- Nagdagdag ang Federal Reserve ng $2.5 bilyon sa pamamagitan ng repos, at lumampas na sa $120B ang kabuuang likwididad ngayong taon.
- Nagte-trade ang Bitcoin sa $87,500 habang humihina ang volume at sumisikip ang short-term na galaw ng presyo.
- Pinananatili ng tumataas na likwididad at aktibidad sa options ang pagtutok ng mga trader sa timing kaysa direksyon.
Nagdagdag ang Federal Reserve ng $2.5 bilyon sa sistema ng pagbabangko ng U.S. sa pamamagitan ng overnight repurchase agreements habang ang Bitcoin ay nagte-trade sa $87,500, ayon sa datos ng merkado at pagsisiwalat ng central bank. Ang hakbang na ito ay nagtulak sa kabuuang likwididad na naidagdag ngayong taon sa pamamagitan ng mga katulad na operasyon na lumampas sa $120 bilyon, na mas mataas kaysa sa mga nakaraang taon. Ang injection ay naganap sa isang aktibong trading session na minarkahan ng pagbaba ng crypto volumes at muling pagtutok sa mga kondisyon ng pondo.
Naganap ang operasyon sa panahong ang mga mamumuhunan sa parehong tradisyonal at digital na merkado ay patuloy na mino-monitor ang mga short-term liquidity signals. Sa araw na iyon, ang Bitcoin ay may mas mababang presyo kumpara sa nakaraang araw, habang pinag-iisipan ng mga trader kung ang nagpapatuloy na suporta sa likwididad ay magkakaroon ng mas malawak na epekto sa galaw ng merkado sa mga susunod na buwan.
Gamit ng Fed ang Repos para Pamahalaan ang Short-Term Funding
Isinagawa ng Federal Reserve Bank of New York ang operasyon sa pamamagitan ng Open Market Trading Desk nito sa ilalim ng direktiba ng Federal Open Market Committee. Bumili ang Fed ng Treasury securities mula sa mga financial institution at nagkasundong ibenta ito pabalik kinabukasan. Ang estrukturang ito ay pansamantalang nagpapataas ng cash na magagamit sa financial system.
Ang overnight repos ay nagsisilbing standard na kasangkapan sa pamamahala ng mga short-term na pangangailangan sa pondo. Tinutulungan nilang makakuha ng cash ang mga bangko at dealers sa panahon ng mataas na demand at pinipigilan ang overnight lending rates na tumaas nang biglaan. Ang mga transaksyong ito ay nakatuon sa katatagan ng merkado kaysa sa pangmatagalang pagpapalawak ng monetary supply.
Bagaman $2.5 bilyon ay mas maliit kumpara sa mga liquidity action sa panahon ng krisis, ang kabuuang halaga ngayong taon ay kapansin-pansin pa rin. Ipinapakita ng market tracking na ang likwididad na naibigay sa pamamagitan ng overnight repos ay lumampas na sa $120 bilyon, na nagpapakita ng mas madalas na paggamit ng mga operasyong ito kaysa sa mga nakaraang taon.
Umaasa ang mga opisyal ng Federal Reserve sa repos para gawing maayos ang mekanismo ng short-term market. Pinapayagan ng mga operasyon na ito ang central bank na mabilis tumugon sa funding pressures nang hindi binabago ang mas malawak nitong balance sheet strategy.
Mas Mababang Trade ang Bitcoin Habang Humihina ang Volume
Nagte-trade ang Bitcoin sa $87,500, na sumasalamin sa 1.12% na pagbaba sa nakalipas na 24 oras. Ang market capitalization ay nasa $1.74 trilyon, na bumaba rin ng 1.12%. Samantala, ang 24-oras na trading volume ay umabot sa $28.73 bilyon, na 13.48% na pagbaba mula sa nakaraang session.
Ang presyo ng Bitcoin sa araw ay nagsimula malapit sa $88,500, at pagkatapos ay gumalaw ito ng sideways sa mahabang panahon. Matapos nito, ang pagtaas ng selling pressure ay nagdala ng presyo pababa sa bahagyang mas mababa sa $87,000 sa maikling panahon. Pagkatapos nito ay nag-pause ang merkado at nagpatuloy sa napakaliit na range na malapit sa kasalukuyang antas ng presyo.
Ang fully diluted valuation ay nasa $1.83 trilyon. Ang circulating supply at total supply ay parehong 19.96 milyong BTC, habang ang maximum supply ay nananatiling naka-cap sa 21 milyong BTC. Ang mga numerong ito ay hindi nagbago at patuloy na tumutukoy sa estruktura ng supply ng Bitcoin.
Kaugnay: Fed Rate Cut at RMP Pivot, Binabago ang Likwidad ng Crypto Assets
Mga Trend sa Likwidad at Makasaysayang Konteksto ng Merkado
Ang mga nakaraang cycle ng merkado ay nagbibigay ng konteksto kung paano nagtugma ang mga kondisyon ng likwididad sa malalaking galaw ng presyo. Noong 2020, matapos maabot ng gold at silver ang rurok, sumunod ang pag-akyat ng Bitcoin. Ang asset ay tumaas mula halos $11,500 hanggang $29,000 sa pagtatapos ng taon, na nagbigay ng halos 150% na kita.
Sa parehong panahon, mabilis ding lumawak ang mas malawak na crypto market. Pagsapit ng 2021, ang kabuuang market capitalization ng cryptocurrency ay tumaas mula humigit-kumulang $390 bilyon hanggang mahigit $2 trilyon, batay sa datos ng industriya. Umangat din ang mga tradisyonal na merkado, na nagtala ang S&P 500 ng 7% na pagtaas noong 2020 at umakyat pa ng 27% noong 2021.
Ipinapakita ng kasalukuyang datos ang tumataas na interes sa Bitcoin call options. Ang mga trader na pumapasok sa mga posisyong ito ay tumataya sa mas mataas na presyo, na nangangailangan sa mga dealers na i-adjust ang kanilang hedge habang nagbabago ang presyo. Ang prosesong ito ay maaaring magdagdag ng momentum sa short-term na galaw ng presyo sa mga panahong volatile.
Patuloy na inoobserbahan ng mga ekonomista na ang madalas na pag-inject ng likwididad ay nagpapakita ng patuloy na demand sa funding markets. Ang overnight repos ay tumutugon sa agarang pangangailangan ngunit hindi binabago ang pundamental na estruktura ng merkado. Habang nagpapatuloy ang mga pagdagdag ng likwididad at ang Bitcoin ay nagte-trade sa ibaba ng mga kamakailang rurok, nananatiling nakatuon ang merkado sa timing sa halip na direksyon habang patuloy na nagbabago ang mga kondisyon.
