ビットコインは売り圧力が和らぐ中で約92,000ドル付近を維持しているが、需要は依然として遅れている

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Cointime2025/12/10 04:29

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著者:Cointime

知っておくべきこと：

アジアのBitcoin市場は安定しつつあるものの、構造的には依然として弱く、短期保有者が供給を支配しています。
米国ETFのフローは安定の兆しを見せていますが、オンチェーン活動はサイクルの最低水準付近にとどまっており、資本流入が弱いことを示しています。
BitcoinとEtherは、現物需要とセンチメントの改善によって価格回復を見せており、金は米国の雇用データとFRBの利下げ期待によって支えられています。

おはようございます、アジア。市場で話題となっているニュースはこちら：

Asia Morning Briefingへようこそ。これは米国時間中の主要なニュースをまとめ、市場の動きや分析を概観する日次サマリーです。米国市場の詳細な概要については、CoinDeskのCrypto Daybook Americasをご覧ください。

アジアの暗号資産市場は、より安定したBTCでオープンしていますが、強気とは程遠い雰囲気です。データは、市場が出血を止めたことを示していますが、加速する準備ができているわけではありません。ETFフロー、オンチェーン指標、デリバティブ価格はいずれも、様子見の状態を示しています。

米国ETFフローは、数週間ぶりに安定を見せており、SoSoValueがまとめたデータによると、11月の1.1billionsドル以上の週次償還の後、12月9日には56.5Mドルの流入がありました。Glassnodeの分析によれば、回復は本物ですが浅いものです。モメンタムは改善していますが、累積買い圧力と売り圧力の差を追跡するスポットCVDは依然として大きくマイナスであり、デリバティブのポジショニングは防御的、オンチェーン活動はレンジの下限付近にとどまっています。短期保有者が依然として供給を支配しているため、市場はボラティリティに敏感な状態が続いています。

Glassnodeが記すように、これらのシグナルの組み合わせは、価格が安定しつつも構造的には弱い市場を示しています。資産が買われ過ぎか売られ過ぎかを測るモメンタム指標である14日RSIは中間レンジに戻り、bitcoinが先週の最も極端な状態から回復したことを示しています。

先物の建玉は減少し、ボラティリティスプレッドは大幅にディスカウントされており、オプションのスキューはトレーダーが上昇を狙うよりも下落リスクへのヘッジに費用を払っていることを示しています。

オンチェーン活動は強いトレンドを裏付けるものがほとんどなく、アクティブアドレス数はサイクルの最低水準付近、実現時価総額の成長率もわずか0.7%で、資本流入が弱いことを示しています。供給構成も同様に脆弱で、短期保有者が依然として支配的です。

総じて、データはBTCの反発が強い需要というよりも、大規模な売りがなかったことによるものだと示唆しています。

ETFフローが継続的にプラスに転じ、オンチェーン活動が強まるまでは、市場はトレンドを形成するよりも横ばいで推移する可能性が高いです。より明確な方向性の動きには、長期保有者や機関投資家の行動変化が必要ですが、現時点ではその兆候は見られません。