Tatlong Mahahalagang Senyales na Dapat Bantayan ng mga Crypto Investor sa Gitna ng Mainit na Federal Reserve Rate Meeting

Noong Setyembre 16, opisyal na nagsimula ang dalawang araw na pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC) ng Federal Reserve. Ayon sa nakagawian, dapat sana ay nakatuon ang pandaigdigang merkado sa desisyon sa interest rate na ilalabas sa makalawa (madaling araw ng Setyembre 18, GMT+8). Gayunpaman, kinumpirma ng balita ngayong araw na isang walang kapantay na labanan sa posisyon ang naganap: tinanggihan ng korte ang kahilingan ng White House na tanggalin si Board Member Lisa Cook, habang ang bagong nominado ng Pangulo na si Stephen Milan ay nanumpa na sa tungkulin. Ang “isa’y nanatili, isa’y pumasok” na ayos na ito ay nangangahulugan ng direktang sagupaan ng dalawang magkaibang ideolohiya sa mesa ng desisyon ng Federal Reserve—ang isa ay nagtatanggol sa tradisyonal na independensya ng sentral na bangko, habang ang isa naman ay naniniwalang dapat magsilbi ang patakaran sa pananalapi sa pampulitikang agenda.

Dahil dito, ang pangunahing pokus ng pagpupulong na ito ay tahimik na lumipat mula sa interpretasyon ng datos pang-ekonomiya patungo sa pagsusuri ng katatagan ng institusyon ng Federal Reserve. Ngunit bago natin lubusang bigyang-kahulugan ang mga malalalim na institusyonal na signal na ito, kailangan muna nating linawin ang ilang posibleng landas ng pagpupulong na ito sa purong aspeto ng ekonomiya, at ang direktang epekto nito sa pandaigdigang mga asset. Sapagkat anuman ang uri ng labanan sa pulitika, sa huli ay maisasakatuparan ito sa pamamagitan ng mga kongkretong numero ng interest rate.

Ekonomikong Eksena sa Likod ng Ingay: Dalawang Landas ng Pagbaba ng Interest Rate at ang Pandaigdigang Epekto Nito

Landas Una: Pagbaba ng 25 basis points—Isang “Banayad na Pagpapakawala”

Ito ang pangunahing inaasahan ng merkado sa kasalukuyan. Ang isang pagbaba ng 25 basis points ay tumutugon sa inaasahan ng merkado para sa mas maluwag na cycle, ngunit nananatiling maingat at matatag—isang tipikal na “banayad na pagpapakawala.” Batay sa kasaysayan, bagaman tinuturing na “pinakamapanganib na buwan” ang Setyembre para sa stock market, kapag malinaw na nagpapadala ng signal ng pagpapaluwag ang Federal Reserve, madalas na nakakakuha ng panandaliang lakas ang merkado. Kung magkatotoo ang senaryong ito, maaaring magpatuloy ang pag-akyat ng US stocks sa maikling panahon, at magiging mas positibo ang risk appetite ng merkado.

Mas mahalaga, ang hakbang na ito ng Federal Reserve ay magdudulot ng pandaigdigang resonance ng liquidity. Sa sistemang ang US dollar ang pandaigdigang anchor ng presyo, halos tiyak na magdudulot ng domino effect ng “global liquidity easing” ang paglipat ng Federal Reserve sa pagpapaluwag. Upang maiwasan ang labis na pagtaas ng halaga ng lokal na pera laban sa US dollar at paglabas ng kapital, malamang na susunod ang mga sentral na bangko ng iba’t ibang bansa sa pagbaba ng interest rate. Nangangahulugan ito na magiging mas sagana ang liquidity sa pandaigdigang merkado, at bukod sa stock market, aabot ito sa mas malawak na klase ng mga asset:

• Ginto: Bilang tradisyonal na safe haven at anti-inflation asset, makakakuha ito ng dagdag na pabor mula sa kapital sa panahon ng easing cycle.
• Cryptocurrency: Ang mga asset tulad ng bitcoin na pinaka-sensitibo sa liquidity, ay kadalasang nakakaranas ng pinakamabilis at pinakamalakas na rebound kapag “binuksan ang gripo.”
• Mga Kalakal: Ang langis, tanso, at iba pang industrial commodities ay maaaring manatiling malakas dahil sa pinagsamang epekto ng inaasahang pagbuti ng demand at pag-agos ng kapital.

