Matrixport Market Watch: Pagbawi lang ba ito o pagbabago ng trend?

Sa antas ng macro, ang mga inaasahan sa polisiya ng Federal Reserve ay malinaw na naging mas dovish, kung saan ang posibilidad ng pagputol ng interest rate sa Disyembre ay tumaas mula sa humigit-kumulang 30% sa simula ng buwan hanggang halos 90%, na nagbibigay ng mahalagang suporta para sa pagbangon ng mga risk asset. Ang geopolitical risk ay hindi na lumala pa, at ang "Fear and Greed Index" ay bumalik mula sa matinding takot, na nagpapakita ng bahagyang pagbuti ng market sentiment. Kasabay nito, matapos ang ilang linggong sunod-sunod na net outflow, ang mga crypto investment product ay nagsimulang magpakita ng bahagyang pagbalik ng pondo.

BTC at ETH Matatag na Umaakyat, On-chain at Derivatives Sabay na Nagsasaayos

Hanggang Disyembre 1, ang Bitcoin ay kasalukuyang nasa paligid ng $91,500, tumaas ng humigit-kumulang 15% mula sa low na $80,000 noong nakaraang linggo. Ang $80,000 na antas ay pansamantalang nagsilbing suporta, ngunit ang $98,000–$100,000 ay nananatiling mahalagang resistance area; kung hindi ito matagumpay na mabasag, ang kasalukuyang pag-akyat ay maaaring isang technical rebound lamang. Ang Ethereum ay kasalukuyang nasa humigit-kumulang $3,025, at ang pagbabalik sa itaas ng $3,000 ay nakatulong upang mapawi ang tensyon sa merkado; kung mananatili ito sa itaas ng $3,200, mas malamang na makumpirma ang pag-ayos ng trend.

Ang on-chain data ay nagpapakita ng positibong signal. Noong Nobyembre, ang supply ng USDT at iba pang stablecoin ay tumaas ng humigit-kumulang $1.3 billion, na nagpapakita ng pag-iingat ng mga pondo; kamakailan, ang ilang stablecoin ay muling bumalik sa mga palitan, na nagpapahiwatig ng pagtaas ng kagustuhan sa pag-aallocate. Ang staking rate ng Ethereum ay halos 30% ng kabuuang supply, ang mga aktibong address ng BTC at ETH ay matatag na umaakyat, at ang mga whale address ay patuloy na nagdadagdag sa mababang presyo, na nagpapakita na ang long-term na pondo ay hindi nagbago ng posisyon. Sa derivatives, ang implied volatility ay bumaba, ang Put/Call ratio ay bumalik sa balanse, at ang perpetual contract funding rate ay mula sa negative ay naging positive, na nagpapakita ng unti-unting pagbangon ng bullish forces.

Mga Estruktural na Oportunidad at Mga Ideya sa Allocation

Sa antas ng sektor, ang Layer2, RWA, at Solana ecosystem ay nagpapakita ng katatagan. Ang aktibidad ng user sa Ethereum Layer2 network ay nananatiling matatag, ang RWA track ay patuloy na nagpapalawak ng tokenization ng government bonds at real-world assets on-chain, na nagbibigay ng matatag na anchor para sa kita. Ang SOL ay malaki ang inakyat mula sa low noong Nobyembre, at dahil sa mga positibong inaasahan tulad ng spot ETF, ang kumpiyansa sa ecosystem ay patuloy na bumabalik.

Sa estratehiya, kung itinuturing na kasalukuyan ay isang technical rebound phase, inirerekomenda ang paggamit ng mga structured tool na may stable na kita upang makakuha ng kita sa loob ng range habang volatile ang market; kung naniniwala kang ang market ay pumasok na sa early reversal stage, maaaring gumamit ng Accumulator, positive FCN, at iba pang tools para sa long positioning, upang mapataas ang flexibility ng kita habang kinokontrol ang risk.

Sa kabuuan, maraming indicators ang nagpapakita na ang market ay lumalabas na mula sa takot at pumapasok sa recovery stage, ngunit ang mga pangunahing resistance ay hindi pa nababasag at ang macro policy ay hinihintay pa ring maisakatuparan. Bago maging malinaw ang trend, ang flexible allocation at steady progress pa rin ang pinakamainam na estratehiya sa kasalukuyang yugto.

Lahat ng nilalaman sa itaas ay mula kay Daniel Yu, Head of Asset Management, at ang artikulong ito ay kumakatawan lamang sa personal na pananaw ng may-akda