Bitcoin vs. Ethereum: Ano ang Nagpapabago sa Setyembre 2025 para sa mga Nangunguna sa Crypto Market

Matagal nang may masamang reputasyon ang Setyembre sa crypto. Parehong Bitcoin at Ethereum ay paulit-ulit na nadapa tuwing buwang ito, na ayon sa kasaysayan ay nagpapakita ng matitinding pagbagsak o mahina ang performance. Malawakang itinuturing na pinakamahinang buwan para sa crypto, ngunit tila kakaiba ang 2025 sa ilang aspeto: parehong asset ay kamakailan lang ay umabot sa bagong all-time highs, ang mga ETF flow ay humuhubog na ngayon sa liquidity ng merkado, at muling pinag-uusapan ang mga rate cut.

Ang tanong: muling bibigat ba ang kahinaan ng Setyembre sa crypto, o nagbago na ba ang siklo? At ang dalawang haligi ng crypto na ito — Bitcoin at Ethereum — ay muling gagalaw nang magkasama, sa hirap at ginhawa? O may magbabago ba sa kapalaran ng isa sa kanila?

Iba't Ibang Kwento ng Exchange Reserves at Withdrawals

Bumaba ng halos 18.3% ang exchange reserves ng Bitcoin mula noong nakaraang Setyembre, habang ang Ethereum ay bumaba ng tinatayang 10.3%. Interesante ito, lalo na't parehong malapit sa kanilang all-time highs ang presyo ng dalawang asset.

Bitcoin Exchange Reserves: CryptoQuant

Parehong nagpapahiwatig ito ng pangmatagalang trend ng akumulasyon, dahil mas kaunti na ang coins na nasa exchanges at handang ibenta.

Ethereum Exchange Reserves: CryptoQuant

Ngunit mas komplikado ang ipinapakita ng withdrawing addresses.

Ethereum Withdrawing Addresses: CryptoQuant

Ang withdrawing addresses ng Ethereum ay tumaas mula 53,333 noong 2024 patungong mahigit 60,000 ngayong taon, na nagpapalakas sa bullish case ng mas matibay na self-custody at akumulasyon.

Bitcoin Withdrawing Addresses: CryptoQuant

Ang Bitcoin naman, kabaliktaran, ay nakitang bumagsak nang husto ang withdrawing addresses mula 35,347 noong nakaraang taon patungong 11,967 lamang sa oras ng pag-uulat, na nagpapakita ng mas mahinang kagustuhan para sa self-custody at posibleng mas malambot na demand para sa akumulasyon, sa ngayon. Ngunit may mas malalim pa rito.

Kahit na tila mahina ang demand para sa akumulasyon ng Bitcoin sa papel, may puwang pa rin para sa paglago ng presyo kung may positibong driver tulad ng rate cuts sa Setyembre 2025. Sa kasaysayan ng Bitcoin na mas malakas ang ETF inflows tuwing Setyembre kumpara sa Ethereum, ang mababang bilang ng withdrawing addresses ay maaaring hindi senyales ng kahinaan kundi paghahanda para sa paparating na demand.

Profit Supply at Banta ng Selling Pressure sa Pareho

Parehong Bitcoin at Ethereum ay nagpapakita ngayon ng mas mataas na porsyento ng supply na may kita kumpara noong isang taon. Sa Bitcoin, tumaas ang bahagi mula 76.91% noong Setyembre 2024 patungong 88.17% ngayong Setyembre 2025. Mas mataas pa ang pagtalon ng Ethereum, mula 73.83% patungong 92.77%.

BTC Percent Supply In Profit: Glassnode

Ibig sabihin, karamihan ng holders ay may hawak na kita, na ayon sa kasaysayan ay nag-uudyok ng profit-taking.

ETH Supply In Profit: Glassnode

Dahil parehong malapit sa record highs ang dalawang asset sa buwan na karaniwang pinakamahina para sa crypto, maaaring tumaas ang selling pressure sa Setyembre — maliban na lang kung may structural inflows mula sa ibang bahagi. At kung titingnan lang ang mga numero, nananatiling high-risk ang ETH.

Nagdadagdag ng Bagong Dimensyon ang ETFs sa 2025

Ngayong taon, may bagong variable na hindi nakita sa mga nakaraang Setyembre: ETF flows. Mula nang ilunsad, ang Bitcoin ETFs ay nakakuha ng humigit-kumulang $54.5 billion sa lifetime inflows, habang ang Ethereum ETFs — na mas bago — ay nakalikom ng mga $13.3 billion.

Sa nakaraang 30 araw, ang Ethereum ETFs ay nakapagtala ng net inflows na $4.08 billion, kumpara sa outflows na $920 million para sa Bitcoin ETFs. Dahil dito, marami ang nagsasabing ETH ang panalo sa siklong ito.

Ethereum is eating Bitcoin as lunch Last 30 days: ETH ETF netflow +4.08B BTC ETF netflow -920M pic.twitter.com/90bh2IeATv

— Maartunn (@JA_Maartun) August 29, 2025

Ngunit kung susuriin ang datos ng Setyembre, iba ang kwento. Sa Setyembre 2025 pa lang, ang Ethereum ETFs ay nasa pula na agad na may halos $135 million na net outflows.

BTC Spot ETF History: SoSo Value

Inuulit nito ang trend noong nakaraang Setyembre, na negatibo rin. Ang Bitcoin, sa kabilang banda, ay nagsimula ng Setyembre na may $332 million na net inflows, katulad ng Setyembre 2024, kung kailan nagtala ang BTC ETFs ng $1.26 billion na kita.

