Pagsusulit ng World Cup: Paano natin dapat unawain ang hinaharap ng prediction market sa susunod na taon?

Orihinal na Pamagat: Prediction Markets at Scale: 2026 Outlook
Orihinal na May-akda: INSIGHTS4.VC
Pagsasalin: Peggy, BlockBeats

Panimula ng Editor: Sa 2025, ang prediction markets ay mabilis na nagiging mainstream: sabay-sabay na pumapasok ang mga broker, sports platform, at crypto products, at napatunayan na ang demand. Ang tunay na turning point ay hindi na ang innovation ng produkto, kundi kung maisasakatuparan ang scaling sa loob ng regulatory framework.

Ang artikulong ito ay gumagamit ng global regulatory comparison, pagkakaiba ng on-chain at compliant na landas, at ang 2026 World Cup bilang "system-level stress test" upang ipakita na ang prediction markets ay pumapasok na sa knockout stage na nakasentro sa compliance, settlement, at distribution. Ang mga mananalo ay ang mga platform na kayang mag-operate nang matatag sa ilalim ng mataas na load at mahigpit na regulasyon.

Narito ang orihinal na teksto:

Ang US event contract market ay bumibilis nang malaki sa 2025, kasabay ng paglapit ng isang "intergenerational" catalyst.

Ang valuation ng Kalshi ay dumoble sa 11 billions USD, at sinasabing naghahanap din ang Polymarket ng mas mataas na valuation; kasabay nito, ang mga mass-market platform—kabilang ang DraftKings, FanDuel, at Robinhood—ay naglunsad ng compliant prediction products bago ang 2026 FIFA World Cup (na gaganapin sa North America). Inaasahan ng Robinhood na ang event market ay nagdala ng humigit-kumulang 300 millions USD na taunang kita, na naging pinakamabilis nitong lumalagong business line, na nagpapakita na ang "opinion-based trading" ay papasok na sa financial mainstream sa malakihang paraan.

Gayunpaman, ang paglago na ito ay direktang sumasalubong sa regulatory reality. Habang naghahanda ang mga platform para sa peak participation na dulot ng World Cup, ang prediction markets ay hindi na lamang isyu ng produkto, kundi nagiging isyu na ng "regulatory design." Sa realidad, ang focus ng mga team ay lumilipat mula sa simpleng pagtugon sa user demand, patungo sa legal classification, jurisdictional boundaries, at settlement standards. Ang kahalagahan ng compliance capability at distribution partnerships ay unti-unting pumapantay sa liquidity; ang competitive landscape ay mas hinuhubog na ngayon ng "sino ang kayang mag-operate nang malakihan sa pinapayagang framework," at hindi na kung sino ang may pinakamaraming market na online.

Ang Intersecting Forces ng Regulasyon

Pinapayagan lamang ng US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang maliit na klase ng event contracts na naka-link sa economic indicators, habang ang ibang uri ay itinuturing na hindi katanggap-tanggap na pagsusugal. Noong Setyembre 2023, pinigilan ng CFTC ang pagtatangka ng Kalshi na maglunsad ng political futures; ngunit sa sumunod na court challenge, limitado ngunit pinayagan ang mga kontrata kaugnay ng presidential election.

Sa antas ng estado, mas mahigpit ang regulatory attitude sa "sports-like" markets. Noong Disyembre 2025, naglabas ang Connecticut gaming regulator ng cease and desist order laban sa Kalshi, Robinhood, at Crypto.com, na itinuturing na ang kanilang sports event contracts ay illegal gambling; ang Nevada ay naghahanap din ng legal action upang itigil ang mga katulad na produkto, na pumilit sa mga platform na alisin ang mga ito sa estado.

Bilang tugon, nililimitahan ng mga higanteng tulad ng FanDuel at DraftKings ang prediction products sa mga hurisdiksyon na wala pang legal na sports betting, na nagpapakita na ang distribution strategy ay pinangungunahan na ng regulatory boundaries at hindi ng user demand. Malinaw na ang ibig sabihin nito: ang nagtatakda ng scale ay hindi innovation ng produkto, kundi regulatory tolerance. Ang contract design, settlement terms, marketing language, at geographic rollout ay sistematikong ine-engineer upang makapasa sa legal classification review; ang mga platform na kayang mag-operate sa tinatanggap na regulatory framework ay magkakaroon ng mas matibay na advantage. Sa market na ito, ang regulatory clarity mismo ay nagiging moat, habang ang uncertainty ay direktang pumipigil sa paglago.

