Ang pagbaba ng interest rate ay hindi nangangahulugang bull market? Isang biglaang pagbagsak ang dumating sa crypto market

Pinagmulan: BlockBeats

Orihinal na Pamagat: Malaking Pagbawi Pagkatapos ng Pagbaba ng Rate, Tapos na ba ang Crypto Bull Market｜Pananaw ng mga Trader

Noong Setyembre 24, isang linggo pa lamang matapos ang unang pagbaba ng rate ng Federal Reserve noong 2025, muling nagsalita sa publiko si Chairman Powell, na nagbigay ng isang komplikado at maselang mensahe. Binalaan niya na ang labor market ng US ay nagpapakita ng kahinaan, ang ekonomiya ay nahaharap sa presyur, ngunit ang inflation ay nananatiling mas mataas sa 2%, ang ganitong "two-way risk" ay nagpapahirap sa mga gumagawa ng polisiya, at sinabi niyang "walang daang walang panganib."

Pinuna rin ni Powell na mataas ang valuation ng stock market, ngunit binigyang-diin din na kasalukuyang "hindi ito panahon ng tumataas na panganib sa pananalapi." Para sa pulong ng rate-setting sa Oktubre, sinabi ni Powell na walang nakatakdang polisiya. Ipinakahulugan ng merkado ang talumpating ito bilang "dovish inclination": pagkatapos ng talumpati, ang posibilidad ng pagbaba ng rate sa Oktubre ay tumaas mula 89.8% hanggang 91.9%, at halos sigurado na ang merkado na magkakaroon ng tatlong pagbaba ng rate ngayong taon.

Sa tulak ng inaasahan ng pagpapaluwag, patuloy na tumataas ang US stock market, ngunit kabaligtaran ang nangyayari sa crypto market. Noong Setyembre 22, umabot sa 1.7 billions US dollars ang halaga ng liquidation sa crypto market sa loob ng isang araw, na siyang pinakamalaking liquidation mula Disyembre 2024. Sunod, inayos ng BlockBeats ang pananaw ng mga trader tungkol sa kasalukuyang sitwasyon ng merkado bilang gabay para sa inyong trading ngayong linggo.

@0xENAS

Nanininiwala ang trader na si Dove na maraming senyales ang nagpapakita na unti-unting humihina ang crypto market.

Nang bumalik ako sa merkado matapos ang dalawang linggong pahinga, eksaktong tumapat ito sa pinakamalaking liquidation pullback ngayong taon. Ang mga "liquidation buy orders" na dati ay 80% ng panahon ay nagdadala ng rebound, ngayon ay patuloy pa ring bumabagsak—ang ganitong misalignment ay isang malinaw na babala. Ang 20% na kabiguan na ito ay kadalasang nangangahulugan na wala nang sapat na marginal buyers sa merkado, at walang gustong tumanggap ng baton para sa rebound.

Nagdududa ako na sa susunod ay lalong mawawala ang ugnayan natin sa US stocks at iba pang "risk assets", at magsisimula nang mabasag ang ilang mahahalagang support levels. Ang mga tinitingnan kong puntos ay: BTC na bumabagsak sa ilalim ng $100,000 na istruktura, ETH na bumabagsak sa ilalim ng $3,400, at SOL na bumabagsak sa ilalim ng $160.

@MetricsVentures

Nanininiwala kami na ang global asset bubble cycle ay malamang na pumasok na sa incubation period, at ang pagsisimula nito ay tila usapin na lang ng panahon. Ang bubble cycle na ito ay nangyayari sa konteksto ng unemployment at social division na dulot ng AI, suportado ng global fiscal-driven economic cycle at political-economic ecosystem, at pinabilis ng dalawang pinakamalaking bansa na parehong nagnanais mag-export ng inflation upang lutasin ang panloob na kontradiksyon, na inaasahang papasok sa pampublikong diskurso sa mga susunod na buwan.

Sa hinaharap, bukod sa digital currency market na halos isang taon nang walang malaking volatility at potensyal na malaking panalo, ang global cyclical minerals at AI derivative investment chain ay patuloy na lilikha ng sobrang kita. Sa crypto at stocks, ang tagumpay ng ETH sa crypto-stocks ay magdadala ng serye ng mga imitasyon, at inaasahan na ang kombinasyon ng malalaking cap na coin na may malalakas na institusyon at malalakas na stocks ay magiging pinakakumikinang na sektor sa mga susunod na buwan.

Habang ang mga bansang may competitive advantage ay nagsisimula nang mag-isip na magbukas ng investment accounts para sa mga bagong silang, paluwagin pa ang mga limitasyon ng pension investment, at itaas ang capital market na matagal nang ginagamit bilang financing channel sa bagong taas, nagiging malamang na mangyari ang asset bubble sa financial market.

Natutuwa rin kami na ang dollar market ay nagsisimula nang tanggapin ang native volatility ng digital currency at nagbibigay ng sapat na liquidity pricing, na dalawang taon na ang nakalipas ay hindi maiisip, tulad ng tagumpay ng MSTR na dalawang taon na ang nakalipas ay parang mahika sa pananalapi na hindi namin mahulaan.

