30の予測から抽出した2026年の暗号資産に関する5つのコンセンサス

2025年はすでに終わりに近づいています。

多くの人が明確に感じているように、今年後半から暗号業界のナラティブは徐々に枯渇し、トレーディンググループもかなり静かになりました。では、間もなく到来する2026年には、市場動向にどのような変化があり、どのようなナラティブが市場の注目を集めるのでしょうか？

律動 BlockBeatsは、2026年に関する30以上の予測を分析しました。情報源にはGalaxy、Delphi Digital、a16z、Bitwise、Hashdex、Coinbaseといったトップリサーチ機関だけでなく、長年現場でリサーチ・プロダクト・投資に携わる業界KOLも含まれています。その中から、2026年に一致して期待されている5つのナラティブをまとめました。働く人は必ず6つ目も見逃さないでください。

ステーブルコイン、「伝統金融のテーブルに着く」

最初であり、最もコンセンサスが高い方向性は、ステーブルコインです。

ステーブルコインは2026年に「暗号通貨ツール」から「主流金融インフラ」への完全な転換を遂げるとされており、これはほぼすべての主要予測者が認めています。

a16zはこの点について非常に直接的なデータを提示しており、反論の余地がないほどです。彼らは、ステーブルコインは過去1年で約46兆ドルの取引量を達成したと指摘しています。この数字はどれほどの規模でしょうか？PayPalの年間取引量の約20倍、Visaの約3倍に相当し、さらに米国ACH（自動決済機関）ネットワークの規模にも迫っています。

しかしa16zは、「ステーブルコインに需要があるかどうか」ではなく、これらのデジタルドルがどのようにして人々の日常的な金融レールに本当に組み込まれるか、すなわち入出金・決済・清算・消費といった最も具体的で手間のかかる部分にどう入るかが問題だと冷静に指摘しています。彼らは、これを解決するために新しいスタートアップが次々と登場していると観察しています。ある企業は暗号学的証明を用いて、ユーザーがプライバシーを暴露せずにローカル口座残高をデジタルドルに交換できるようにし、またある企業は地域銀行ネットワークやQRコード、リアルタイム決済レールを統合して、ステーブルコインをローカル送金のように使えるようにしています。さらに一部は、より基盤的な部分からグローバルな相互運用可能なウォレット層やカード発行プラットフォームを構築し、ステーブルコインを日常の商店で直接消費できるようにしています。

したがって彼らの結論はこうです：「これらの入出金チャネルが成熟するにつれて、デジタルドルがローカル決済システムや商業ツールに直接組み込まれ、新しい行動パターンが現れるでしょう。労働者はリアルタイムで国境を越えて給与を受け取り、商人は銀行口座がなくてもグローバルなドルを受け入れ、アプリケーションは世界中のどこにいるユーザーとも即時に価値を決済できます。ステーブルコインはニッチな金融ツールから、インターネットの基礎的な決済レイヤーへと根本的に変化するでしょう。」

さらに興味深いのは、a16zの研究者Sam Bronerが非常に「エンジニア視点」から、なぜこれがほぼ必然なのかを説明していることです。彼らは、今日のほとんどの銀行が運用しているソフトウェアシステムは現代の開発者にとって古すぎると指摘しています。コア台帳は依然として大型ホスト上でCOBOLを使って動作し、インターフェースはAPIではなくバッチファイルです。もちろん、これらのシステムは安定しており、規制当局から信頼され、現実世界に深く組み込まれていますが、問題はほとんど進化ができないことです。たとえばリアルタイム決済機能を追加するだけでも、数ヶ月から数年かかることがあり、同時に山積みの技術的負債や規制の複雑さにも対処しなければなりません。これこそがステーブルコインの出番なのです。

暗号KOLでありAlongside Financeの研究者Route 2 FIは、自身が注目するナラティブリストの中で「ステーブルコイン（伝統金融の実装とレール）」を最重要方向として挙げ、伝統金融機関がどのようにステーブルコイン技術を実装し、対応する金融レールを構築するかを強調しています。

Galaxy Researchの判断はさらに直接的かつ急進的です。彼らは、2026年末までに国際決済の30%がステーブルコインで行われると予測しています。

Bitwiseの結論もほぼ同じですが、市場規模の観点から切り込んでいます。彼らは、ステーブルコインの時価総額が2026年に倍増すると予測しており、その背後の重要な変数は2026年初頭に施行されるGENIUS法案であり、これが既存の発行者に成長の余地を与え、新たなプレイヤーの参入も促すとしています。

