Maaaring Magdulot ng Malaking Pagbabago sa Presyo ng BTC at Katatagan ng Dolyar ang National Bitcoin Reserve, Babala ng Isang Crypto Executive

Ang panukala ng paggamit ng Bitcoin (BTC) bilang isang strategic reserve ay nakakakuha ng pansin, kung saan ilang mga bansa na ang nagdagdag ng digital currency sa kanilang mga hawak. Noong Marso, nilagdaan ni President Donald Trump ang isang executive order upang magtatag ng Strategic Bitcoin Reserve sa Estados Unidos. Habang ang inisyatiba ay nakatanggap ng suporta sa ilang sektor, si Haider Rafique, isang senior executive sa crypto industry, ay naghayag ng matinding pag-aalinlangan. Binalaan niya na ang pagtatatag ng pambansang reserba ng BTC ay maaaring magdulot ng negatibong epekto para sa parehong cryptocurrency at sa U.S. dollar.

Babala ni Rafique sa mga Panganib sa Presyo ng Bitcoin

Binalaan ni Haider Rafique, ang global managing partner para sa government at investor relations sa crypto exchange na OKX, na ang pambansang Bitcoin reserve ay maaaring magdulot ng kaguluhan sa merkado. Ang biglaang pagbebenta mula sa isang gobyernong may malaking bahagi ng BTC ay maaaring magbaha ng supply, magpababa ng presyo, at lumikha ng kawalang-tatag para sa mga investor. 

Dagdag pa niya, ang pagbabago sa pamahalaan ay nagpapataas ng panganib, dahil maaaring suportahan ng isang administrasyon ang Bitcoin habang ang susunod ay maaaring baligtarin ang mga polisiyang iyon. Anumang desisyon ng bagong administrasyon na ibenta ang pambansang reserba ay maaaring magdulot ng kawalang-katiyakan at mag-udyok ng malawakang liquidation. Sa isang merkado na may concentrated na government reserve, ang ganitong mga bentahan ay maaaring lumampas sa demand at magdulot ng malaking pagbaba sa presyo ng Bitcoin.

Mahahalagang tandaan na kahit ang mga pribadong investor na may malalaking hawak ay nakakaakit ng pansin kapag nagbebenta, kaya't ang transaksyon sa antas ng gobyerno ay magkakaroon ng mas malaking epekto.

Binanggit ng crypto executive ang pagbebenta ng Germany ng 50,000 BTC noong 2024. Ang transaksyong ito ay nagdagdag ng malaking halaga ng Bitcoin sa merkado, na nagdulot ng pagbaba ng presyo at nagpigil sa Bitcoin na umabot sa $60,000. Ipinapakita nito kung paano ang mga aksyon ng estado ay maaaring makaapekto sa mga trend ng merkado at pumigil sa pagbangon ng presyo.

Maaaring Pahinaan ng Bitcoin Reserve ang Kumpiyansa sa Dollar

Ikinonekta ni Rafique ang ideya ng Bitcoin reserve sa mga posibleng epekto para sa U.S. dollar. Ang pinakamalaking panganib, ayon sa kanya, ay maaaring pahinain ng reserbang ito ang kumpiyansa sa dollar. Kung makita ito ng mga global investor bilang senyales ng kahinaan ng dollar, maaari nilang ilipat ang pondo sa mga tradisyonal na ligtas na asset tulad ng ginto o Swiss franc.

Ang ganitong uri ng paglipat ay maaaring magdulot ng presyon sa mas mapanganib na mga merkado at mag-udyok ng mga alon ng bentahan. Ayon kay Rafique, maaaring sumunod ang malawakang liquidation, na magdudulot ng mas malawak na kawalang-tatag sa pananalapi. Sa ganitong paraan, ang polisiyang nilalayong palakasin ang reserba ay maaaring magpahina sa mas malawak na sistemang pang-ekonomiya.

Kinuwestiyon ng Cato Institute ang Ekonomikong Lohika ng BTC Reserve

Kinritiko rin ng Cato Institute ang plano mas maaga ngayong taon, na sinasabing kulang ito sa matibay na ekonomikong pundasyon at mas nakabatay sa spekulasyon kaysa praktikal na pag-iisip. Binibigyang-diin ng kanilang mga alalahanin ang ilang posibleng isyu sa pambansang Bitcoin reserve:

• Ang pagbawas ng pambansang utang gamit ang Bitcoin reserve ay hindi maaasahan dahil nakadepende ito sa pagtaas ng halaga ng asset at sa kalaunan ay pagbebenta ng gobyerno ng mga hawak nito, na malamang na magdulot ng pagtutol mula sa mga tagasuporta ng BTC.
• Kinuwestiyon ng institusyon ang mga paghahambing sa pagitan ng BTC at ginto, na binibigyang-diin na ang Bitcoin reserve ay hindi magpapalakas sa dollar. Hindi na sinusuportahan ng ginto ang dollar mula pa noong 1971, kaya't hindi maaasahan na magampanan ng Bitcoin ang katulad na papel.
• Napansin ng Cato na kakaunti ang naging benepisyo ng Bitcoin mula sa mga aksyon ng gobyerno, dahil ang mga restriksyon sa pagbebenta ng kasalukuyang hawak ay pumipigil sa karagdagang kita mula sa gobyerno at iniiwan ang mga investor na umaasa dito na bigo.

Habang ang panukala ay tinanggap sa ilang sektor, binibigyang-diin ng mga kritisismo ang mga posibleng panganib. Para sa parehong mga pamilihang pinansyal at mas malawak na ekonomiya, ang mga gastos na inilarawan nina Rafique at Cato ay nagpapataas ng tanong kung makakamit nga ba ng ganitong reserba ang mga layunin nito.