Lendefi：分散型レバレッジ取引と担保レンディング

こんにちは、皆さん！今日はLendefiというブロックチェーンプロジェクトについてお話しします。トークンの略称はLDFIです。できるだけ分かりやすく、日常的な言葉でストーリーのようにこのプロジェクトを紹介しますので、初歩的な理解の助けになれば幸いです。なお、これはあくまで紹介であり、投資助言ではありませんのでご注意ください！

Lendefiとは

例えば、家を買いたいけど手元の現金が足りない場合、銀行からローンを借りますよね。従来の金融の世界では、銀行は担保（すでに持っている不動産や他の価値あるもの）を求め、通常は借りる金額よりも多い価値の担保を差し出す必要があります。これを「過剰担保」と呼びます。

Lendefiプロジェクトは、ブロックチェーン世界の特別な「銀行」または「金融プラットフォーム」のようなものです。主に2つのことを行います：

1. 「不足担保」ローンの提供（Undercollateralized Loans, UCLs）：暗号資産の世界でも多くのレンディングプラットフォームは過剰担保を必要としますが、Lendefiの特徴は、ユーザーがデジタル資産を購入する際、担保価値よりも多くの資金を借りることができる点です。例えば、100万元の資産を担保にしても、Lendefiなら150万元を借りて暗号資産に投資できるかもしれません。これは従来の暗号資産レンディングでは珍しく、資金効率を高めることができます。
2. レバレッジ取引のサポート（Leveraged Trading）：借りた資金を使ってレバレッジ取引ができ、少ない元手で大きな資産をコントロールし、潜在的な利益を拡大できます（もちろんリスクも同時に拡大します）。Lendefiはこのような取引を行うためのツールを提供しています。

簡単に言うと、Lendefiは分散型金融（DeFi）プロトコルで、バイナンススマートチェーン（Binance Smart Chain）上で動作します。資金が限られているが暗号資産に投資したい人が、レンディングを通じてより多くの資金を得てレバレッジ取引を行えるようにすることを目指しています。また、余剰のステーブルコイン（例：USDC）を持つ人には利息を得る手段も提供します。

プロジェクトのビジョンと価値提案

Lendefiのビジョンは、変動の激しい暗号資産市場で貸し手と借り手の双方に、より安全で効率的なプラットフォームを提供することです。

解決を目指す主な課題は：

1. 従来の暗号資産レンディングにおける「過剰担保」制限：多くの既存DeFiレンディングプラットフォームは、借り手に対し借入額よりもはるかに高い価値の資産を担保にすることを求めており、資金効率を制限し、一般ユーザーの参加も難しくしています。Lendefiは「不足担保」ローンの提供でこの制限を打破します。
2. 従来金融における暗号資産投資ローンの欠如：銀行で住宅や車のローンは簡単に組めますが、暗号資産投資のためのローンはほとんどありません。Lendefiはこの市場の空白を見出し、プロトコルで埋めようとしています。
3. 貸し手に魅力的なリターンを提供：銀行の預金金利がほぼゼロまたはマイナスの時代に、Lendefiはステーブルコイン保有者に安全かつ高利回りのレンディングプラットフォームを提供することを目指しています。

Lendefiの価値提案は、スマートコントラクト（Smart Contracts）によるレンディングプロセスの管理にあり、従来金融の仲介者を排除し、取引コストや「お役所的手続き」を削減します。スマートコントラクトは自動実行される契約のようなもので、条件が満たされるとプログラムが自動で動作し、人手を介さずに透明性と信頼不要性（Trustless）を実現します。

