CryptoQuant：弱気相場が始まった可能性、ミディアムタームのサポートレベルは$70,000と予想

BlockBeats News、12月20日、オンチェーン分析会社CryptoQuantはレポートを発表し、Bitcoinの需要成長が著しく鈍化しており、今後ベアマーケットが到来する可能性を示唆していると述べました。2023年以降、Bitcoinは米国スポットETFのローンチ、米国大統領選挙の結果、Bitcoin Treasury Companyバブルによって、3回の大きなオンチェーン需要急増を経験しましたが、2025年10月初旬以降、需要成長はトレンドレベルを下回っています。これは、このサイクルで新たな需要の多くがすでに実現されたことを示しており、価格を支える重要な柱が消失したことを意味します。

一方、デリバティブ市場もリスク選好の弱まりを裏付けています。パーペチュアル先物のファンディングレート（365日移動平均）は2023年12月以来の最低水準に低下しています。過去の傾向として、このような下落はロングポジションを維持する意欲の減少を反映しており、通常はブルマーケットではなくベアマーケットで見られるパターンです。

テクニカル面でも、需要の弱さとともに価格構造が悪化しています。Bitcoinは365日移動平均線を下回っており、これは歴史的にブルマーケットとベアマーケットの分岐点となる長期的なテクニカルサポートレベルです。

しかし、下値目安は比較的小規模なベアマーケット規模を示しています。過去のデータでは、Bitcoinベアマーケットの底値は実現価格とほぼ一致しており、現在は約56,000ドルで、これは直近高値から最大で55%の下落となり、過去最小の下落幅となります。中期的なサポートレベルは約70,000ドルと予想されています。