Ang Mundo sa Labas ng SWIFT (Bahagi 2): Ang Underground Ledger ng Moscow—Garantex, Cryptex at ang Shadow Settlement System

Orihinal na Pamagat: 《SWIFT 之外（二）莫斯科的地下账本：Garantex、Cryptex 与影子结算系统》

Orihinal na May-akda: Anita

Paunawa mula sa Rhythm: Ang artikulong ito ay bahagi ng seryeng "Beyond SWIFT". Tingnan ang nakaraang bahagi:. Narito ang pangunahing nilalaman:

Matapos putulin ng Kanluran ang koneksyon ng Russia sa SWIFT sa loob ng tatlong taon, hindi nabulunan ang Kremlin sa pananalapi. Sa halip, isang napakalaking "shadow financial machine" ang tumatakbo sa Moscow Federation Tower.

Hindi na umaasa ang makinang ito sa JPMorgan, at hindi na rin natatakot sa mga kautusan ng pagyeyelo ng dolyar. Ayon sa mga dokumento ng U.S. Treasury, mga ulat ng blockchain analysis, at datos ng imbestigasyon ng ICIJ, ang makinang ito ay binubuo ng tatlong pangunahing bahagi:

Garantex (sentro ng black market), Cryptex (lihim na backup), at Exved / A7 system (pambansang B2B channel at "on-chain ruble").

Garantex, ang Phoenix—Ang Tagpuan ng Mafia at Kapital ng Langis

Sa listahan ng mga pinatawan ng parusa ng U.S. Treasury, matagal nang naka-highlight ang pangalan ng Garantex; sa gray na kalakalan at sistema ng paglabas ng kapital ng Russia, ito ay isang hindi mapapalitang "central clearing house".

1. Sa ibabaw ay isang trading platform, sa ilalim ay dalawang lihim na daloy

Ayon sa pampublikong impormasyon, itinatag ang Garantex noong 2019 sa Moscow, na may opisina sa Moscow Federation Tower, at itinatag nina Stanislav Drugalev at Sergey Mendeleev. Noong Abril 2022, dahil sa mga transaksyon na may kaugnayan sa dark web market na Hydra, ransomware na Conti, at iba pa, pinatawan ito ng parusa ng U.S. OFAC, at hindi bababa sa $100 milyon ng mga transaksyon ang direktang kinilala bilang kaugnay ng kriminal na aktibidad. Ngunit pagkatapos ng parusa, nanatili itong isa sa "pangunahing channel ng pagpasok at paglabas ng pondo ng Russia sa mundo".

Pinagtuunan ng imbestigasyon ng ICIJ ang istruktura ng pagmamay-ari, at dito nagsimulang magbago ang larawan:

· Ang kumpanyang malapit na kaugnay ng Garantex ay tinatawag na Fintech Corporation—ito ang may-ari ng Garantex App at siyang nagpapatakbo ng mga brand tulad ng "Garantex Academy";

· Ayon sa Russian company registry, ang Fintech ay may 50% na pagmamay-ari sa isang debt collection company na "Academy of Conflicts", habang ang kalahati naman ay kontrolado ng "gang leader" na si Alexander Tsarapkin na nahatulan ng extortion at nakulong ng pitong taon dahil sa extortion gang;

· Ang pangunahing shareholder ng Fintech na si Pavel Karavatsky ay dating miyembro ng board ng Peresvet Bank, na kalaunan ay kinuha ng Rosneft (Russian state-owned oil company); sa mga unang taon, ginamit pa ng Fintech ang contact information at email domain ng logistics subsidiary ng Rosneft.

Kung titingnan mula sa malamig na papel ng company registry, ito ay state oil capital + violent debt collection company + sanctioned crypto trading platform.

Hindi ito nangangahulugan na "Rosneft ang nagpapatakbo ng Garantex", ngunit sapat na itong nagpapakita na ang kakayahan ng Garantex na magpatuloy sa pagproseso ng bilyon-bilyong dolyar na stablecoin liquidity kahit na pinipilit ng OFAC, Tether, at EU ay hindi lang dahil sa "teknolohiya at entrepreneurial spirit".