技術的特徴

Lendefiの技術的なコアは、分散型という特性とスマートコントラクトの活用にあります：

• 分散型プロトコル：Lendefiは完全な分散型金融プロトコルを目指しており、すべての操作はスマートコントラクトで自動実行されます。これにより、中央集権的な機関が資金を管理することがなくなり、安全性と透明性が向上します。
• スマートコントラクト：Lendefiの運用の基盤です。スマートコントラクトはブロックチェーン上に保存されたプログラムで、第三者の介入なしに自動で法的イベントやアクションを実行・管理・記録します。Lendefiのレンディングや清算などの仕組みはすべてスマートコントラクトで管理されます。
• 清算メカニズム：貸し手の利益を守るため、Lendefiプロトコルには清算メカニズムが設計されています。借り手の担保価値が一定水準まで下がり、ローンをカバーできなくなった場合、プロトコルが自動で清算を発動し、担保を売却してローンを返済し、貸し手のリスクを低減します。
• バイナンススマートチェーン（BSC）：Lendefiは当初バイナンススマートチェーン上にデプロイされており、これはイーサリアム仮想マシン（EVM）互換のブロックチェーンで、取引速度が速く手数料も安いことで知られています。
• 監査：Lendefiのスマートコントラクトは2021年8月にChainsultingによる監査を受けており、重大または高リスクの問題は発見されませんでした。これはプロジェクトのコードに「健康診断」を行い、安全性を確認したようなものです。
• オラクル統合：正確な資産価格を取得するため、LendefiはChainlinkなどのオラクル（Oracle）を統合しています。オラクルはブロックチェーンと現実世界のデータをつなぐ架け橋で、プロトコルが信頼できる市場価格情報を取得できるようにします。
• 流動性プール：Lendefiは分散型流動性プール（例：PancakeSwap）を活用して資産交換を実行し、借り手が借りた資金を希望する暗号資産に簡単に変換できるようにしています。

トークノミクス

LendefiプロジェクトのネイティブトークンはLDFIです。エコシステム全体でいくつかの重要な役割を担っています：

• トークンシンボルと発行チェーン：LDFIは主にバイナンススマートチェーン（BEP-20規格）で発行されています。
• 総供給量と流通量：LDFIの最大供給量は100億枚（10,000,000,000 LDFI）です。現在の流通供給量は約57億～59.5億枚です。
• トークンの用途：
  • ガバナンス：LDFIはLendefiプロトコルのガバナンストークンです。LDFI保有者は分散型自律組織（DAO）を通じてプロジェクトの意思決定に参加でき、金利モデルの投票、サポートする資産、報酬分配方法、その他のサービス条件などを決定できます。
  • 報酬とインセンティブ：LDFIトークンは、iTokensのステーキングなどプロトコルへの参加を促すインセンティブとして使われ、利息やLDFI報酬を得ることができます。
  • 手数料とバーン：Lendefiプロトコルには取引手数料メカニズムがあり、これらの手数料はLDFIトークンの買い戻しとバーン（焼却）に使われ、市場での流通量を減らすデフレメカニズムとなっています。
• 取引手数料メカニズム：Lendefiの取引には一定の手数料がかかり、以下のように分配されます:
  • 1%はすべてのLDFIトークン保有者に配分され、保有報酬となります。
  • 1%はLDFIトークンの買い戻しとバーンに使われ、供給量を減らし、理論上はトークン価値の上昇に寄与します。
  • 1%はプロトコルのマルチシグウォレットに入り、運営やマーケティングに使われます。
• 過去の出来事に関する注意：2021年8月、Lendefiは未承認のトークン発行事件が発生し、チームは新しいBEP-20 LDFIトークンを発行、総供給量を1,000万枚から100億枚に再設定し、すべての保有者に比例してエアドロップしました。これは、セキュリティ問題発生時にプロジェクト側が対応策を講じた重要な歴史的出来事です。

チーム、ガバナンス、資金

• チーム：公開情報では全てのコアメンバーは詳細に記載されていませんが、Scott Schulzが2022年にLendefiプロトコルの今後の成長、技術開発、ユーザー誘導を担当しているとされています。プロジェクトの会社住所はDOGON SIRIUS LIMITED（マレーシア）です。
• ガバナンスメカニズム：Lendefiは分散型自律組織（DAO）モデルでガバナンスを行っています。LDFIトークン保有者は投票権を持ち、金利の調整やサポート資産の追加・削除など、プロトコルの重要事項について提案・投票できます。このモデルはコミュニティメンバーがプロジェクトの将来に共同参加することを目的としています。
• 資金：プロトコルやマーケティングの運営資金は取引手数料の一部から賄われています。また、Magnus CapitalやTRGCなどの投資機関もLendefiの資金調達に参加したことがあります。

ロードマップ

2021年11月のアップデートによると、Lendefiは2021年第4四半期および2022年に以下の計画を立てていました：

• 2021年第4四半期（完了または進行中）：
  • パイロットガバナンス開始（Pilot DAO）。
  • メインネットローンチ（Mainnet Launch）。
  • ステーキング／ファーミング開始。
  • 紹介プログラム開始。
• 2022年（計画）：
  • レバレッジファーミング。
  • 高度な取引管理。
  • その他の活動（詳細は未記載）。

