Bitwiseは、「debasement trade」が始動する中、Q4におけるbitcoin ETFへの過去最高の資金流入を予測

暗号資産運用会社Bitwiseは、米国の現物bitcoin上場投資信託（ETF）が第4四半期に記録的な資金流入を集め、年末までに2024年の合計を上回ると予測しています。

年初、Bitwiseの最高投資責任者（CIO）Matt Houganは、bitcoin ETFが2025年にはデビュー年の360億ドルを上回る資金流入を集めると予想していました。これまでに約225億ドルが流入しており、年末までに約300億ドルに達するペースですが、初年度の年間最高水準には届かない見込みです。しかし、Hougan氏は火曜日遅くに顧客向けメモで、第4四半期の強い流入によって新たな史上最高値に達すると期待しているため、心配していないと述べました。

第4四半期の強い流入をもたらす3つの要因

BitwiseのCIOは、強い四半期となる3つの要因として、ウェルスマネージャーの承認、bitcoinの最近の価格急騰、「debasement trade（通貨価値下落取引）」のナラティブを挙げました。

Morgan Stanleyは最近、マルチアセットポートフォリオ内での暗号資産配分制限を正式に導入し、保守的な投資家には0%のエクスポージャーを推奨し、リスク許容度の高い投資家には2%から4%の控えめな配分を推奨しています。この動きは業界全体の変化を反映しており、Wells Fargoもアドバイザーが顧客資金をbitcoin ETFに配分することを許可し、UBSやMerrill Lynchなどの他の大手企業も追随すると予想されています。アドバイザリーネットワークや数万人の金融専門家への普及には時間がかかりますが、Bitwiseが最近数ヶ月間アドバイザーと行った会話では、強い潜在的需要が示唆されているとHougan氏は述べました。

Goldとbitcoinは今年の主要資産の中で最も好調なパフォーマンスを示しており、ウォール街で「debasement trade」と呼ばれる、政府が通貨価値を下げる際に恩恵を受ける資産への投資が進んでいます。米国のマネーサプライは2020年以降44%増加しており、JPMorganも最近のレポートでこの傾向を強調しています。このナラティブはますます主流化しており、アドバイザーが年末のレビューを準備する中、多くが今年最も好調なGoldとbitcoinを顧客ポートフォリオに追加するとBitwiseのCIOは主張しています。

歴史的に、強い価格上昇はbitcoin ETFの需要増加も促しており、メディアや投資家の注目が再燃することで資金流入が加速するとBitwiseは指摘しています。bitcoinは最近125,000ドルを突破し、10月初旬には9%上昇して新たな史上最高値を記録しましたが、その後やや調整し、現在はThe BlockのBTC価格ページによると約122,744ドルで取引されています。bitcoinが二桁リターンを記録した四半期はすべて、bitcoin ETFにも二桁十億ドル規模の資金が流入しており、第4四半期にも再び勢いが高まる可能性が高いとHougan氏は述べています。

「四半期の最初の4営業日だけで、すでに35億ドルの純流入があり、年初来の合計流入額は259億ドルに達しています」とHougan氏は最新の流入データを前に結論付けました。「残り64日でさらに100億ドルを達成する必要がありますが、それ以上になると考えています。」

bitcoin ETFはその後、火曜日にさらに8億7,560万ドルを加え、そのうちBlackRockのIBITが8億9,940万ドルをリードしたとThe Blockがまとめたデータで示されています。月曜日には、ETFが昨年11月に親暗号派のDonald Trumpが米大統領選に勝利して以来最大の日次流入となる12億1,000万ドルを集めました。