ニューヨーク投資サミットにおいて、世界最大の資産運用会社であるBlackRockの発言が金融界全体を揺るがせました。この11兆ドル超の資産を運用する巨人は、bitcoinを米国債やテック大手株と同等の重要性を持つ資産として正式に位置付けました。
BlackRockは2025年12月22日にニューヨークで開催された投資サミットで、bitcoinを米国債、「テックセブンジャイアンツ」株と並ぶ現代の多様化投資ポートフォリオの三大柱の一つとすると発表しました。
この世界最大の資産運用会社のiShares部門責任者がこの戦略を提案し、BlackRockがデジタル資産への初期参入から、コアなマクロ経済観に深く組み込む段階へと進化したことを示しています。
1. イベントの位置付け：bitcoinがコア資産に
● 2025年12月22日、ニューヨークでの投資サミットにて、BlackRockは決定的な声明を発表しました：bitcoinを2025年最重要投資テーマとして正式に称賛。この世界最大の資産運用会社のiShares部門責任者が画期的な戦略を提案しました。
● この戦略はbitcoinを米国債および「テックセブンジャイアンツ」株と並ぶ現代多様化投資ポートフォリオの三大柱と位置付けています。この動きは今サイクルの機関投資家ストーリーを強化し、伝統的金融がbitcoinに対する根本的な態度転換を示しています。
● BlackRockのコア理念は「投機的資産へのアクセス提供」から、bitcoinをグローバル通貨システムのインフラの基本構成要素と認める方向へと転換しました。この位置付けのアップグレードは、機関投資家の目に映るbitcoinの役割の進化を反映しています。
2. 戦略の進化：アロケーション提案からコア柱へ
● 2025年5月、BlackRockはbitcoin 2025カンファレンスで初めてポートフォリオの2%をbitcoinに配分することを公開提案しました。当時この提案は市場の大きな注目を集め、機関投資家による暗号資産認知度向上の重要なシグナルと見なされました。
● 2025年10月、BlackRockのbitcoin現物ETFの運用規模が1,000億ドルを突破し、これは世界の金ETFの半分以上の規模に相当します。このマイルストーンはウォール街が正式にbitcoinを受け入れ、分散型デジタル資産を中央集権型金融システムに組み込んだことを示します。
● 2025年12月までに、BlackRockの立場はさらに強化され、bitcoinは米国債やテック株と同等のコア資産地位に引き上げられました。この戦略進化の道筋は、BlackRockによるbitcoinの認識と位置付けの深化を示しています。
● 機関データによると、2025年10月時点で機関投資家とETFは全ネットワークの6%～8%のbitcoinを保有し、企業財務部門は上半期に245,000枚のbitcoinを増やしました。これらのデータはbitcoinの機関化プロセスが加速していることを示しています。
3. 理論フレームワーク：「マクロミラー」とデジタルゴールドの位置付け
● BlackRockの2025年論点は「マクロミラー」理論に基づいています。この理論は、bitcoinのパフォーマンスが世界的な主権債務や通貨価値下落への懸念をますます反映していると考えます。米国連邦赤字が拡大し続け、世界的な財政バランスが悪化する中、BlackRockのアナリストは機関投資家が伝統的銀行システム外の「非相関」資産を求めていると指摘しています。
● bitcoinを「デジタルゴールド」と位置付けることで、BlackRockは保守的な資産配分者に大規模保有の合理性を証明するための理論フレームワークを提供しました。このフレームワークはbitcoinを投機的資産から価値保存手段へと再定義します。
● BlackRock投資研究所の責任者Jean Boivinは、bitcoinが分散投資リターンのツールおよび独自のリスク・リターンドライバーとなる可能性を指摘しました。この見解は伝統的金融界で徐々に認知され、bitcoinの機関化への道を開いています。
4. 市場の反応：資金流入と価格パフォーマンスの乖離
● BlackRockのbitcoin ETF（IBIT）は2025年にリターンがマイナス9.6%となったにもかかわらず、2025年ETF資金純流入ランキングで第6位となりました。この現象は上位25本の流入ランキングで唯一のもので、他のファンドはすべてプラスリターン、IBITのみがマイナスリターンでした。
● BloombergアナリストのEric Balchunasは、この「流入とマイナスリターンの共存」現象が投資家のbitcoinエクスポージャー継続配分への決意を示していると指摘しました。この一見矛盾した市場行動は、実際には機関投資家のbitcoin長期価値への信頼を反映しています。
● 取引の観点から見ると、IBITの純申込は現金の形で信託が市場でbitcoinを購入し、資金流入を現物需要に転換します。トレーダーは米国株取引時間帯の申込・償還および純創設データに注目し、現物需要の強さを評価できます。