Isa itong gear na nakapaloob sa mas malaking pambansa—gray capital network.

Cryptex—Ang "Plan B" na Gumagalaw sa Gilid ng Garantex

Kapag naging sentro ng pansin ng regulasyon ang Garantex, "puro ito lang" ay masyadong mapanganib para sa itim at gray na pondo. Natural na lilitaw ang mga backup na linya sa merkado, at ang Cryptex ang pinakakilalang halimbawa.

1. "Invisible Exchange Machine" na Tinukoy ng OFAC

Sa ibabaw, ang Cryptex ay isa ring "Russian cryptocurrency exchange platform" na sumusuporta sa instant exchange ng fiat at virtual assets. Ngunit noong Setyembre 26, 2024, isinama ito ng U.S. Treasury OFAC at ang operator nitong si Sergey Sergeevich Ivanov sa sanction list, na inakusahan ng "pagbibigay ng money laundering at settlement services para sa fraud shops, ransomware organizations, dark web markets, at iba pang kriminal na gawain."

Ayon sa on-chain analysis ng Chainalysis, mula 2018, humawak ang Cryptex ng humigit-kumulang $5.88 bilyon sa crypto transactions, kung saan malaking bahagi ay mula sa "high-risk at malinaw na ilegal" na source addresses. Ang isa pang platform na kaugnay ni Ivanov, ang PM2BTC, ay kinilala ng FinCEN bilang "primary money laundering concern", na halos kalahati ng negosyo ay kaugnay ng kriminal na aktibidad.

Kung ang Garantex ay mas nakatuon sa "domestic at international ruble—stablecoin clearing pool ng Russia", ang Cryptex / PM2BTC naman ay mas "magaan, mas anonymous na entry point para sa money laundering ng krimen".

2. Hindi namamatay ang isang platform, kundi ang buong estruktura

Sa estruktura, ang papel ng Cryptex ay isang tipikal na "sidekick substitute": Kapag ang mga on-chain address ng Garantex ay sunud-sunod na na-blacklist, maraming dark web shops, scam gangs, at ransomware operators ang lilipat ng settlement channel sa mga no-KYC exchanger tulad ng Cryptex o PM2BTC; at kapag ang Cryptex mismo ay pinatawan ng parusa, lilitaw ang bagong "Cryptex 2.0" sa ibang pangalan.

Isa itong modelo ng "decentralized evasion":

(1) Ang tinatarget ng regulasyon ay pangalan, ngunit ang lumalago sa merkado ay ang mismong modelo.

(2) Sa network na ito, ang Garantex ang heavyweight host;

(3) Ang Cryptex at PM2BTC ay mga front-end node na responsable sa "pagtanggap ng maruming pera, paghuhugas nito, at pagpapadala sa Garantex o ibang channel".

Exved, A7A5 at PSB—Ang Porma ng Sovereign-level na "Shadow Bank"

Kung ang Garantex ay black market, at ang Cryptex ay gray industry, ang Exved + A7 / A7A5 + PSB ay mas malapit sa isang pambansang laboratoryo sa blockchain.

Hindi ito para sa pagtakas sa isang transaksyon, kundi para muling isulat kung paano nagbabayad ang Russia sa labas ng bansa.

1. Exved: USDT B2B Channel na May Suot na Legal na Balabal

Noong Disyembre 2023, tahimik na inilunsad sa Moscow ang isang "digital settlement trading platform" na tinatawag na Exved.

Simple lang ang opisyal na posisyon:

a. Nagbibigay ng cross-border digital payment services para sa mga lokal na legal entities (kumpanya) sa Russia

b. Sinusuportahan ang paggamit ng Tether na USDT para sa international settlement

Halos lahat ng pampublikong ulat ay binibigyang-diin ang tatlong punto: Ang Exved ay partikular para sa export at import companies, hindi para sa retail; nagbibigay ito ng interface para sa mga kumpanya, kung saan maaaring lumabas sa front-end ang "dollar, USDT o offshore ruble", ngunit sa back-end, ang final settlement ay ginagawa sa pamamagitan ng offshore accounts at partner institutions; teknikal na bahagi ng proyekto ay nilahukan ng InDeFi Smart Bank team, at may pahintulot mula sa Russian central bank at Federal Financial Monitoring Service (Rosfinmonitoring).

