なぜアメリカ人は2026年までに暗号資産を購入できなくなる可能性があるのか？

米国の経済データは、リスク資産および暗号資産に対する早期警告シグナルを発しています。最新の労働市場データによると、2026年までに家計所得の成長が鈍化する可能性があります。

この傾向は、特に暗号資産のようなボラティリティの高い資産へのリテール投資流入を減少させる可能性があります。短期的には、これは構造的な危機ではなく、需要の問題を引き起こします。

米国労働データが可処分所得の成長鈍化を示す

この最新の非農業部門雇用統計レポートでは、雇用の伸びが鈍化し、失業率が上昇しています。賃金の伸びも鈍化しており、家計所得の成長勢いが弱まっていることを示しています。

可処分所得は暗号資産の採用に影響を与える要因であり、個人投資家は通常、余剰現金（レバレッジではなく）をリスク資産に配分します。

賃金が停滞し、雇用の安定性が低下すると、家計はまず自由に使える支出を削減します。投機的な投資はこのカテゴリーに該当します。

リテール投資家が最もリスクにさらされ、アルトコインが最初に影響を受ける可能性

bitcoin市場と比較して、リテール投資家の参加はアルトコイン市場でより重要な役割を果たしています。規模の小さいトークンは、高いリターンを求めるリテールの可処分資金に大きく依存しています。

一方、bitcoinは機関投資家、ETF、長期保有者をより惹きつけます。これにより流動性が高く、下落リスクもより大きくなります。

米国人が投資に回せる資金が減少した場合、アルトコインは最初に損失を被る傾向があります。流動性の枯渇が早まり、価格下落が長引くことになります。

リテール投資家も、関連費用を支払うためにポジションを強制的にクローズせざるを得なくなる場合があります。この売り圧力は、時価総額の小さいトークンにより大きな影響を与えます。

所得減少は物価下落を意味しないが、推進要因を変える

たとえ所得が減少しても、資産価格が上昇することはあり得ます。このような状況は、金融政策がより緩和的な場合によく見られます。

労働市場の冷え込みは、FRBの利下げ余地を生み出します。利下げは家計需要を刺激するのではなく、流動性を増やすことで資産価格を押し上げることができます。

暗号資産にとって、この違いは極めて重要です。流動性主導の上昇相場はより脆弱で、マクロ経済ショックの影響を受けやすくなります。

機関投資家も日本からの逆風に直面

リテールの弱さは問題の一部に過ぎません。機関投資家もより慎重になっています。

この日本銀行による潜在的な利上げは、世界的な流動性状況に脅威をもたらします。これは、長年リスク資産を支えてきた円キャリートレードを崩壊させる可能性があります。

いつ日本の借入コストが上昇した場合、機関投資家は通常、グローバルな投資エクスポージャーを減らします。暗号資産、株式、クレジット市場すべてが影響を受けます。

主なリスクは暴落ではなく、需要の弱さです。所得成長の鈍化により、リテール投資家は投資を減らす可能性があります。世界的な流動性が引き締まる中、機関投資家も投資を一時停止するかもしれません。

このような環境下では、アルトコインが依然として最も脆弱です。bitcoinは経済減速の影響により耐性があります。

現時点では、暗号資産市場はリテール主導の上昇モメンタムから、マクロ経済主導の慎重な姿勢へと転換しているように見えます。

この変化が2026年初頭の数ヶ月を左右する可能性があります。