Weekly Prediction Market Notional Volume

Weekly Prediction Market Transactions

Mga Global na Maikukumparang Kaso

Sa labas ng US, ang mga mature na betting platform at mas bagong licensing systems ay nagpapakita na: sa ilalim ng betting regulation, ang event-type markets ay maaaring magkaroon ng liquidity, ngunit ang kanilang economics at product boundaries ay malinaw na limitado. Pinatunayan ng Betfair Exchange ng UK na posible ang market depth sa ilalim ng betting license framework, ngunit ang mahigpit na consumer protection rules ay nililimitahan ang profitability. Sa Asia, ang betting ay kadalasang monopolyo ng estado o offshore platforms, na nagpapakita ng malakas na latent demand ngunit may kasamang enforcement at fairness challenges. Ang Latin America ay patungo sa regularization: Binuksan ng Brazil noong Enero 2025 ang regulated betting market, sinusubukang gawing taxable at regulated activity ang matagal nang grey area.

Ang pangkalahatang cross-regional trend ay pareho: ang regulasyon ay pinipigilan ang loopholes. Ang sweepstakes at social casino models na umaasa sa "free tokens + prize mechanism" ay nilimitahan o ipinagbawal na sa maraming hurisdiksyon, na nagpapataas ng compliance threshold para sa anumang produkto na nasa betting boundary. Ang global direction ay mas mahigpit na regulasyon, hindi pagpapaluwag ng grey area.

On-chain Platforms vs Compliance

Ang decentralized prediction markets ay dating nagpapalit ng mas mabilis, global access kapalit ng kakulangan sa compliance. Halimbawa, ang Polymarket: noong Enero 2022, pinagmulta ito ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ng 1.4 millions USD dahil sa hindi rehistradong event swaps, at napilitang magpatupad ng geo-blocking sa US users. Pagkatapos nito, nagbago ang Polymarket: pinatibay ang internal controls (nag-hire ng dating CFTC advisor), at noong 2025 ay binili ang isang licensed entity, na nagbigay-daan sa kanilang pagbabalik sa US sa test mode noong Nobyembre 2025. Ang trading volume nito ay sumabog—sinabing umabot sa 3.6 billions USD ang betting sa isang election question noong 2024, at ang monthly volume ay umabot sa 2.6 billions USD sa pagtatapos ng 2024; noong 2025, nakakuha ito ng blue-chip investors sa valuation na humigit-kumulang 12 billions USD.

Ang on-chain platforms ay umaasa sa oracles para sa mabilis na market creation at settlement, ngunit nahaharap sa trade-off ng speed vs fairness: maaaring maantala ng governance at oracle disputes ang resulta, at ang anonymity ay nagdudulot ng manipulation o insider trading concerns. Nananatiling alerto ang regulators: kahit decentralized ang code, ang organizers at liquidity providers ay maaaring maging enforcement targets (tulad ng kaso ng Polymarket). Ang hamon sa 2026 ay: paano pagsamahin ang 24/7 global market at instant crypto settlement na innovation sa sapat na compliance, nang hindi isinusuko ang openness.

Pag-uugali ng User at Mga Trend sa Trading

Noong 2025, sabay na sumabog ang prediction markets sa sports at non-sports events. Tantiya ng industriya, ang total notional volume ay lumaki ng higit sampung beses kumpara sa 2024, na umabot sa humigit-kumulang 13 billions USD/buwan sa pagtatapos ng 2025. Ang sports market ang naging pangunahing "trading engine," na may tuloy-tuloy na maliliit na transaksyon dahil sa high-frequency events; ang political at macro markets ay "capital magnets," na mas kaunti ang trades ngunit mas malalaki kada isa.