Maaaring sabihin na ang pagbaba ng 25 basis points ay ang simula ng “pangkalahatang benepisyo ng presyo ng pandaigdigang asset.”

Landas Dalawa: Pagbaba ng 50 basis points—Babala ng “Signal ng Krisis”

Gayunpaman, dapat mag-ingat ang merkado sa isa pang posibilidad: sa ilalim ng matinding pampulitikang presyon mula sa White House, maaaring piliin ng Federal Reserve na magbaba ng 50 basis points sa isang bagsak. Sa unang tingin, mas “maganda” ito, ngunit paano ito babasahin ng merkado?

Ang sagot: Signal ng panganib. Karaniwan lamang gumagawa ng ganitong agresibong “shock therapy” ang sentral na bangko kapag nararamdaman nitong may panganib ng “hard landing” ang ekonomiya. Kung magbaba ng interest rate nang higit sa inaasahan ang Federal Reserve, agad itong babasahin ng mga mamumuhunan bilang—nakita ng mga gumagawa ng desisyon ang mas masahol na datos ng resesyon na hindi pa natin nakikita.

Sa ganitong sitwasyon, malulunod ang panandaliang pag-agos ng liquidity sa takot, at maaaring magdulot ito ng biglaang pagbagsak ng US stocks at iba pang risk assets—isang “good news is bad news” scenario. Sa ganitong kaguluhan, maaari pa nating makita ang sabayang pagtaas ng ginto at US dollar, dalawang asset na tradisyonal na magkalaban bilang safe haven.

Sa kabuuan: Ang pagbaba ng 25 points ay “banayad na pagpapakawala,” habang ang pagbaba ng 50 points ay mas mukhang “signal ng krisis.”

Gayunpaman, tulad ng binigyang-diin natin sa simula, ang pagpupulong ngayong Setyembre 2025 ay may mas malalim na kahulugan sa kasaysayan. Anuman ang maging desisyon—25 o 50 points—ang proseso ng paggawa ng desisyon, mga pagkakaiba sa boto, at mga kompromiso sa pulitika ang tunay na magtatakda ng direksyon ng merkado sa susunod na yugto. Ito ang dahilan kung bakit kailangan nating bigyang-pansin ang tatlong pangunahing signal na iyon.

Signal Isa: Pagkakabaha-bahagi ng Resulta ng Boto—Wakas ng Konsensus?

Noon, karaniwang nagkakaisa ang resulta ng boto ng FOMC; kahit may isa o dalawang tutol, kadalasan ay dahil lamang sa teknikal na pagkakaiba ng opinyon sa ekonomiya. Ngunit sa pagkakataong ito, ang distribusyon ng boto ay magiging pinaka-direktang “ECG” ng kalusugan ng institusyon ng Federal Reserve.

Hindi mahalaga kung sino ang nanalo o natalo, kundi ang lalim ng pagkakabaha-bahagi.

Ang resulta na 11-1 o 10-2 ay maaari pang ipaliwanag bilang pangunahing katatagan ng institusyon sa ilalim ng presyon. Ngunit kung magkaroon ng matinding pagkakahati tulad ng 8-4 o 7-5, lalo na kung ang mga tutol ay mula sa dalawang magkasalungat na dulo—halimbawa, maaaring bumoto si Milan ng tutol dahil gusto niya ng 50 basis points na pagbaba, habang ang mga hawkish sa komite ay tutol sa anumang pagbaba—ito ay isang napakadelikadong signal.

Ang ganitong “dobleng pagtutol” ay nangangahulugan na nawala na ni Federal Reserve Chair Jerome Powell ang ganap na kontrol sa komite, at nabuwag na ang panloob na konsensus. Ang isang sentral na bangko na hindi makabuo ng pagkakaisa ay malaki ang mababawas sa kredibilidad at predictability ng mga polisiya nito. Para sa crypto market na umaasa sa matatag na macro environment para sa risk pricing, ang “wakas ng konsensus” na ito ay isa nang napakalaking macro risk.

