Dlaczego altcoiny oparte na Ethereum, takie jak Ondo i Chainlink, przewyższają Bitcoin w 2025 roku

Rynek kryptowalut w 2025 roku nie jest już grą o sumie zerowej pomiędzy Bitcoin a Ethereum. Podczas gdy Bitcoin pozostaje cyfrowym magazynem wartości, ekosystem Ethereum przekształcił się w podstawową warstwę infrastrukturalną dla zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz tokenizacji aktywów ze świata rzeczywistego (RWA). Ta transformacja, napędzana serią ulepszeń protokołu i adopcją instytucjonalną, stworzyła żyzny grunt dla altcoinów opartych na Ethereum, takich jak Ondo Finance (ONDO) i Chainlink (LINK), by przewyższyć Bitcoin podczas hossy napędzanej jasnością regulacyjną i innowacjami blockchain.

Infrastruktura Ethereum: Katalizator wzrostu DeFi i RWA

Ulepszenia Ethereum w 2025 roku—w szczególności aktualizacje Pectra i Dencun—na nowo zdefiniowały skalowalność i wydajność blockchaina. Aktualizacja Pectra wprowadziła EIP-3074 (transakcje grupowe) oraz EIP-7251 (zwiększone limity stakingu), obniżając opłaty za gaz o 90% i umożliwiając staking na poziomie instytucjonalnym. Zmiany te nie tylko zredukowały koszty transakcji, ale także otworzyły nowe przypadki użycia, takie jak pochodne stakingu płynnego oraz programowalne strategie zysków. Tymczasem aktualizacja Dencun zoptymalizowała kompresję danych i integracje rollupów, pozwalając Ethereum przetwarzać do 100 000 transakcji na sekundę.

Efekt? 153 miliardy dolarów całkowitej wartości zablokowanej (TVL) w DeFi opartym na Ethereum do lipca 2025 roku—najwyższy poziom od trzech lat i dowód na zdolność sieci do przyciągania zarówno kapitału detalicznego, jak i instytucjonalnego. Wzrost ten jest dodatkowo wzmacniany przez rozwiązania warstwy 2, takie jak Arbitrum i Optimism, które obecnie obsługują 57% wolumenu transakcji Ethereum, przy średnich opłatach za gaz wynoszących zaledwie 0,08 USD.

Tokenizacja aktywów ze świata rzeczywistego: Nowa granica Ethereum

Dominacja Ethereum w tokenizacji RWA jest równie imponująca. Do 2025 roku blockchain obsługuje 7,5 miliarda dolarów w tokenizowanych aktywach, zdobywając 72% udziału w rynku on-chain Treasuries. Platformy takie jak Securitize i Ondo Finance wykorzystały zgodne ze standardami tokeny Ethereum (ERC-1400 i ERC-3643), by tokenizować wszystko, od amerykańskich obligacji skarbowych po prywatne fundusze kredytowe. Na przykład fundusz BUIDL BlackRocka, wydany na Ethereum za pośrednictwem Securitize, urósł do 2,4 miliarda dolarów, podczas gdy ACRED fund Apollo i VBILL VanEcka pokazały wykonalność tokenizowanych aktywów na tradycyjnych rynkach.

Aktualizacja Fusaka, zaplanowana na listopad 2025 roku, dodatkowo obniży opłaty za gaz o 70% i zwiększy limit gazu Ethereum do 150 milionów, umożliwiając jeszcze większe projekty tokenizacyjne. Ta infrastruktura, w połączeniu z jasnością regulacyjną wynikającą z amerykańskiej ustawy CLARITY oraz unijnego rozporządzenia MiCA, uczyniła z Ethereum preferowaną platformę dla graczy instytucjonalnych chcących tokenizować nieruchomości, akcje i obligacje rządowe.

Ondo Finance: Most między TradFi a DeFi

Ondo Finance wyłoniło się jako lider w tokenizacji wysokiej jakości, przynoszących zyski aktywów. Jego flagowy produkt, OUSG, oferuje 24/7 płynność on-chain dla tokenizowanych amerykańskich obligacji skarbowych, demokratyzując dostęp do tradycyjnie niepłynnych rynków. W 2025 roku Ondo nawiązało współpracę z JPMorgan i Chainlink, by przeprowadzić pierwsze rozliczenie cross-chain Delivery versus Payment (DvP) tokenizowanych Treasuries, umożliwione przez Runtime Environment (CRE) Chainlinka. Ta współpraca nie tylko skróciła czas rozliczeń z dni do minut, ale także pokazała wykonalność modeli hybrydowych łączących łańcuchy z uprawnieniami z publiczną infrastrukturą Ethereum.