● このような機関資金の流入はbitcoin価格を安定させる可能性があり、トレーダーは5万ドルから6万ドル付近のサポートレベルに注目し、潜在的な買い機会を探ることができます。同時に、クロスマーケットの動向にも注目が必要で、bitcoinはしばしばリスク資産として株価指数と連動します。
5. 機関化プロセス：ウォール街の「引っ越し」アクション
● bitcoin高騰の真の理由は、ウォール街の巨人たちが密かに進めている「引っ越し」アクションです。BlackRockの1,000億ドルETFの成功は、bitcoinに主流金融の扉を開くだけでなく、Web3技術が世界通貨システムを再構築する深層ロジックを明らかにしています。
● IBITは米国最大のbitcoin ETFとして、現在の運用資産規模は720億ドルに達し、2025年5月以降、1日あたりの純流入が5億ドルを何度も突破しています。Bitwiseは2025年のbitcoin ETF総流入が1,200億ドル、2026年には3,000億ドルを突破する可能性があると予測しています。
● 暗号資産運用会社BitwiseのCEO、Hunter Horsleyは、ウェルスマネジメント機関がbitcoinへの投資配分比率を1%に引き上げれば、bitcoin市場に「数千億ドル」の資金流入をもたらすと指摘しています。この予測は機関資金がbitcoin市場に与える潜在的影響を強調しています。
● BlackRockの仕組みのイノベーションは、bitcoin「クジラ」が直面する課題も解決しました。初期の大口保有者は今やbitcoinを「ETFに移す」ことができ、「売却」と見なされず、課税されずにこの資産を担保に借入も可能で、オンチェーンでこのbitcoinが自分のものであることも証明できます。
6. 「なぜ保有するか」から「どう最適化するか」へ
この転換は2026年に複雑な「イールド型」商品が登場することで最高潮に達すると予想されています。BlackRockはカバードコール戦略によるリターン創出を目指したbitcoinプレミアムインカムETFなどの商品の導入を計画しています。
● これらのツールを通じて、BlackRockは市場の議論を「なぜbitcoinを保有するか」から「どうbitcoinポジションを最適化するか」へと移行させ、次世代デジタルキャピタルの主要なゲートキーパーとしての役割を強化しています。
● ナスダックはBlackRock bitcoinファンドの先物限度額引き上げを推進しており、bitcoin市場が「補助輪を外し」、より成熟した金融商品へと発展していることを示しています。このような商品イノベーションはbitcoinの機関化プロセスをさらに推進します。
● 同時に、BlackRockはトークン化やブロックチェーン技術の応用も探求しており、Ethereum上で記録されるブロックチェーンバージョンのファンドも導入しました。このハイブリッドな導入方式により、投資家は伝統的ファンドとブロックチェーンバージョンの間で選択できます。
7. グローバル金融システムの信頼アンカー再構築
● BlackRockのこの1,000億ドルbitcoin ETFは、単にbitcoin価格上昇を賭けているのではなく、将来の債務システムリセットの布石となっています。彼らが行っているのは「担保資産の置換」——「政府信用」から「数学的証明による希少性」への信頼の移行です。
● BlackRockデジタル資産責任者Robbie Mitchnickは、bitcoinが将来日常決済で広く使われることは「アウト・オブ・ザ・マネー・オプションの価値上昇余地」に過ぎないと指摘しています。これはbitcoinの潜在的な応用シーンが現在の投資ツールとしての位置付けをはるかに超えていることを意味します。
● この変化は単なる金融実験ではありません。その影響は想像以上に大きい可能性があります：エルサルバドルはbitcoinを法定通貨とし、制裁を受けた国々は暗号資産でドル決済システムを回避し、一部中央銀行は「デジタルリザーブ」を研究しています。
● 将来のリザーブ資産はもはやドルだけではなく、bitcoinも含まれる可能性があります。これは、通貨システムの基盤が徐々に書き換えられつつあり、政府信用中心から数学的希少性中心へと移行していることを意味します。
下記の表は、BlackRockの2025年bitcoin戦略の主要なマイルストーンとその市場への影響をまとめています：
bitcoinはその発展過程における重要な段階を迎えています：BlackRockなどの機関による推進で主流市場へ加速し、合法的な地位を徐々に獲得する一方、分散化精神の希薄化という課題にも直面しています。
今後の行方がどうであれ——伝統的金融システムに順調に組み込まれるのか、規制の逆風に直面するのか——bitcoinはもはや単なるデジタル通貨ではありません。ウォール街の基盤となる「ハードカレンシー」となり、世界金融を数学的希少性に支えられた新時代へと導いています。
BlackRock主導のこの金融変革は、単なる資産配分の問題に答えるだけでなく、世紀的な問いにも答えています：数学的証明による希少性は既存金融システムと共存・共栄できるのか、グローバルな価値保存と交換の基盤を再構築できるのか。
