影の連銀総裁ハセット氏は、連銀は来週、金利を25ベーシスポイント引き下げるはずだと予測している。

ハセット氏は、連邦準備制度理事会（FRB）は来週の会合で利下げすべきだと述べ、利下げ幅は25ベーシスポイントになると予想している。これは、トランプ大統領がFRBの新議長指名を準備している中での発言であり、金融​​政策の方向性に対する市場の注目が高まっている。

木曜日、ホワイトハウス国家経済会議（NEC）の議長であり、「影のFRB総裁」を務めるケビン・ハセット氏は、FOXニュースに対し、FRB理事と各地区連銀総裁の最近の発言を踏まえると、「彼らは今、金利引き下げに傾いているようだ」と述べた。ハセット氏は長期的に「より低い金利を実現する」という意欲を強調し、市場が25ベーシスポイントの利下げで合意すれば「それを受け入れる」と述べた。

トランプ大統領は今週初め、2026年初頭に連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補者を発表する予定であり、既に最終候補者を確定したと表明した。トランプ大統領は最近、ハセット氏を公の場で何度も称賛し、ホワイトハウスのイベントでも同氏の指名の可能性を示唆していた。指名が成立した場合、トランプ大統領の側近たちは、ベセット財務長官がハセット氏の現職を兼任することを検討している。

しかし、ドイツ銀行は、ハセット氏が就任したとしても、利下げの実施には依然として多くの障害が伴うと見ている。2026年半ばまでに、米国経済のファンダメンタルズは大幅な利下げを支えきれなくなる可能性があり、さらに連邦準備制度理事会（FRB）内のタカ派的な抵抗も相まって、積極的な金融緩和政策の実現は困難になるだろう。

長期的な緩和目標と短期的な現実の間の妥協

インタビューの中で、ハセット総裁は長期的な低金利政策の追求を明確に表明したが、同時に現実的な姿勢も示した。連邦公開市場委員会（FOMC）が合意に達すれば、25ベーシスポイントの金利も受け入れる用意があると述べた。

ハセット氏は、指名された場合、追加利下げを何回実施するかとの質問に対し、具体的な数字は明らかにせず、FRB議長の責務は「データに非常に敏感であること」、そして金利調整がインフレと雇用に与える影響を考慮することにあると強調した。この発言は、政策方針と中央銀行の独立性のバランスを取ろうとしていることを示している。

指名プロセスは加速されつつある。

トランプ大統領は最近、ハセット氏が指名される可能性を頻繁に示唆している。火曜日のホワイトハウスでのイベントで、トランプ大統領は「ここにはもう一人、FRB議長の可能性がある人物がいると思う。誰がそんなことを言えるのか分からないが、可能性だ。彼は尊敬される人物だ。そう断言できる。ありがとう、ケビン」と公に述べた。

ハセット氏自身も指名については慎重な姿勢を崩さず、「大統領は複数の候補者を検討しており、優秀な人材と同じリストに載るのは光栄だ。どうなるか見守るしかない」と述べた。トランプ氏は2026年初頭に最終候補者を発表する意向を示している。

市場の期待は真の試練に直面

ドイツ銀行は、「ハト派への転換」に関する市場の楽観論に警鐘を鳴らした。同銀行は、2026年半ばまでに米国経済のファンダメンタルズが大幅な利下げを支えられなくなる可能性があり、また連邦準備制度理事会（FRB）内のタカ派メンバーも抵抗要因となるだろうと指摘している。

投資家は、積極的な金融緩和を過大評価することに警戒すべきだ。ドイツ銀行は、最終的な政策の方向性は市場の予想よりもはるかに穏健かつ中立的なものになる可能性が高いとみており、たとえハセット氏が就任したとしても、その政策実施には多くの実務上の制約が伴うだろう。