Sa madaling salita, malinaw naming pinapaboran ang digital currency market sa susunod na 6 na buwan, ang global minerals at cyclical market at AI derivative industry chain sa susunod na 1-2 taon. Sa ngayon, hindi na ganoon kahalaga ang economic data, tulad ng biro ng marami sa crypto circle na "ang economic data ay laging good news", sa harap ng rumaragasang tren ng kasaysayan, ang pagsunod sa trend at pagyakap sa bubble ay maaaring naging pinakamahalagang aral ng henerasyon natin.

@Murphychen888

Ayon sa "three-line convergence" trend, pagkatapos ng Oktubre 30 ngayong taon, papasok ang mvrv sa pangmatagalang pababang volatility, na ganap na tumutugma sa 4-year cycle ng btc sa nakaraan.

Gayunpaman, ayon sa macro expectation data na ito, ang kabuuang mensahe ay "soft landing + pagbaba ng inflation + unti-unting pagpapaluwag ng monetary policy."

Bagaman hindi tiyak ang hinaharap, kung ganito nga, maaaring mabasag ang 4-year cycle theory, at maaaring pumasok ang bitcoin sa isang "eternal bull market."

@qinbafrank

Sa malawak na volatility, mas maganda ang performance ng US stocks kaysa crypto dahil: ang merkado ay may bahagyang pag-aalala pa rin sa hinaharap na inflation, malakas ang US stocks dahil sa matibay na fundamentals at pabilis na AI, kaya kayang lampasan ng US stocks ang pag-aalala sa inflation at magpatuloy sa pagtaas. Ang problema ng crypto ay nakasalalay sa kapital at expectations, at ang macro worries ay nakakaapekto sa daloy ng external funds.

Sa kasalukuyan, ang crypto market ay pangunahing pinapasok ng tradisyonal na pondo mula sa ETF at mga listed company bilang buyers, habang ang mga ancient whales at trend investors na nagpo-profit-taking ay sellers, at ang price volatility ng market ay kadalasan ay resulta ng labanan ng dalawang puwersang ito. Sa maikling panahon, ang lakas ng ekonomiya, inflation trend, at rate expectations ay makakaapekto sa bilis ng pagpasok ng buyer funds—magandang expectations, mas mabilis ang daloy; masama, titigil o babalik ang daloy.

Ngayon na bumalik ang Fed sa rate cut, ngunit ang inflation ay unti-unting tumataas, natural na nag-aalala ang merkado na baka maantala ulit ng inflation ang rate cut ng Fed sa hinaharap, kaya maaapektuhan ang pagpasok ng buyer funds, na makikita sa pagbabago ng ETF net inflow scale. Samantala, ang core theme ng US stocks na AI penetration ay malapit nang umabot sa 10%, at kapag nalampasan ito, papasok sa golden period ng mabilis na pagtaas ng penetration, kaya't palaging sinasabi na ang AI ay pabilis nang pabilis. Mula sa anggulong ito, lumalabas ang lakas at hina.

Ang susunod na galaw ng merkado ay kailangang tingnan sa macroeconomic data:

1) Pinakamainam na sitwasyon: Ang bilis at antas ng pagtaas ng inflation ay mas mababa sa inaasahan, maganda para sa crypto at US stocks.

2) Katamtamang sitwasyon: Ang bilis ng inflation ay ayon sa inaasahan, mas maganda para sa US stocks dahil mas malakas ang fundamentals, ok din ang crypto ngunit malamang ay malawak na volatility.

3) Pinakamasamang sitwasyon: Kapag may isang beses na malaki ang pagtaas ng inflation kaysa inaasahan, parehong magre-retrace ang US stocks at crypto, maliit ang retrace ng US stocks, medium naman sa crypto.

@WeissCrypto

Ang epekto ng liquidity mula sa rate cut ng Federal Reserve ay aabot lamang sa crypto market sa kalagitnaan ng Disyembre. Ipinapakita ng kanilang modelo na maaaring magpatuloy ang sideways volatility ng 30 hanggang 60 araw, at maaaring lumitaw ang malinaw na bottom sa Oktubre 17. Kapansin-pansin, kamakailan ay hinulaan ng Weiss Crypto na magkakaroon ng peak bandang Setyembre 20.

@joao_wedson

Ayon kay Joao Wedson, tagapagtatag ng blockchain analysis platform na Alphractal, malinaw na nagpapakita ang bitcoin ng mga palatandaan ng cycle exhaustion. Itinuro niya na ang SOPR trend signal na sumusubaybay sa realized profitability on-chain ay nagpapakita na ang mga investor ay bumibili sa historical highs, habang ang profit margin ay lumiit na. Ang aktwal na presyo ng short-term holders ng bitcoin ay kasalukuyang $111,400, at dapat ay mas maagang naabot ng institutional investors ang antas na ito. Itinuro rin niya na kumpara sa 2024, humina ang Sharpe ratio ng bitcoin na ginagamit upang sukatin ang risk-reward.

Ipinunto niya na "ang mga bumili ng BTC sa dulo ng 2022 ay kuntento na sa +600% na kita, ngunit ang mga nag-accumulate sa 2025 ay dapat muling pag-isipan ang kanilang estratehiya," at ang mga market maker ay mas gustong magbenta ng BTC at bumili ng altcoins, kaya sa hinaharap ay mas maganda ang performance ng altcoins.