ETH Spot ETF Trends: SoSo Value

Ipinapakita ng pattern na ito na ang Setyembre at mga rate cut ay palaging pabor sa BTC kaysa ETH pagdating sa ETF flows. Kahit na malaki ang inflows ng ETH ngayong tag-init, ang track record nito tuwing Setyembre ay nagpapakita ng kahinaan.

Tulad ng sinabi ni Jeff Dorman:

“BTC is gold, but very few care about gold. ETH is an app store — and tech investing is a bigger market, he said on X”

Ito ang dahilan kung bakit ETH ang nakakaakit ng growth capital. Gayunpaman, sa pinakamahinang buwan ng crypto, patuloy na nakatuon ang structural flows sa Bitcoin. Ito ang posibilidad na tinalakay natin kanina sa seksyong ‘Withdrawing Activity’.

ETH/BTC Ratio at Market Dominance: Lakas ng Bitcoin

Bumaba ang ETH/BTC ratio mula 0.043 noong nakaraang Setyembre patungong 0.038 ngayon.

ETH/BTC Ratio: TradingView

Ipinapakita ng pagbagsak na ito na underperforming ang Ethereum kumpara sa Bitcoin kahit na may momentum sa ETF, taon-taon.

Samantala, tumaas ang dominance ng Bitcoin mula 57.46% patungong 58.82% sa parehong panahon, habang bumaba ang dominance ng Ethereum mula 15.02% patungong 13.79%.

Ethereum Dominance Chart: TradingView

Sa madaling salita, kahit na mas maganda ang near-term ETF flows ng Ethereum, nananatiling may structural leadership ang Bitcoin.

Bitcoin Dominance: TradingView

Pinalalakas nito kung bakit itinuturing pa rin ng mga merkado ang BTC bilang risk benchmark, lalo na sa pinakamahinang buwan ng crypto.

Short Squeeze Potential: Pabor sa Bitcoin

Isa pang short-term na elemento ay ang liquidation data. Sa 30-araw na timeframe, may $5.24 billion na short positions ang Bitcoin laban sa $1.83 billion na longs. Ang imbalance na ito ay nagpapataas ng tsansa ng short squeeze kung tataas ang presyo.

BTC Liquidation Map: Coinglass

Mas balanse ang Ethereum, na may $6.55 billion sa shorts at $6.10 billion sa longs.

ETH Liquidation Map: Coinglass

Ipinapahiwatig ng tilt na ito na kung may biglaang pagtaas sa Setyembre — na karaniwang pinakamahinang buwan para sa crypto — mas handa ang Bitcoin na tumaas nang matindi dahil sa forced liquidations.

Nagkakaisa rin ang X Community na derivatives ang susi sa Setyembre:

September Expectations vs. Reality Everyone is repeating the same narrative right now: “September is always red.”That mindset is exactly why most traders will end up on the wrong side.Here’s the truth:– Yes, historically September has been weak.– But markets don’t… pic.twitter.com/PVkbr3RTNP

— CryptoStrix (@CryptoStrixx) August 30, 2025

Nagbabala pa rin ang mga Analyst ng Choppiness

Sa kabila ng mga setup na ito, nananatiling maingat ang mga forecast ng analyst. Para sa Bitcoin, nagbabala sila na kung hindi mapapanatili ang $107,557 support ay maaaring magbukas ng mas malalim na correction patungong $103,931, kahit na posible pa rin ang upside kung mababasag ang resistance malapit sa $111,961.

Para sa Ethereum, pareho ring hindi tiyak ang larawan. Itinuturo ng mga analyst ang resistance sa paligid ng $4,579 at downside risks kung magsasara ang presyo sa ibaba ng $4,156. Nanatiling base case ang choppy range-bound movement, na pinatitibay ng mataas na profit supply at divergence sa RSI signals. Sa madaling salita, mananaig pa rin ang selling pressure kung magpapatuloy ang karaniwang naratibo ng Setyembre.

Outlook ng Setyembre: Pinakamahinang Buwan para sa Crypto, Ngunit Nagbago ang Konteksto

Madalas na pinakamahinang buwan para sa crypto ang Setyembre, na parehong BTC at ETH ay may mahinang track record. Ang mga bihirang pagtaas noong 2023 at 2024 ay hindi gaanong nakaapekto sa trend na iyon.

September is usually a bearish month for Ethereum.Will this time be different? pic.twitter.com/wKYdOcOHPh

— Mister Crypto (@misterrcrypto) September 1, 2025

Sa 2025, iba ang setup: parehong malapit sa record highs ang dalawang coin, ang ETFs ang nagtutulak ng flows, at inaasahan ang isa pang rate cut. Ang huling rate cut noong Setyembre — 50 bps noong 2024 — ay tumugma sa mas malakas na Bitcoin flows (tandaan ang ETFs), hindi Ethereum.

2024 Rate Cuts: Trading Economics

Sa pagkakataong ito, mataas pa rin ang profit supply at mahina ang self-custody na nagpapahiwatig ng selling. Parehong BTC at ETH ay maaaring makaranas ng headwinds, ngunit kung may upside, mas malamang na manguna ang Bitcoin dahil sa inaasahang pagtaas ng demand para sa akumulasyon. Ang mga altcoin na konektado sa Ethereum ay maaaring hindi makinabang, kaya nananatiling nasa ilalim ng pressure ang mas malawak na merkado.