総合的に見て、2026年はステーブルコインが周縁から主流のコアへと進む重要な年となるでしょう。

AIエージェント、トップトレーダーになり始める

2つ目も同様に高いコンセンサスがあり、より未来感のあるナラティブは、AIエージェントがオンチェーン経済活動の主要な参加者になるというものです。最近話題となったAIモデルによるトレーディング大会も、この分野の可能性を証明しました。

多くの人はこの変化のスピードを過小評価しています。論理は実は単純です：AIエージェントが自律的にタスクを実行し、意思決定を行い、相互に高頻度でやり取りを始めると、彼らは情報伝達のように速く、安価で、許可不要な価値伝達手段を本質的に必要とします。

従来の決済システムは人間向けに設計されており、アカウント、ID、決済サイクルがありますが、これらはすべてエージェントにとっては摩擦です。

暗号通貨、特にステーブルコインとx402のような決済プロトコルの組み合わせは、ほぼこのシナリオのために設計されたものです：即時決済、マイクロペイメント対応、プログラム可能、許可不要。したがって2026年は、エージェント経済の決済インフラが概念実証から本格的な規模利用へと進む最初の年になる可能性が高いです。

a16zの研究者であり、Circleの共同創設者・USDCのアーキテクトであるSean Nevilleは、さらに根本的な視点からAIエージェント経済の本当のボトルネックを指摘しています：問題は「知能が足りない」から「アイデンティティが存在しない」へと移行しています。金融システムでは「非人間的アイデンティティ」の数が人間従業員を96対1で上回っていますが、これらのアイデンティティはほとんどが「銀行口座を持たない幽霊」です。

金融業界にはKYA（KYCに似たKYA：Know Your Agent）が欠けています。人間が信用スコアでローンを得るように、エージェントも暗号署名付きの証明書で誰を代表し、誰に拘束され、問題が起きた場合誰が責任を負うかを証明する必要があります。KYAが登場する前は、多くの商人がファイアウォールレベルでエージェントを直接ブロックするしかありませんでした。KYCの構築には数十年かかりましたが、KYAに残された時間は数ヶ月しかないかもしれません。

a16zの他のチームメンバーもまとめの中で、AIエージェントは暗号レールによるマイクロペイメント、データアクセス、計算力決済を必要としていると指摘しています。x402標準はエージェント経済の決済の柱となるでしょう。重要な資産はもはやモデルではなく、希少で高品質な現実世界データ（DePAI）です。彼はBitRobot、PrismaX、Shaga、Chakraなどのプロジェクトを例に挙げています。

Galaxy ResearchのLucas Tcheyanは非常に具体的な定量予測を示しています。彼は、2026年までにx402標準に準拠した決済がBaseの日次取引量の30%、Solanaの非投票取引の5%を占めると予測しています。これはオンチェーンレールがエージェント間のやり取りでより多く使われることを示しています。

彼は、AIエージェントがサービスをまたいで自律的に取引を始めるにつれて、標準化された決済プリミティブが直接実行層に入ると考えています。BaseはCoinbaseがx402標準を推進しているため優位に立ち、Solanaは膨大な開発者とユーザー基盤で別の極となります。同時に、TempoやArcのような決済特化の新チェーンもこの過程で急成長するでしょう。

RWA、よりDegen化する

以前の「すべてがオンチェーン化できる」という熱狂とは異なり、現在のRWAナラティブは明らかに冷静になっています。ほとんどのリサーチ機関は「潜在市場の大きさ」について議論するのではなく、「実行可能性」という言葉を繰り返し強調しています。そのため、冷静になったRWAの2026年のコンセンサスはむしろ集中しています。

a16zのアナリストGuy Wuolletは、現在のRWAトークン化資産について厳しい批判をしています。銀行、フィンテック、資産運用会社が米国株式、コモディティ、指数、その他の伝統資産をオンチェーン化することに大きな関心を示しているものの、これまでのほとんどの「トークン化」は本質的に模倣的です。これらの資産は「技術的な殻を変えただけ」で、その設計論理、取引方法、リスク構造は依然として伝統金融の現実世界資産理解に深く根ざしており、暗号システム本来の特性を活用していません。

Galaxy Researchはこの問題について「構造的ブレークスルー」により近い予測をしています。彼らはプロダクト形態にこだわらず、伝統金融システムのコアである担保に直接注目しています。

彼らは、今後1年以内に主要な銀行またはブローカーがトークン化株式を正式な担保として受け入れ始めると予測しています。これが実現すれば、その象徴的意義はどんな単一プロダクトのローンチよりも大きいでしょう。これまでトークン化株式は依然として周縁的な存在で、DeFi内部の小規模実験か、大手銀行のプライベートブロックチェーンでのパイロットプロジェクトであり、主流金融システムとはほとんど実質的な接続がありませんでした。