Sa pananaw ng regulasyon, ang Exved ay isang pilot na may KYC.

Sa estruktura, mas mukha itong: isang legal shell + stablecoin channel na itinayo para sa mga kumpanya matapos ma-lockdown ang tradisyonal na bangko dahil sa sanctions.

Hindi ito direktang naglalabas ng bagong coin, kundi isinasama ang kasalukuyang USDT sa isang B2B na balabal na kinikilala ng estado.

2. A7 at A7A5: Ang Tunay na Paglabas ng "Shadow Stablecoin" na Bersyon ng Ruble

Kung ang Exved ay nananatili sa antas ng "paggamit ng USDT para sa cross-border settlement", ang A7 / A7A5 ay ang susunod na hakbang—ilagay mismo ang ruble sa blockchain.

Ang ulat ng Elliptic na "A7 Leak" ay malinaw na naglalarawan ng sistemang ito:

a. Ang A7 ay isang grupo na nakatuon sa cross-border payment at sanction evasion para sa Russian companies;

· 51% ng shares ay hawak ng Moldovan oligarch na si Ilan Shor—nahatulan siya dahil sa "Great Bank Robbery" ng Moldova noong 2014, at pinatawan ng parusa ng US dahil sa pagwasak sa eleksyon ng Moldova para sa Russia;

· Ang isa pang malaking shareholder ay ang Russian state defense bank na Promsvyazbank (PSB).

b. Ang A7A5 ay ang ruble stablecoin na binuo ng A7:

· Ang issuer ay ang Old Vector LLC na nakarehistro sa Kyrgyzstan;

· Bawat A7A5 ay sinasabing 1:1 backed ng ruble deposit sa PSB account;

· Hanggang kalagitnaan ng 2025, may humigit-kumulang 41.6 bilyong A7A5 na nasa sirkulasyon, na may kabuuang transaksyon na $68 bilyon;

· Ayon sa Reuters na sumipi sa datos ng Elliptic at TRM Labs, ang kabuuang halaga ng transfer ng A7A5 ay lumampas na sa $40 bilyon, na may daily peak na higit sa $1 bilyon, at ang market cap ay tumaas mula $170 milyon hanggang $521 milyon sa loob ng dalawang linggo.

Mas mahalaga, hindi ito kapalit ng USDT, kundi isang "dual-layer structure":

Ayon sa mga leaked internal chat ng Elliptic, tinalakay ng mga empleyado ng A7 ang paggamit ng hindi bababa sa $1 bilyon~$2 bilyon na USDT para mag-market-make ng A7A5 sa iba't ibang trading platform—gamitin muna ang USDT para magbigay ng liquidity, pagkatapos ay palitan ng A7A5 para magmukhang "isang malalim na stablecoin market";

Noong Hulyo 2025, inihayag ng opisyal na Telegram channel ng A7 ang pag-inject ng $100 milyon katumbas na USDT liquidity sa A7A5 DEX, upang matugunan ang pangangailangan ng merkado para sa "A7A5 ↔ USDT best price".

Sa kombinasyong ito, malinaw ang papel ng A7A5: isa itong "on-chain ruble liability" na naka-attach sa balance sheet ng PSB, gamit ang USDT bilang credit engine upang iwasan ang Tether freeze risk.

Para sa mga kumpanyang Russian, nangangahulugan ito na kahit naalis sa SWIFT at nahihirapan ang bank account sa cross-border payment, maaari pa ring:

Ruble → ideposito sa PSB → A7A5 → mag-settle ng bayad sa blockchain → palitan pabalik sa lokal na fiat o USDT.

