Deutsche Bank: Inwestorzy redukują ekspozycję na dolara w rekordowym tempie

Jinse Finance donosi, że analiza ETF przeprowadzona przez Deutsche Bank wykazuje, iż zagraniczni inwestorzy podczas zakupu amerykańskich akcji i obligacji zabezpieczają się walutowo, gwałtownie redukując ekspozycję na dolara amerykańskiego w „bezprecedensowym tempie”. George Saravelos, szef globalnych badań walutowych w tym banku, powołując się na dane z ponad 500 funduszy, wskazuje, że po raz pierwszy w tej dekadzie napływ środków do dolarowych ETF zabezpieczonych walutowo, inwestujących w amerykańskie aktywa, przewyższył napływ do funduszy niezabezpieczonych. Zdaniem Saravelosa, takie działania zabezpieczające wyjaśniają, dlaczego dolar pozostaje słaby, nawet gdy zagraniczni inwestorzy, po zakłóceniach na rynku spowodowanych polityką celną Trumpa na początku tego roku, ponownie inwestują w amerykańskie aktywa. Wówczas rynek spekulował, że ryzyko wojny handlowej może osłabić zainteresowanie inwestorów amerykańskimi akcjami, obligacjami oraz samym dolarem. Saravelos napisał: „Znaczenie na poziomie walutowym jest jasne: zagraniczni inwestorzy być może wrócili na rynek amerykańskich aktywów (choć w wolniejszym tempie), ale nie chcą ponosić związanej z tym ekspozycji na dolara. Każdy zakup aktywa zabezpieczonego przed ryzykiem kursowym dolara oznacza równoczesną sprzedaż tej samej ilości waluty, aby wyeliminować ryzyko walutowe.”