しかしGalaxyは、状況が変わりつつあると指摘しています。伝統金融のコアインフラプロバイダーがブロックチェーンベースのシステムへの移行を加速させており、同時に規制当局の姿勢も明らかに支持へと転じています。今年、彼らは初めて重量級金融機関がオンチェーン預金のトークン化株式を受け入れ、法的・リスクフレームワーク上でそれを伝統証券と完全に同等の資産と見なすのを目にするだろうと予測しています。

Hashdexは最も急進的で、トークン化現実世界資産が10倍に成長すると予測しています。この予測は、規制の明確化、伝統金融機関の準備、技術インフラの成熟に基づいています。

予測市場、「分散型ギャンブル」だけではない

多くの人が予想した通り、予測市場も2026年に広く期待される分野となりました。

しかし意外なのは、予測市場が期待される理由が単なる「分散型ギャンブル」ではなく、情報集約と意思決定ツールへと変化していることです。

a16zのAndy Hall（スタンフォード大学政治経済学教授）は、予測市場はすでに「主流になれるかどうか」というハードルを越えたと考えています。今後1年、暗号通貨やAIとの深い交差により、予測市場はより大きく、広く、そしてスマートになるでしょう。

しかし同時に、彼はこの拡大には代償が伴うとも強調しています。予測市場は全く新しい複雑性のレベルに押し上げられています：取引頻度の増加、情報フィードバックの高速化、より自動化された参加者構造。これらの変化は一方で価値を増幅し、他方で構築者に新たな課題（たとえば、より公正な結果裁定で論争を起こさない方法など）を突きつけています。

Galaxy ResearchのWill Owensは、この変化を非常に具体的な数字に落とし込んでいます。彼は、Polymarketの週間取引量が2026年に15億ドルを超え続けると予測しています。この判断は根拠のないものではありません。実際、予測市場は暗号分野で最も成長が速い分野の1つであり、Polymarket自体の名目週間取引量はすでに10億ドルに迫っています。

彼は、今後この数字をさらに押し上げるのは3つの力が同時に働くことだと考えています：新しい資本効率レイヤーが市場流動性を深め、AI駆動のオーダーフローが取引頻度を大幅に高め、Polymarketの分配能力の継続的な改善が資金流入を加速させています。

BitwiseのRyan Rasmussenはさらに急進的な判断を示しています。彼は、Polymarketの未決済契約規模が2024年米大統領選期間に記録した史上最高値を超えると予測しています。この成長の原動力は非常に明確です：米国ユーザーへの開放で大量の新規ユーザーが流入し、約20億ドルの新規資本注入で十分な弾薬が供給され、市場タイプも政治だけでなく経済、スポーツ、ポップカルチャーなど多分野に拡大しています。

機関以外でも、KOLの判断は興味深いものがあります。Tomasz Tunguzは、2026年までに米国人口における予測市場の利用率が現在の5%から35%に上昇すると考えています。比較として、米国のギャンブル利用率は約56%です。これは、予測市場がニッチな金融ツールから主流のエンタメ・情報消費形態に近いプロダクトへと進化していることを意味します。

しかしGalaxyは、この楽観的なムードの中で明らかに警告的な予測も示しています。彼らは、予測市場を巡る連邦調査が発生する可能性が高いと考えています。

米国の規制当局がオンチェーン予測市場を徐々に解禁し、取引量と未決済契約が急増する中、関連するグレーな事件もすでに表面化し始めています。すでに発生したいくつかのスキャンダルは、内部者が未公開情報を利用して先回りしたり、主要スポーツリーグで試合操作を行ったりするものです。予測市場ではトレーダーが匿名で参加でき、伝統的なギャンブルプラットフォームの厳格なKYCを経ないため、内部者が特権情報を悪用する誘惑が大きくなっています。

したがってGalaxyは、今後の調査の引き金は、規制されたギャンブルシステムでの異常行動ではなく、オンチェーン予測市場での疑わしい価格変動そのものから直接発生する可能性があると考えています。

この話題から、5つ目のコンセンサスであるプライバシーにもつながります。

プライバシーコイン、再びダークホースとなるか？

ますます多くの資金、データ、自動化された意思決定がオンチェーンに移行する中、露出自体が許容できないコストになりつつあります。この点は2025年にすでに顕在化し始めています。

