Bitunixアナリスト：ハセット氏が米連邦準備制度理事会（FRB）の「利下げが著しく遅れている」と指摘、政策ペースを巡る論争が表面化

BlockBeatsの報道によると、12月24日、次期FRB議長の有力候補の一人とされるホワイトハウス国家経済会議（NEC）ディレクターのケビン・ハセット氏が、最近FRBの利下げペースを公然と批判し、米国は今回の緩和プロセスで「世界の中央銀行に対して著しく遅れを取っている」と率直に述べた。たとえ米国の第3四半期GDP年率成長率が4.3%に達し、市場予想を明らかに上回ったとしても、ハセット氏は金融政策が構造的変化にタイムリーに対応できていないと考えている。彼は、人工知能への投資ブームが生産性を高める一方で、中期的にはインフレに下方圧力をもたらしており、高すぎる実質金利を維持する合理性が低下していると指摘した。また、世界の主要中央銀行に目を向けると、米国の政策転換の遅れが相対的な引き締めとなっていることを強調した。FRBは今年すでに3回利下げを実施し、12月にも25ベーシスポイントの追加利下げを行ったが、2019年以来最多の反対票が出ており、意思決定の分裂が顕著に拡大していることを示している。

政治面では、トランプ氏が引き続き圧力をかけ、より迅速かつ大幅な利下げを要求し、さらに新たなFRB議長候補の発表を控えているため、金融政策の独立性と方向性が市場の大きな注目点となっている。ハセット氏は中央銀行の独立性を尊重すると強調しているが、その立場は成長志向の政策思考をより支持していることが明確に示されている。

Bitunixアナリスト：

全体的な経済構造から見ると、米国は「データは依然として強いが、トレンドはすでに変化している」という重要な過渡期にある。人工知能による投資と生産性の向上が、従来のインフレと経済成長の関係を塗り替えており、高金利が中低所得層や中小企業に与える圧力は引き続き蓄積されている。現在の政策の真のリスクは、早すぎる緩和ではなく、構造的なインフレ鈍化がすでにトレンドとなっているにもかかわらず様子見を続け、最終的に将来より激しい修正を余儀なくされることである。これが市場が「政策の遅れによる修正」を先取りして取引し始めている重要な背景でもある。