Signal Dalawa: Pananalita ni Powell—Ang “Huling Tao ng Federal Reserve” na Paninindigan

Kung ang resulta ng boto ay malamig na numero, ang pananalita at kilos ni Powell sa post-meeting press conference ang magiging mas emosyonal na thermometer ng bagyong ito. Huwag lang makinig sa mga balitang nagbabalita ng numero ng interest rate—buksan ang live broadcast, pakinggan ang bawat salita niya, obserbahan ang bawat ekspresyon.

Siya ba ay nagbabasa lamang ng script, o komportable kahit wala sa script? Kapag tinanong ng mga mamamahayag tungkol sa interbensyon ng Pangulo at panloob na alitan, iiwasan ba niya ito gamit ang diplomatic na pananalita, o tulad ni dating chairman Paul Volcker, malinaw na ipapahayag ang determinasyon ng Federal Reserve na ipagtanggol ang independensya nito?

Ang kanyang pananalita ba ay nagpapakita ng pagod at kompromiso, o nagpapakita ng paninindigan bilang “huling tao ng Federal Reserve” na tagapagtanggol ng institusyon? Sa malaking bahagi, ang personal na kredibilidad ni Powell ay sumasalamin sa kredibilidad ng Federal Reserve. Ang kanyang pagganap ay direktang makakaapekto sa pananaw ng pandaigdigang merkado kung “ang Federal Reserve pa rin ba ang pinaka-propesyonal na adulto sa silid.”

Signal Tatlo: Daloy ng Pondo ng ETF—Ang Pangwakas na Hatol ng Crypto World

Kapag natapos na ang political mudslinging sa Washington, at natunaw na ng mga trader sa tradisyonal na merkado ang direktang epekto ng desisyon sa interest rate, ang tunay na hatol ay magmumula mismo sa crypto world. At ang pinaka-tapat na botohan ay ang daloy ng pondo sa global bitcoin spot ETF sa loob ng ilang linggo matapos ang pagpupulong.

Ang daan-daang bilyong dolyar na institutional funds na ito ay ilan sa pinaka-matalino at sensitibong pwersa sa merkado. Ang kanilang galaw ang sasagot sa pinakapangunahing tanong: Ang internal crisis ba ng Federal Reserve ay itinuturing ng merkado bilang isang short-term risk na dapat iwasan, o isang strategic opportunity para kumpirmahin ang long-term value proposition ng bitcoin?

• Kung patuloy ang paglabas ng pondo: Ipinapakita nito na tinitingnan ng institutional investors ang politisasyon ng Federal Reserve bilang isang destabilizing factor para sa buong US dollar system, na nagdudulot ng malawakang “de-risking” wave, at sa maikling panahon, lahat ng risk assets (kabilang ang cryptocurrency) ay mapipilitan.
• Kung biglang dumami ang pagpasok ng pondo: Isa itong makasaysayang signal. Nangangahulugan ito na nagsisimula nang isakatuparan ng institutional capital ang sinasabing “script”—gamitin ang bitcoin bilang hedge laban sa systemic risk ng sovereign monetary system. Kapag nasira ang kredibilidad ng sentral na bangko na may hawak ng world reserve currency, lilipat ang pondo sa value island na pinangangalagaan ng code at hindi naaapektuhan ng anumang political agenda.

Sa huli, para sa ating mga namumuhay sa decentralized world, isang pinaka-kontra-intuwitibo ngunit pinakamalalim na katotohanan ang sinusubok: Ang pinakamalakas na long-term catalyst ng pag-akyat ng bitcoin ay maaaring hindi isang tuloy-tuloy na dovish Federal Reserve, kundi isang Federal Reserve na ang kredibilidad ay unti-unting kinakain sa real time.

Ang bagyong ito ng Setyembre 2025 ay nagbibigay ng pinaka-sariwa at pinaka-publikong ebidensya para sa pahayag na ito. Kalimutan ang mga numero, matutong magbasa ng mga signal—ito ang paraan ng ating pamumuhay sa ilalim ng bagong macro paradigm.