Bitcoin（BTC）は、2025年の年初価格から木曜日のウォール街取引セッションで下落し、市場は米国の雇用統計に反応しました。
主なポイント：
米国の労働市場データが強かったにもかかわらず、12月のFed利下げへの期待は損なわれていません。
暗号資産は、2025年に株式市場が好調な終わりを迎えるとの予測がある中で、株式と乖離し続けています。
Bitcoinは、弱気トレンドを転換するために複数の重要なレジスタンスレベルを取り戻す必要があります。
Fedは「利下げ以外に選択肢なし」
Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、BTC価格の動きは、予想外に低い米国の新規失業保険申請件数を受けて弱含みとなりました。
BTC/USD 1時間足チャート。出典：Cointelegraph/TradingView
セントルイス連邦準備銀行のデータによると、この日、新規および継続申請件数の両方が予想を下回りました。
米国週次新規失業保険申請件数（11月29日まで）。出典：St. Louis Fed
このような労働市場の強さ、すなわち経済の回復力を示すシグナルにもかかわらず、市場は連邦準備制度理事会（Fed）が12月10日の会合で金利を引き下げるとの期待を強めました。
その理由について、アナリストはリスク資産と消費者の力強さの間に広がるギャップを挙げています。
「Fedには選択肢がありません。インフレ率が3%に達しても、Fedは米国消費者を『救う』ために金利を引き下げなければならない」と、トレーディングリソースのThe Kobeissi LetterはXで最新のコメントを発表しました。
「消費者は苦しんでいる一方で、大型テック株は急騰しています。史上最も熱い株式市場の一つで、さらなる利下げがやってきます。資産を保有しなければ、取り残されるでしょう。」
12月10日会合におけるFedの金利目標確率（スクリーンショット）。出典：CME Group FedWatch Tool
利下げは、理論的には暗号資産やリスク資産へのさらなる流動性流入を後押しすることになります。Cointelegraphが報じたように、日本が近い将来利上げに踏み切るリスクでさえ、中央銀行が135億ドルの経済刺激策を最終決定したことから、矛盾した動きとなっています。
Kobeissiは日本の状況を「フリーフォーオール（無秩序）」と表現しました。
「日本は刺激策を発動しつつ、利上げもしている？何かが壊れている」と、過去最高値を記録した30年債のチャートとともにまとめています。
日本30年債チャート。出典：The Kobeissi Letter/X
続けて、トレーディング企業Mosaic Asset Companyは、市場の楽観論にもかかわらず、今後のFed利下げは決して保証されたものではないと警告しました。
「市場が示す確率では、3回連続の利下げの可能性は89%ですが、今後の金利動向については深刻な意見の相違が生じています」と、同社は当日のブログ投稿で述べています。
「それが株式市場にボラティリティをもたらす可能性がある一方で、市場の内部要因は年末に向けたラリーに非常に好意的に進化しています。」
分析：Bitcoin弱気シナリオは「依然として強い」
S&P 500が史上最高値まであと0.5%に迫る中、Bitcoinやアルトコインは依然として弱い動きを見せています。
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トレーダーの間では、取り戻すべき複数のレジスタンスレベルが今後の焦点となっています。
$93,500の年初価格に加え、$100,000に近い流動性ポイント、さらに50週単純移動平均線（SMA）および指数平滑移動平均線（EMA）が注目されています。
「50週SMAでの再テストを狙っていますが、まずは$96k～$98kのレジスタンスを突破する必要があります」と、トレーディングリソースのMaterial Indicatorsは、Binanceのオーダーブック流動性データのチャートとともにXのフォロワーに伝えました。
「これを強気相場の回復と呼ぶのは時期尚早です。週足終値で健全なRSIとともにこれらのレジスタンスレベルを突破する必要があります。」
BTC/USDTオーダーブック流動性データとクジラの取引。出典：Material Indicators/X
その後の投稿で、Material Indicatorsは、Bitcoinが年初価格をこれまでのところ上回れなかったことについて、「弱気シナリオが依然として強いことを示している」と述べました。
Cointelegraphは以前、市場の最新の弱気局面の終焉を示そうとするさまざまなBTC価格指標について報じています。