今年のプライバシー関連分野もダークホースとなり、ビットコインなどの主流コインを上回る上昇を見せました。そのため2026年についても、プライバシー分野の成長を予測することは多くの機関・研究者・KOLの共通認識の1つとなっています。

Galaxy ResearchのChristopher Rosaは非常にインパクトのある判断を示しています：プライバシートークンの時価総額は2026年末に1000億ドルを超えるでしょう。彼は、プライバシートークンは2025年第4四半期に顕著な注目を集め、投資家がオンチェーンにより多くの資金を預けるにつれて、オンチェーンプライバシーが最重要事項となったと説明しています。主要な3つのプライバシーコインのうち、Zcashは同四半期に約800%上昇し、Railgunは約204%、Moneroは比較的穏やかな53%の上昇を記録しました。

Christopherは興味深い歴史的背景も提供しています：初期のビットコイン開発者（中本聡本人も含む）は、かつてプライバシー技術や研究を模索していました。ビットコインの初期設計議論では、取引をよりプライベートに、あるいは完全に秘匿する構想もすでに存在していました。しかし当時は、実際に使えるゼロ知識証明技術はまだ成熟していませんでした。

しかし今日の状況は全く異なります。ゼロ知識技術が徐々に実用化され、オンチェーンで扱われる価値規模が大幅に増加する中、ますます多くのユーザー、特に機関ユーザーが、これまで当然とされてきた事実を真剣に見直し始めています：自分のすべての暗号資産残高、取引経路、資金構造を誰にでも永久に公開することを本当に望むのか？

プライバシーの問題は、「理想主義的なニーズ」から「機関レベルの現実的課題」へと変化しました。

Mysten Labsの共同創設者Adeniyi Abiodunは、別の観点からこの論理を補完しています。彼は資産価格やユーザー行動からではなく、より根本的な依存関係である「データ」に問題を分解しています。

彼によれば、すべてのモデル、エージェント、自動化システムの背後には同じもの、すなわちデータが依存しています。しかし今日、ほとんどのデータパイプライン（モデルへの入力データも、モデルの出力結果も）は不透明で、可変で、監査不可能です。一部の消費者向けアプリではまだ許容できるかもしれませんが、金融や医療などの業界ではほぼ越えられない障壁です。エージェントシステムが自律的にブラウジング、取引、意思決定を行い始めると、この問題はさらに拡大します。

この背景の下、Adeniyiは「secrets-as-a-service（秘密のサービス化）」という概念を提案しています。彼は、将来必要なのはアプリ層で事後的にプライバシー機能をつぎはぎすることではなく、ネイティブでプログラム可能なデータアクセスインフラ全体だと考えています：実行可能なデータアクセスルール、クライアントサイド暗号化メカニズム、分散型鍵管理システムなどで、誰がどのデータを、どんな条件で、どのくらいの期間復号できるかを強制的に定義します。これらすべてのルールはオンチェーンで強制執行されるべきであり、組織内部のプロセスや人的制約に依存すべきではありません。検証可能なデータシステムと組み合わせることで、プライバシー自体がインターネットの公共インフラの一部となり、アプリの付加機能ではなくなります。

追加観察、暗号業界の働き手必見

これらのメインストリームな判断以外にも、ほぼすべての機関がコンセンサスには至らないものの興味深い議論をいくつか提示しており、追加的な観察を提供しています。

中でも最も興味深いのは、アプリケーション層での価値捕捉トレンドの変化です。ますます多くの予測が、「ファットアプリ理論」が「ファットプロトコル」に取って代わると考えています。価値はもはや基盤チェーンや汎用プロトコル層に主に蓄積されるのではなく、徐々にアプリケーション層に集中しています。これは基盤が重要でないからではなく、ユーザー、データ、キャッシュフローと直接接触するのは結局アプリ自身だからです。

このため、世界のコンピュータを目指すEthereumは、これまで「ファットプロトコル」の代名詞でしたが、「ファットアプリ」トレンドの中でその価値がどう変化するかという大きな議論も生まれています。

ある見方では、Ethereumはトークン化や金融インフラの重要な基盤層として引き続き恩恵を受けるとされ、また別の見方では、徐々に「退屈だが必要な」基盤ネットワークへと変化し、その価値の大部分はその上に構築されるアプリケーション層に吸収される可能性があるとされています。

ビットコインの分析については、ほとんどが2026年も優れたパフォーマンスを示し、ETFやDATによる機関需要が継続的に強化され、戦略的マクロ資産および「デジタルゴールド」としての地位を確立したと考えていますが、量子コンピューティングによる脅威は現実に存在しています。