ビットコインの機関投資家による購入が、6週間ぶりに新規供給を上回る

Bitcoinの機関投資家による需要がついに新規供給を上回り、市場は重要な転換点を迎えています。

主なポイント：

機関投資家がBTC購入で回復

定量的なBitcoinおよびデジタル資産ファンドであるCapriole Investmentsの新しいデータによると、機関投資家はマイナーが追加する以上のBTCを購入しています。

Bitcoinは、価格が10月の史上最高値から30%以上下落した底値を模索する中で、再び機関投資家のターゲットとなっています。

Caprioleは、過去3日間にわたり機関投資家による買いが新規採掘供給を上回っていることを明らかにしています。

これは、企業需要だけでBTC供給に純減が見られたのは11月初め以来初めてです。

この数値は、2か月前の強気相場のピーク時と比べると控えめですが、現在、機関投資家は日次の新規採掘供給よりも13%多く購入しています。

Bitcoinの機関投資家需要と採掘供給の比較。出典：Capriole Investments

Caprioleの創設者Charles Edwardsが今月初めに指摘したように、12万6,000ドルの高値から最近の8万500ドルの安値までの間、市場参加者にとって大きなストレスが続いており、Bitcoinを企業財務に組み入れる企業も現れています。

注目は、世界最大のBitcoin企業財務を持つStrategy社に集まっており、同社は価格や株価が下落しているにもかかわらずBTC保有量を増やし続けています。

Capriole独自のAI分析を引用し、Edwardsは今週、「企業のフライホイールが壊れていることが、財務会社のNAVに対する過去最大のディスカウントやレバレッジの上昇によって示されている」と強調しました。

ネットワークのファンダメンタルズから見ればBitcoinは魅力的に見えるものの、企業財務からの圧力が価格回復の「最も抵抗の少ない道」を複雑にしている可能性があると分析は付け加えています。

Bitcoin ETFの流出と「戦略的蓄積」

水曜日の現状をまとめて、オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantは「短期的な悲観と戦略的な蓄積が対照的な、移行期の市場」と表現しました。

ネットワークのファンダメンタルズは市場参入を支持しているものの、米国の現物Bitcoin ETFなど投資ビークルからの資本流出が続いていると指摘しています。

「機関投資家の流出と主要プレイヤーの確信との間のこの乖離は、Bitcoinが即時的なストレスと長期的な価値上昇期待の間で揺れ動いていることを浮き彫りにしている」と、CryptoQuantのQuicktakeブログ投稿で寄稿者GugaOnChainは結論付けました。

米国現物Bitcoin ETF純流入（スクリーンショット）。出典：Farside Investors

英国の投資会社Farside Investorsなどの情報源によると、月曜日以降のETF純流出額は6億3,500万ドルに達しています。