重要な注意：上記ロードマップ情報は主に2021年末時点のものです。現在は2025年12月であるため、これらの計画の多くはすでに過去のものとなっているはずです。プロジェクトを調査する際は、必ず最新の公式発表やドキュメントを確認し、現状や今後の計画を把握してください。

一般的なリスクの注意

どの暗号資産プロジェクトにもリスクが伴い、Lendefiも例外ではありません。以下は一般的なリスクの注意点です：

• 市場リスク：暗号資産市場は非常に変動が激しく、LDFIトークンの価格も大きく変動したり、最悪の場合ゼロになる可能性もあります。プロジェクトの成否もDeFi市場全体の受容や発展に大きく依存します。
• 技術・セキュリティリスク：Lendefiのスマートコントラクトは監査を受けていますが、未発見の脆弱性や他プロトコルとの連携時の問題が残る可能性があります。過去のトークン発行事件も、監査済みプロジェクトでもセキュリティ課題があることを示しています。
• 流動性リスク：一部データによると、LDFIの取引量や時価総額は比較的低いです。LDFIの売買時に十分な取引相手が見つからない、または価格が大きく変動する可能性があります。
• 採用・競争リスク：DeFi分野は競争が激しく、Lendefiが十分なユーザーや流動性を集め、数多くのレンディングプロトコルの中で際立てるかは継続的な課題です。
• 規制リスク：世界的に暗号資産やDeFiの規制は不透明であり、今後の政策変更がプロジェクト運営やトークン価値に影響を与える可能性があります。
• 運営リスク：一部レポートでは、プロジェクトのウェブサイトトラフィックやSNSのアクティブ度が低いとされています。これはコミュニティの参加度やプロモーション不足を示し、長期的な発展に影響する可能性があります。

ご注意：上記情報は参考用であり、いかなる投資助言でもありません。投資判断を行う前に、必ず十分な独立調査とリスク評価を行ってください。

検証リスト

• ブロックエクスプローラーのコントラクトアドレス：LDFI BEP-20コントラクトアドレスは
  0x8F1E60D84182db487aC235acC65825e50b5477a1
  です。バイナンススマートチェーンのエクスプローラー（BscScan）でこのアドレスを検索し、トークンの取引履歴や保有者分布などを確認できます。
• GitHubアクティビティ：LendefiはGitHub上に9つのパブリックリポジトリを持っています。ただし、2021年11月時点の記録では、ドキュメントリポジトリのコミット活動は当時すでに活発ではありませんでした。最新のコード更新や開発活動はGitHubページでご確認ください。
• 監査レポート：Chainsultingは2021年8月にLDFIトークンコントラクトの監査を実施しており、レポートは公式チャネルや監査機関のウェブサイトで確認できます。
• 公式ウェブサイト：lendefi.finance.

プロジェクトまとめ

Lendefi（LDFI）はバイナンススマートチェーン上で動作する分散型金融プロトコルで、不足担保ローンとレバレッジ取引ツールの提供を通じて、暗号資産レンディング市場の空白を埋めることを目指しています。コアコンセプトは仲介者を排除し、スマートコントラクトによる透明かつ信頼不要なレンディング環境を実現し、貸し手に魅力的なステーブルコイン利回りを提供することです。LDFIトークンはガバナンストークンとして、保有者にプロジェクト意思決定への参加権を与え、取引手数料やバーンメカニズムを通じて一定のデフレを実現します。

ただし、Lendefiプロジェクトの主要情報（ロードマップやチームの最新情報など）は主に2021～2022年の資料に基づいています。現在のLDFIトークンの取引量や時価総額は比較的低く、ウェブサイトやSNSのアクティブ度も一部レポートで低いとされています。これらの要素はプロジェクトの長期的発展やトークン価値に影響を与える可能性があります。過去にトークン発行のセキュリティ事件を経験し解決したものの、暗号資産市場特有のリスクは依然として存在します。

総じて、LendefiはDeFi分野で「不足担保ローン」による資金効率向上という興味深いソリューションを提案していますが、他の暗号資産プロジェクト同様、技術・市場・流動性・規制など多くのリスクに直面しています。Lendefiに興味のある方は、必ずご自身で十分な調査（DYOR - Do Your Own Research）を行い、最新の公式情報を確認し、すべての潜在的リスクを十分に評価してください。これは決して投資助言ではありません。