Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $109K dahil sa pagkuha ng kita at pagbagal ng ETF na nagpapabigat sa merkado

Ang rally ng Bitcoin ay nagpapakita ng mga senyales ng pagkapagod matapos ang matinding pagbagsak na nagtulak sa presyo sa ilalim ng $109,000. Ang mga long-term holders ay nakapag-realize ng bilyon-bilyong kita habang bumabagal ang pagpasok ng pondo sa exchange-traded fund, na nagdudulot ng pangamba na maaaring pumapasok ang merkado sa isang cooling phase na katulad ng mga nakaraang tuktok ng cycle.

Ang Pagkuha ng Kita ay Nagpapahiwatig ng Pagkapagod ng Cycle Para sa Bitcoin

Bumagsak ang Bitcoin sa $108,700 sa Coinbase noong huling Huwebes, ang pinakamababa nito sa loob ng tatlong linggo, lumampas sa mahalagang suporta sa paligid ng $112,000. Kahit na hindi pa muling sinusubok ng asset ang $107,500, ang mababang presyo noong Setyembre 1, nananatiling mahina ang momentum. 

Ayon sa Glassnode, ang mga long-term holders ay nakapag-realize ng 3.4 million Bitcoin sa kita—mga antas na naaayon sa mga nakaraang tuktok ng merkado. Ang pagkuha ng kita ay lumampas sa 90% ng mga coin na nailipat ng tatlong beses sa cycle na ito, isang pattern na sa kasaysayan ay nagmamarka ng mga tuktok ng cycle. 

Nagbabala ang mga analyst na ang antas ng realized gains na ito ay nagpapahiwatig ng pagkapagod ng merkado matapos mabigo ang kamakailang rate cut ng Federal Reserve na mapalakas ang tuloy-tuloy na demand. Dagdag pa rito, binalaan ni Markus Thielen, head of research ng 10x Research, na ang mga presyo na nananatili malapit sa zone na ito ay maaaring mag-trigger ng panibagong bugso ng stop-loss selling.

Nakakaranas ng Lumalaking Presyon ang mga Short-Term Holders

Ipinapahiwatig ng mga indicator ang lumalaking stress sa mga short-term market participants. Ipinapakita ng datos mula sa Glassnode na ang Spent Output Profit Ratio (SOPR) ay nasa 1.01, ibig sabihin ay may ilang investors na nagbebenta na ng palugi. 

Sa kasaysayan, ang ratio na ito ay maaaring magmarka ng mahahalagang turning point, dahil ang pagbaba sa ilalim ng 1 sa panahon ng bull market ay kadalasang nagpapahiwatig ng seller exhaustion at pagbalikwas. Kasabay nito, ang mga rejection sa paligid ng 1 sa bearish na kondisyon ay maaaring magdulot ng karagdagang pagbaba.

Samantala, ang Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) ay papalapit na sa zero. Binanggit ni Thielen na ito ay nagpapataas ng panganib ng mga liquidation habang ang mga bagong investors ay mabilis na kumikilos upang bawasan ang pagkalugi. Kung walang panibagong demand mula sa mga institusyon at retail buyers, sinabi ng Glassnode na mataas ang posibilidad ng mas malalim na correction.

Outlook: Neutral hanggang Maingat

Sa oras ng pagsulat, ang Bitcoin ay nagte-trade sa $109,178, bumaba ng mahigit 5% sa nakaraang pitong araw.

Ilan pang mahahalagang datos ng merkado ay kinabibilangan ng:

• Nananatiling bearish ang sentiment ng Bitcoin, na may Fear & Greed Index sa 33.
• Sa nakaraang taon, ang asset ay tumaas ng 67%, na nagpapakita ng malakas na upside momentum.
• Nilampasan ng BTC ang 87% ng top 100 coins
• Gayunpaman, nalampasan pa rin ito ng Ethereum sa parehong panahon.
• Nagte-trade ito sa itaas ng 200-day simple moving average—isang positibong senyales para sa pangmatagalan.
• Sa nakaraang buwan, nagkaroon ang asset ng 16 na green days.

Sa ngayon, nananatiling maingat ang ilang analyst tungkol sa magiging direksyon ng OG coin. Iminungkahi ni Thielen na kailangang mabawi ng Bitcoin ang $115,000 upang maibalik ang isang matibay na bullish case. Inulit ng Glassnode na ang kasalukuyang estruktura ay kahawig ng “exhaustion” at mas pumapabor sa isang cooling phase.

Gayunpaman, hindi lahat ng sentiment ay bearish. Ipinahayag ni MicroStrategy’s Michael Saylor ang kanyang optimismo mas maaga ngayong linggo. Ipinagpalagay niya na maaaring lumakas ang Bitcoin sa ika-apat na quarter habang bumababa ang macroeconomic pressures.