Malinaw ang structural differences: Sa Kalshi, ang sports contracts ang nag-ambag ng karamihan sa cumulative volume, na nagpapakita ng paulit-ulit na partisipasyon ng entertainment users; ngunit ang open interest ay mas naka-concentrate sa political at economic, na nangangahulugang mas malaki ang capital per position. Sa Polymarket, political markets din ang namamayani sa open interest, kahit mas mababa ang trading frequency. Konklusyon: Ang sports ay nagma-maximize ng turnover, ang non-sports ay nagko-concentrate ng risk.

Dahil dito, may dalawang uri ng participants:

Sports users: parang "traffic traders," maraming maliit na trades, driven ng entertainment at habit;

Political/macro users: parang "capital allocators," kaunti ngunit malalaki, naghahanap ng information edge, hedging, o narrative impact.

Kaya ang mga platform ay kailangang mag-optimize sa dalawang fronts: panatilihin ang traffic participation, at magbigay ng credible at fair market para sa capital-driven users.

Ito rin ang nagpapaliwanag ng risk concentration: Ang mga kontrobersya noong 2025 ay pangunahing lumitaw sa non-sports, kabilang ang pagtutol ng US college sports regulators sa contracts kaugnay ng student athletes. Mabilis na inalis ng mga platform ang mga kontratang ito, na nagpapakita na ang governance risk ay tumataas kasabay ng capital concentration at information sensitivity, hindi lang ng trading volume. Ang long-term growth ay nakasalalay sa kakayahang patakbuhin ang high-impact non-sports markets nang hindi lumalabag sa regulatory o reputational red lines.

2026 World Cup: System-level Stress Test

Ang FIFA World Cup na ihahatid ng United States, Canada, at Mexico ay dapat ituring na full-stack stress test ng event trading at compliant betting infrastructure. Ipinapakita ng kasaysayan:

Ang 1994 US World Cup ay pangunahing sumubok sa physical at venue infrastructure; ang 1996 Atlanta Olympics ay nag-shift ng focus sa communication, information distribution, at emergency response. Noon, ang IBM "Info '96" ay nag-handle ng timing at results, pinalawak ng telecoms ang cellular networks, at nag-deploy ang Motorola ng large-scale radio systems; ang Centennial Olympic Park bombing noong Hulyo 27 ay nagpakita ng kahalagahan ng integrity at resilience sa ilalim ng matinding pressure.

Noong 2026, ang stress points ay lilipat sa digital+financial coupling layer: 48 teams, 104 matches, 16 cities, at maraming beses na sabay-sabay na spike ng attention at trading flow sa loob ng limang linggo. Tinatayang umabot sa daan-daang milyong dolyar ang global betting volume noong 2022 World Cup, na nagdulot ng matinding short-term liquidity at settlement load sa peak windows.

Ang North American compliant track ay magdadala ng mas malaking bahagi ng activity—38 US states plus Washington DC at Puerto Rico ay legal na ang sports betting sa iba't ibang antas, kaya mas maraming pondo ang dadaan sa KYC, payments, at monitoring systems kaysa sa offshore channels. Ang app-based distribution ay mas pinapahigpit ang coupling: live streaming, real-time contracts, deposits, at withdrawals ay kadalasang natatapos sa isang mobile session.

Para sa event contracts/prediction markets, ang mga observable na operational stress points ay kinabibilangan ng: liquidity concentration at volatility sa match windows; settlement integrity (data delays, dispute resolution); cross-federal/state product at legal design; scalability ng KYC/AML/responsible gambling/withdrawals sa peak demand.

Ang parehong regulatory at tech stack ay susubukin muli sa 2028 Los Angeles Olympics, kaya ang 2026 World Cup ay parang screening event: maaaring magdulot ng regulatory intervention, platform consolidation, o market exit, na maghihiwalay sa infrastructure na ginawa para sa temporary peaks mula sa sustainable, compliant, at scalable platforms.