Ekspansja Ondo w kierunku tokenizacji akcji notowanych na giełdzie i ETF-ów dodatkowo podkreśla jego rolę w łączeniu tradycyjnych i zdecentralizowanych finansów. Z kapitalizacją rynkową na poziomie 3 miliardów dolarów i TVL wynoszącym 600 milionów dolarów w protokołach RWA, ekosystem Ondo jest gotowy czerpać korzyści z dalszej adopcji Ethereum na rynkach instytucjonalnych.

Chainlink: Warstwa zaufania dla tokenizowanych aktywów

Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) Chainlinka stał się niezbędny dla ekosystemu RWA Ethereum. Umożliwiając płynne transfery aktywów pomiędzy łańcuchami takimi jak Solana i Polygon, CCIP zwiększa płynność tokenizowanych aktywów, takich jak amerykańskie obligacje skarbowe. Dodatkowo narzędzia Proof of Reserve Chainlinka weryfikują, że tokenizowane aktywa są w pełni zabezpieczone rezerwami poza łańcuchem, co jest kluczowe dla budowania zaufania instytucjonalnego.

W 2025 roku partnerstwo Chainlinka z Intercontinental Exchange (ICE) wprowadziło dane forex i metali szlachetnych on-chain, rozszerzając jego użyteczność poza DeFi. Chainlink Strategic On-Chain Reserve, finansowany z przychodów protokołu, również zmniejszył podaż $LINK poprzez konwersję na token, zwiększając jego rzadkość i potencjalną wartość. Z kapitalizacją rynkową na poziomie 16 miliardów dolarów i 50% krótkoterminowym wzrostem ceny w 2025 roku, infrastruktura Chainlinka jest filarem wzrostu RWA na Ethereum.

Dlaczego altcoiny oparte na Ethereum przewyższają Bitcoin

Rola Bitcoina jako „cyfrowego złota” pozostaje nienaruszona, ale jego użyteczność ogranicza się do spekulacji na magazynowanie wartości. W przeciwieństwie do tego, altcoiny oparte na Ethereum, takie jak Ondo i Chainlink, są osadzone w samonapędzającym się cyklu innowacji i adopcji. Jasność regulacyjna, napływ kapitału instytucjonalnego oraz deflacyjne mechanizmy Ethereum (np. zmniejszona podaż ETH na giełdach) stworzyły hossę, w której te altcoiny mogą skalować się wraz z infrastrukturą sieci.

Spójrzmy na liczby:
- TVL Ethereum przekroczył poziomy z DeFi Summer 2020 roku, a instytucjonalne ETF-y zgromadziły 27,6 miliarda dolarów w aktywach.
- Cena tokena ONDO wykazała odporność pomimo odblokowania 1,94 miliarda tokenów w styczniu 2025 roku, podczas gdy 14-dniowy wzrost ceny LINK o 50% odzwierciedla silny popyt na jego infrastrukturę.
- Tokenizacja RWA ma wzrosnąć z 24 miliardów dolarów w 2025 roku do 30 bilionów dolarów do 2034 roku, przy czym Ethereum przejmie znaczną część tego rynku.

Porada inwestycyjna: Alokuj środki w ekosystem Ethereum

Dla inwestorów poszukujących ekspozycji na kolejną fazę innowacji blockchain, altcoiny oparte na Ethereum stanowią przekonującą propozycję. Ondo Finance i Chainlink to nie tylko spekulacyjne projekty—są dostawcami infrastruktury umożliwiającej tokenizację bilionów aktywów ze świata rzeczywistego. Chociaż Bitcoin zawsze będzie miał miejsce w zdywersyfikowanym portfelu, efekt kuli śnieżnej wynikający z ulepszeń Ethereum, adopcji instytucjonalnej i postępu regulacyjnego sprawia, że jego altcoiny są bardziej atrakcyjne podczas hossy.

Jednak ryzyka pozostają. Krótkoterminowa zmienność tokena ONDO oraz konkurencyjne otoczenie dla platform RWA wymagają starannej analizy. Inwestorzy powinni priorytetowo traktować projekty z silnymi partnerstwami instytucjonalnymi, solidną tokenomiką i wyraźną użytecznością w ekosystemie Ethereum.

Podsumowując, hossa 2025 roku nie polega na wyborze między Bitcoin a Ethereum—chodzi o uznanie, że ekosystem Ethereum jest silnikiem napędzającym kolejną rewolucję finansową. Dla tych, którzy mają silne przekonanie co do przyszłości blockchaina, altcoiny oparte na Ethereum, takie jak Ondo i Chainlink, nie tylko przewyższają Bitcoin; redefiniują możliwości zdecentralizowanych finansów.