Mula sa labas, isa itong produktong teknikal; mula sa pananaw ng geopolitics, mas mukha itong "ruble version ng shadow central bank pipeline" na itinayo sa labas ng SWIFT system.

Sa ulat ng Elliptic na "A7 Leak", may isang bahagi na kapansin-pansin:

· Hindi lang tumutulong ang A7 group sa Russian companies na bumili ng piyesa at mag-ayos ng shipping, ginagamit din ito para suportahan ang political projects sa loob ng Moldova;

· Ayon sa mga leaked files at on-chain records, ang pondo ni Shor ay dumadaloy sa pamamagitan ng stablecoin sa isang network ng apps at organisasyon na tinatawag na "Taito", na ginagamit para magbayad sa mga kalahok sa political activity at gastusin sa propaganda;

· Sa mga dahilan ng parusa ng US at EU, malinaw nilang inakusahan si Shor ng "paggamit ng pondo at pekeng impormasyon para sirain ang demokrasya ng Moldova", at ang A7 at crypto channel nito ay itinuturing na mahalagang imprastraktura ng aktibidad na ito.

Hindi ito nangangahulugan na maaari nating direktang sabihing "PSB + A7A5 = direktang pagbili ng boto gamit ang USDT para sa mga botante sa isang rehiyon", kulang pa ang pampublikong datos para iguhit ang linya nang ganoon ka-detalye.

Ngunit tiyak na, parehong financial infrastructure ang ginagamit para tulungan ang Russian companies na bumili ng goods at umiwas sa sanctions, at para magbigay ng pondo sa political influence operations.

Kapag ang sovereign bank (PSB), shadow payment group (A7), at on-chain stablecoin (A7A5) ay pinagsama,

Ang pera ay hindi na lang "economic variable", kundi isang cross-border, programmable na geopolitical weapon.

Sa Ilalim ng SWIFT ay Dolyar, Sa Labas ng SWIFT ay Shadow Network

Kung i-aabstract mo ang lahat ng ito sa isang larawan, makikita mo ang ganitong estruktura:

· Garantex: Pinagsasama-sama ang Russian retail, gray trade, black money, at bahagi ng energy-related funds sa isang "Ruble ↔ Stablecoin" black market central clearing pool;

· Cryptex / PM2BTC at iba pang no-KYC exchanger: Nagbibigay ng "entry at whitening" front-end para sa ransomware, scam shops, at ilang sanctioned entities;

· Exved + A7 / A7A5 + PSB: Pinalalawak ang network mula sa "private at black" patungo sa "semi-official B2B payment" at "on-chain ruble sovereign project"—hinihiwalay ang bagay na dati lamang maaaring i-record sa central bank balance sheet at ginagawang token na maaaring tumalon sa Tron, Ethereum, atbp.

Sa network na ito, USDT ang dugo, ruble deposit ng PSB ang buto, Garantex / Cryptex ang capillaries, at ang A7A5 ang bagong heart valve—ang layunin ng pag-iral nito ay panatilihing tumitibok ang cycle na ito sa labas ng SWIFT.

Hindi ito biro laban sa sanctions, kundi isang stress test sa limitasyon ng pandaigdigang financial order.

Kapag ang isang malaking bansa na naalis sa SWIFT ay nagsimulang bihasang gumamit ng stablecoin, shadow platform, at sariling "on-chain ruble" para tapusin ang kalakalan at political projects, ang tanong ay hindi na: "Mabablock ba ang Russia?", kundi: "Sa labas ng dolyar at SWIFT, lilitaw ba ang isang financial sewer na hindi kailanman malilinis?"

At ang makinang tumatakbo sa Moscow Federation Tower ay unang bahagi pa lamang ng sewer na ito.

Mga Sanggunian

<1>

<2>

<3>

<4> FinCEN – Advisory FIN-2023-A002

<5>

<6>OFAC Notice – September 26, 2024

<7>U.S. Treasury Press Release – April 5, 2022

<8>Chainalysis Crypto Crime Report 2023

<9>

<10>

<11>

<12>

Orihinal na link