Ang Ethereum at Bitcoin ETF ay kakalampas lang sa pinakamasamang linggo sa kasaysayan.

Ang nakaraang linggo ay naging pinaka-madugong linggo para sa US spot Ethereum at Bitcoin ETF hanggang ngayon. Ayon sa datos mula sa SoSoValue, halos $800 milyon ang inalis ng mga mamumuhunan mula sa mga ETH na produkto, at higit sa $900 milyon mula sa mga BTC na pondo—ang pinaka-matinding linggo ng paglabas ng pondo mula nang ilunsad ang mga produktong ito. Para sa merkado na minsang umangat dahil sa institutional adoption, ipinapakita ng pinakabagong datos na ito na ang kumpiyansa ay sinusubok.

Ethereum ETF, halos $800 milyon ang nailabas

Sa loob ng isang linggo hanggang Setyembre 26, ang spot Ethereum ETF ay nakaranas ng $795.6 milyon na paglabas ng pondo. Mahigit $10 bilyon ang kabuuang dami ng kalakalan, ngunit halos sa bawat punto ng pagbabago, mas mataas ang redemption kaysa sa mga bagong inflow.

Dalawang pondo ang nakaranas ng pangunahing pagkalugi:

• Ang ETHA fund ng BlackRock ay nawalan ng higit sa $200 milyon, ngunit ang assets under management nito ay nananatiling higit sa $15.2 bilyon.
• Ang FETH fund ng Fidelity ay mas malaki ang tinamong pinsala, na may paglabas na $362 milyon.

Sa Huwebes at Biyernes lamang, araw-araw ay may $250 milyon na redemption mula sa Ethereum ETF, na naapektuhan ng teknikal na pagbagsak sa chart, mga alalahanin sa macroeconomic, at sunod-sunod na liquidation sa derivatives market. Bumagsak ang ETH sa ilalim ng mahalagang $4,000 na antas, ngunit bumawi ito sa $4,020 noong Sabado.

Bitcoin ETF, sumunod na may $900 milyon na paglabas

Hindi rin nakaligtas ang mga Bitcoin fund. Ang spot BTC ETF ay nagtala ng $902.5 milyon na paglabas ng pondo, kung saan ang FBTC ng Fidelity ay nagkaroon ng $300.4 milyon na paglabas noong Biyernes. Ang IBIT fund ng BlackRock ay nagpakita ng mas matibay na performance, na nawalan lamang ng $37.3 milyon sa araw na iyon, lalo pang pinagtibay ang dominasyon nito sa merkado.

Patuloy na pinalalawak ng IBIT ang market share nito, kadalasang may kontrol sa higit 80% ng spot BTC ETF assets. Gayunpaman, ang lider ng industriya na ito ay hindi pa nag-a-apply para sa spot Solana ETF, habang ang ilang mga kakumpitensya ay nagsimula nang mag-diversify ng kanilang mga produkto.

Ano ang nagtutulak sa paglabas ng pondo?

Tatlong pangunahing salik ang nagpapaliwanag sa malawakang ETF withdrawal:

• Teknikal na kahinaan: Parehong ETH at BTC ay bumagsak sa ilalim ng mahahalagang support level, na pumilit sa mga trader na isara ang kanilang leveraged positions.
• Presyur mula sa macroeconomics: Ang tumataas na inflation at patuloy na pangamba sa interest rate ay nagpapanatili ng mababang risk appetite, na sumisira sa demand para sa speculative crypto assets.
• Sunod-sunod na liquidation: Habang bumababa ang spot prices, ang mga leveraged long positions ay nalilinis, na nagdudulot ng self-reinforcing na selling cycle.

Bottom line

Katatapos lang ng Ethereum at Bitcoin ETF sa kanilang pinakamasamang linggo ng paglabas ng pondo sa kasaysayan. Bagaman bahagyang bumawi ang ETH, ang dalawang nangungunang cryptocurrency ay nananatiling nasa ilalim ng presyon. Kung magpapatuloy ang macro headwinds, maaaring bumilis pa ang ETF redemptions, na magtutulak sa presyo na bumaba pa bago magkaroon ng makabuluhang rebound. Para sa mga trader, malinaw ang mensahe: bantayang mabuti ang galaw ng pondo—nagiging isa na ito sa pinakamahusay na maagang babala para sa direksyon ng presyo ng cryptocurrency.