Mga Inobasyon sa Pagbabayad at Settlement

Ang stablecoins ay mula sa speculative asset ay nagiging operational infrastructure. Karamihan sa crypto-native prediction markets ay gumagamit ng USD stablecoins para sa deposits at settlement, at sinusubukan din ng regulated platforms ang katulad na channels. Noong Disyembre 2025, naglunsad ang Visa ng pilot sa US na nagpapahintulot sa mga bangko na gumamit ng Circle's USDC para sa on-chain settlement 24/7, na sumusunod sa cross-border stablecoin experiments mula 2023. Sa event-driven markets, ang stablecoins (kung pinapayagan) ay nagbibigay ng instant access, global coverage, at settlement na tumutugma sa continuous trading hours.

Sa praktika, ang stablecoins ay parang settlement middleware: ginagamit ito ng users bilang mas mabilis na deposit/withdrawal tool; nakikinabang ang operators sa mas mababang failure rate, mas mahusay na liquidity management, at halos instant settlement. Kaya, ang stablecoin policy ay may second-order effect sa prediction markets: ang paglimita sa stablecoin channels ay nagpapataas ng friction at nagpapabagal ng withdrawals; ang regulatory clarity ay nakakatulong sa mas malalim na integration ng mainstream betting at brokerage platforms.

Ngunit may mga hadlang din. Noong 2025, nagbabala si Christine Lagarde tungkol sa monetary stability risks ng private stablecoins, at muling ipinahayag ang suporta sa central bank digital euro; noong Nobyembre 2025, binanggit din ng European Central Bank sa Financial Stability Review na ang expansion ng stablecoins ay maaaring magpahina sa bank funding at makagambala sa policy transmission. Mas malamang na magkaroon ng gradual integration sa 2026: mas maraming betting ang tatanggap ng stablecoin deposits, magbubukas ng bridge mula card to crypto ang payment institutions, at palalakasin ang licensing, reserve audit, at disclosure, sa halip na lubusang suportahan ang native crypto payment rails.

Macro Liquidity Background

Ang pagsusuri sa boom ng 2025 ay nangangailangan ng skepticism: ang loose money ay nagpapalaki ng speculation. Sa huling bahagi ng 2025, lumipat ang Federal Reserve sa pagtatapos ng quantitative tightening, at maaaring bahagyang gumanda ang liquidity sa 2026, na mas nakakaapekto sa risk appetite kaysa sa adoption direction. Para sa prediction markets, ang liquidity ay nakakaapekto sa participation intensity: abundant funds → mas malaking trading; tightening → bumababa ang marginal speculation.

Ngunit ang paglago noong 2025 ay nangyari sa high interest rate environment, na nagpapakita na ang prediction markets ay hindi pangunahing pinapagana ng liquidity. Mas makatuwirang ituring ang macro liquidity bilang accelerator, hindi engine. Ang long-term factors—mainstream brokerage/betting distribution, product simplification, at cultural acceptance—ang mas nagpapaliwanag ng baseline adoption. Ang monetary conditions ay nakakaapekto sa amplitude, hindi sa occurrence.

"Missing Element": Super App Distribution at Moat

Ang pangunahing tanong: Sino ang may kontrol sa user interface ng integrated trading/betting?

May consensus na nabubuo: distribution ang hari, at ang tunay na moat ay nasa super app-style na user relationship.

Dahil dito, masiglang nagkakaroon ng partnerships: gustong makuha ng exchanges ang retail users (tulad ng CME Group at FanDuel/DraftKings partnership), at gustong makakuha ng differentiated content ng consumer platforms (tulad ng Robinhood at Kalshi partnership, at acquisition ng DraftKings ng maliit na CFTC exchange).

Kawangis ito ng integrated brokerage: stocks, options, crypto, at event contracts ay magkatabi, at hindi na kailangang umalis ng users sa platform.

Ang prediction markets ay sobrang sensitibo sa liquidity at trust: ang thin market ay mabilis na bumabagsak, ang depth ay nagko-compound. Ang mga platform na may existing users, mababang customer acquisition cost, at ready-made KYC at funding channels ay natural na mas magaling kaysa sa independent venues na kailangang magsimula mula sa zero. Kaya, mas kahawig ito ng options trading kaysa social network: depth at reliability ang mahalaga kaysa novelty. Ito rin ang dahilan kung bakit ang "function vs product" debate ay mas pinapasyahan ng distribution kaysa technology.

