Inulit ng financial analyst na si Suliman Mulhem ang kanyang babala na ang US labour market ay mas mahina kaysa sa paniniwala ng Federal Reserve, at sinabing maaaring bumoto ang mga policymakers pabor sa mas malaki kaysa inaasahang interest rate cut sa linggong ito sa Federal Open Market Committee (FOMC) meeting.
Si Mulhem, na bago ang July meeting ay nagbabala na ang hindi pagputol ng rates noon ay malamang na mangailangan ng 50-basis-point na pagbabawas sa Setyembre, ay nanawagan din sa Fed na magpatupad ng “tariff-inflation exclusion” at ituring ang mga pagtaas ng presyo na dulot ng taripa bilang pansamantala lamang.
Sa pagsasalita bago ang paparating na September decision, sinabi ni Mulhem na ang mga merkado at mga analyst ay minamaliit ang posibilidad ng isang agresibong cut ng Fed sa Setyembre.
“Bagaman kasalukuyang tinataya ng mga merkado na 3.6% lamang ang tsansa ng 50bps cut sa linggong ito sa FOMC meeting, naniniwala ako na may malaking posibilidad na bumoto ang Fed pabor sa isang jumbo cut, dahil hindi ko iniisip na sapat ang 25bps cut upang tugunan ang kasalukuyang kahinaan ng US labour market,” sabi ni Mulhem.
“Gayunpaman, kahit ang 25bps cut – na tila ganap nang naipresyo ng merkado – ay magiging bullish pa rin para sa mga risk assets, gaya ng crypto at equities, kung ito ay sasamahan ng dovish na pahayag ni Fed Chairman Jerome Powell at magtakda ng karagdagang mga cut sa Q4.”
Ipinunto ni Mulhem na ang mga rate reduction ay magiging partikular na suportado para sa mga digital assets, na binanggit ang parehong liquidity effect at ang natatanging papel ng corporate demand sa kasalukuyang cycle.
“Ang Federal Reserve na nagpapababa ng rates ay karaniwang bullish para sa cryptocurrencies, dahil ito ay nagdudulot ng liquidity na lumalabas mula sa money market funds at iba pang interest-bearing assets, papunta sa risk assets,” sabi ni Mulhem.
“Nakikinabang din ang cryptocurrencies dahil sa mas mababang federal funds rate na nagpapahina sa US Dollar, at dahil dito ay nagmumukhang mas malakas ang mga ito sa USD-denominated pairs.
“Bukod pa rito, ang mga interest rate cuts ay malamang na mas maging makapangyarihan pa sa kasalukuyang crypto cycle, dahil ang mas mababang rates ay magpapadali para sa mga crypto treasury companies, gaya ng Strategy at BitMine, na makalikom ng pondo sa mas magagandang kondisyon na maaari nilang gamitin upang patuloy na palakihin ang kani-kanilang BTC at ETH treasuries.
"Ang mga crypto treasury companies ay naging isa sa pinakamalalaking pinagmumulan ng demand para sa BTC at ETH noong 2025, kaya’t hindi dapat maliitin ang kahalagahan ng kanilang kakayahang makalikom ng karagdagang kapital nang mas madali."
Ipinapahiwatig ng mga pahayag ni Mulhem na ang landas ng polisiya ng Fed sa mga susunod na buwan ay maaaring magkaroon ng malaking epekto hindi lamang sa tradisyunal na financial markets, kundi pati na rin sa direksyon ng Bitcoin at Ether.
