- Sinasabi ni Novogratz na ngayon ay binibigyang gantimpala ng mga crypto market ang kita mula sa paggamit at malinaw na halaga ng negosyo.
- Nakakaranas ng presyon ang XRP at Cardano habang kinukwestyon ng mga investor ang pag-aampon lampas sa matapat na mga komunidad.
- Namumukod-tangi ang Bitcoin bilang pera habang ang ibang mga token ay humaharap sa pagsusuri ng halaga na gaya ng negosyo.
Nagbabala ang CEO ng Galaxy Digital na si Mike Novogratz na ang mga token na pinapagana ng komunidad ay humaharap sa tumataas na presyon upang magpakita ng tunay na gamit sa totoong mundo habang nagmamature ang mga crypto market patungo sa cycle ng 2026. Nagsalita siya sa isang talakayan kasama si Alex Thorn, head ng firmwide research ng Galaxy Digital, tungkol sa mga pangmatagalang trend na humuhubog sa digital assets. Sakop ng pag-uusap ang Bitcoin, tokenization, real-world assets, artificial intelligence, at kung paano ngayon sinusuri ng mga investor ang halaga sa mga crypto market.
Sabi ni Novogratz, ang mga token kagaya ng XRP at Cardano ay labis na nakadepende sa matapat na mga komunidad habang humaharap sa tumitinding kumpetisyon mula sa mga network na kumikita ng tunay na revenue. Sinabi niyang maaaring mas paboran ng mga susunod na cycle ang mga asset na may nasusukat na pundasyon ng negosyo kaysa sa patuloy na sigla lamang. Kaya pa bang suportahan ng lakas ng komunidad ang halaga ng token kapag humihingi na ng patunay ng ekonomikong output ang mga investor?
Ang Lakas ng Komunidad ay Sumusailalim sa Ekonomikong Pagsusuri
Sabi ni Novogratz, lalong naghihiwalay ang crypto market ng mga asset na parang pera sa mga token na parang negosyo. Inilarawan niya ang Bitcoin bilang isang naitatag nang pera na may malinaw na framework ng valuation. Sa kabaligtaran, sinabi niyang ang ibang mga token ay mas gumaganang tulad ng mga negosyo na tinataya ng mga investor batay sa kita at output.
“Dahil sa sandaling hindi ka na pera, at ang Bitcoin ay pera, negosyo ka na lang,” sabi ni Novogratz. Dagdag pa niya, ang mga valuation ng negosyo ay kadalasang mas mababa kaysa sa mga asset na parang pera tuwing may market repricing. Binabago ng pagkakaibang ito kung paano sinusuri ng mga investor ang pangmatagalang pagpapanatili.
Kinumwestyon niya kung kayang mapanatili ng Ripple at Cardano ang kaugnayan nila habang lumalawak ang mga opsyon sa market. “Sino ang naging pera at sino ang mga negosyong sasa ilalim na ngayon sa tanong na ‘magkano ang kinikita mo para sa akin?’” aniya. Ang kanyang mga pahayag ay nakatuon sa mekanismo ng valuation at hindi sa disenyo ng protocol.
Mas Pinahahalagahan na ang Paggamit at Kita
Sinabi ni Novogratz na maraming cryptocurrency ang tumaas sa nakaraang dekada dahil sa spekulasyon o enerhiya ng komunidad. Pinunto niya na ang susunod na yugto ng paglago ay nakaasa sa praktikal na aplikasyon na lumilikha ng aktibidad at kita. Ang mga token na nagpapagana ng bayad o aktibong decentralized applications ay maaaring lumakas nang relatibo.
Ibinigay niyang halimbawa ang Hyperliquid bilang isang malinaw na ekonomikal na estruktura. Sinusunog ng exchange ang karamihan ng tubo sa pamamagitan ng buyback at pagkasira ng token. Inihalintulad ni Novogratz ang modelong ito sa equity-like investment na may direktang value capture.
Kinontra niya ang estrukturang iyon sa mga network na may limitadong paggamit on-chain. Binanggit niya si Charles Hoskinson habang tinatalakay ang antas ng aktibidad ng Cardano. “Napanatili niya ang komunidad ng Cardano gamit ang isang blockchain na hindi naman talaga masyadong ginagamit ng mga tao,” sabi ni Novogratz.
Kaugnay: Ang XRP ay Nahaharap sa Pinakamalalim na FUD Mula Oktubre Habang Bumaba ang Presyo
Lumalakas ang Regulasyon at Presyon mula sa Institusyon
Sinabi ni Novogratz na lalo pang pinapabilis ng mga pag-unlad sa regulasyon ang paglipat patungo sa pagsusuri na nakatuon sa utility. Kadalasan, sinusuri ng mga awtoridad ang mga proyekto batay sa ekonomikong realidad at hindi lamang sa teknikal na paglalarawan. Ang ganitong paraan ay nagpapataas ng presyon sa mga token upang magpakita ng tunay na functionality.
Patuloy ang Securities and Exchange Commission (SEC) ng US sa pagbabantay sa mga cryptocurrency market. Kadalasan, tinitingnan ng kanilang mga aksyon ang laman kaysa sa anyo kapag sinusuri ang digital assets. Dagdag pa rito, binibigyang-diin ng mga internasyonal na regulatory bodies ang proteksyon ng mga mamimili at ang katatagan ng financial market sa kanilang mga hakbang.
Sa pamamagitan ng pagsubaybay sa adoption at utility metrics, nakakakuha ng insight ang research ng Galaxy Digital tungkol sa estado ng iba’t ibang blockchain networks. Ipinapakita ng pag-aaral ng kompanya ang lumalaking disconnect sa pagitan ng mga proyektong may tunay na paggamit at sa mga wala nito. Nagsimula nang gamitin ng mga institutional investor ang tradisyonal na pamantayan na isinasaalang-alang ang potensyal ng kita, kalidad ng pamamahala, at kompetitibong posisyon.