Ang maagang tagumpay ng Robinhood ay sumusuporta sa pananaw na ito: noong 2025, inilunsad nito ang event trading sa ilang aktibong traders, at mabilis na lumaki; tinataya ng ARK Invest na ang recurring revenue nito ay umabot sa 300 millions USD sa katapusan ng taon. Malinaw ang moat comparison: kahit ang independent prediction markets (kahit innovative) ay hirap talunin ang existing user base. Halimbawa, ang FanDuel ay may 12 million+ users, at sa pamamagitan ng integration ng CME event contracts, mabilis na nakabuo ng liquidity at trust sa 5 states; ginaya ng DraftKings ang parehong landas sa 38 states. Sa kabilang banda, inabot ng Kalshi at Polymarket ng maraming taon ang pagbuo ng depth mula sa zero, at ngayon ay mas aktibong naghahanap ng distribution partnerships (Robinhood, Underdog Fantasy, at maging UFC).

Posibleng resulta: ilang malalaking aggregation platforms ang makakakuha ng network effects at regulatory endorsement; ang maliliit na platform ay kailangang mag-specialize (hal. crypto-only events) o ma-acquire. Kasabay nito, papalapit na ang super app integration ng fintech at media: maaaring ilagay ng PayPal, Cash App ang prediction markets sa tabi ng payments at stocks sa hinaharap; ang Apple, Amazon, at ESPN ay nagsimula nang mag-explore ng sports betting partnerships noong 2023–25, na maaaring humantong sa mas malawak na event trading. Ang tunay na "missing element" ay maaaring ang sandali na ang tech giants ay ganap na i-integrate ang prediction markets sa super app—pinagsasama ang news, betting, at investing sa isang moat na mahirap tapatan.

Bago mangyari ito, magpapatuloy ang user lock-in race ng exchanges, betting companies, at brokerages. Ang pangunahing tanong sa 2026 ay: magiging isang function lang ba ng malaking financial app ang prediction markets, o mananatili itong independent vertical? Ang maagang ebidensya ay pabor sa integration.

Ngunit maaaring maging maingat ang regulators sa seamless switching ng investment at betting sa super app. Ang tunay na mananalo ay ang platform na kayang kumbinsihin ang users at regulators—ang moat nito ay hindi lang mula sa technology at liquidity, kundi mula rin sa compliance, trust, at experience.

Opinion Trade (Opinion Labs): On-chain Challenger na Nakatuon sa Macro

Ang Opinion Trade (na inilunsad ng Opinion Labs) ay nagpo-position sa sarili bilang isang "macro-first" on-chain prediction trading platform, na ang market form ay mas kahawig ng dashboard ng interest rates at commodities, sa halip na entertainment event betting. Inilunsad ito sa BNB Chain noong Oktubre 24, 2025, at hanggang Nobyembre 17, 2025, ang cumulative notional volume ay lumampas na sa 3.1 billions USD, na may daily average notional volume na humigit-kumulang 132.5 millions USD sa early stage.
Noong Nobyembre 11–17, ang weekly notional volume ng platform ay humigit-kumulang 1.5 billions USD, na kabilang sa pinakamataas sa mga pangunahing prediction market platforms; hanggang Nobyembre 17, ang open interest nito ay umabot sa 60.9 millions USD, na mas mababa pa rin kaysa Kalshi at Polymarket sa panahong iyon.

Sa infrastructure level, inanunsyo ng Opinion Labs noong Disyembre 2025 ang partnership nito sa Brevis, na magdadala ng zero-knowledge proof-based verification mechanism sa settlement process, na layuning bawasan ang trust gap sa market outcome determination. Inihayag din ng kumpanya na nakumpleto nito ang 5 millions USD seed round na pinangunahan ng YZi Labs (dating Binance Labs), kasama ang iba pang investors, na hindi lang nagbigay ng pondo kundi nagpatibay rin ng strategic connection sa BNB ecosystem.

Dagdag pa rito, malinaw na ipinatutupad ng platform ang geo-blocking sa US at iba pang restricted jurisdictions, na nagpapakita ng pangunahing trade-off na kinakaharap ng on-chain prediction markets sa 2025–2026: paano makamit ang mabilis na global liquidity aggregation sa ilalim ng regulatory constraints.

Mga Trend sa Pag-unlad ng Consumer-grade Prediction Markets

Ang Sport.Fun (dating Football.Fun) ay nagbibigay ng konkretong halimbawa kung paano nag-e-evolve ang consumer-grade prediction markets bilang bagong henerasyon ng token distribution infrastructure. Inilunsad ang Sport.Fun sa Base noong Agosto 2025, na unang nakatuon sa football fantasy-style event trading, at kalaunan ay pinalawak sa NFL-related markets.

Sa pagtatapos ng 2025, inihayag ng Sport.Fun na ang cumulative trading volume nito ay lumampas na sa 90 millions USD, at ang platform revenue ay higit sa 10 millions USD, na nagpapakita na bago pa man magkaroon ng public token issuance, napatunayan na ng produkto ang malinaw na product-market fit.

Nakumpleto ng kumpanya ang 2 millions USD seed round na pinangunahan ng 6th Man Ventures, kasama ang Zee Prime Capital, Sfermion, at Devmons. Ang ganitong investor structure ay nagpapakita ng tumataas na interes ng market sa consumer-facing crypto applications—pinagsasama ng mga proyektong ito ang financial primitives at gamified participation, at hindi na lang tumataya sa underlying infrastructure. Mas mahalaga, ang round na ito ay pumasok pagkatapos mapatunayan ang user activity at monetization, na binabago ang tradisyonal na "token first, users later" order ng early cycles.

Ang public token issuance ng Sport.Fun ay lalo pang nagpapatunay sa pagbabagong ito.

Noong Disyembre 16–18, 2025, inilunsad ang $FUN sa Kraken Launch platform, na pinagsama ang contribution- at credential-based Legion distribution path. Umabot sa mahigit 4,600 ang participants, na may total subscription na higit sa 10 millions USD; ang average participation per wallet ay humigit-kumulang 2,200 USD. Ang demand ay lumampas ng halos 330% sa 3 millions USD soft cap.
Sa huli, nakalikom ng 4.5 millions USD, na may token price na 0.06 USD, na tumutugma sa fully diluted valuation (FDV) na 60 millions USD; pagkatapos ng greenshoe mechanism expansion, 75 million tokens ang naibenta.

Ang disenyo ng tokenomics ay naglalayong balansehin ang liquidity at post-launch stability.

Ayon sa plano, 50% ng tokens ay i-unlock sa token generation event (TGE) sa Enero 2026, at ang natitira ay linear na mare-release sa loob ng anim na buwan. Ang structure na ito ay nagpapakita ng pagkatuto mula sa mga nakaraang karanasan ng volatility-driven collapses. Sa function, ang token issuance na ito ay mas binibigyang-diin ang natural extension ng existing consumer-grade market—binibigyan ng pagkakataon ang mga aktibong users ng platform na "mag-invest" pabalik sa mismong produktong ginagamit nila.

Konklusyon

Sa pagtatapos ng 2025, ang prediction markets ay mula sa marginalized experiment ay naging credible, mass-market category. Ang growth driver nito ay mainstream channel distribution, product simplification, at malinaw na user demand. Ang pangunahing constraint ngayon ay hindi na "kung gagamitin," kundi kung paano magdisenyo sa ilalim ng regulatory framework: legal classification, settlement integrity, at cross-jurisdictional compliance ang magtatakda kung sino ang makakamit ng scale.

Ang FIFA World Cup ay hindi dapat ituring na simpleng growth narrative, kundi isang system-level stress test sa ilalim ng peak load—isang comprehensive na pagsusuri ng liquidity, operational capability, at regulatory resilience. Ang mga platform na makakalampas sa pagsubok nang hindi nalalagay sa enforcement risk o reputational damage ay magde-define ng susunod na yugto ng industry consolidation; ang hindi makakalampas ay magpapabilis ng konsentrasyon ng industriya sa mas mataas na standards, mas mahigpit na regulasyon, at mas kaunti ngunit mas malalaking winners.