全速前進：Lummis氏、政府閉鎖の中で暗号資産市場構造を推進

米国政府がシャットダウン3日目の終わりに近づき、暗号資産業界がETF承認の遅延を懸念する中、キャピトルヒルのあるオフィスは依然としてトランプ大統領の暗号資産アジェンダを推進し、年末までに市場構造法案を大統領の机に届けることを目指して前進し続けている。

上院デジタル資産小委員会の委員長であり、上院で暗号資産市場構造法案の交渉を主導する主要リーダーの一人であるCynthia Lummis上院議員（ワイオミング州・共和党）は、シャットダウンの影響がこの作業を遅らせたり停滞させたりするかどうかについての問い合わせに応じた。Lummis議員のオフィスのスポークスパーソンはテキストで「Lummis議員は市場構造法案の作業を継続している。私たちは全力で前進している」と回答した。

暗号資産政策の専門家たちは、シャットダウンがSECやCFTCなどの主要規制当局を含む行政府に直接的な影響を与える一方で、立法府とその作業は控えめながらも、法案の具体的な詳細を詰める時間が実際にあると一致している。皮肉なことに、シャットダウンは2025年に市場構造法案が法律となる進展を後押しする可能性がある。

シャットダウンが市場構造の進展に与える恩恵

Blockchain AssociationのCEOで元CFTCコミッショナーのSummer Mersinger氏は、米国政府のシャットダウンが議会スタッフの法案作業の進展にどのように役立つかを説明した。Mersinger氏は「多くの議会スタッフは結局働き続けるが、進行中のことがかなり減る…つまり、ある意味で議会スタッフは日中に明確にしなければならないことに取り組む余裕ができる。だから私は、これが上院で市場構造に取り組む人々に本当に集中する機会を与えるのではないかとやや楽観的に見ている」と述べた。

また、上院多数党院内総務John Thune（サウスダコタ州・共和党）の元スタッフでもあるMersinger氏は、議会で法案を成立させることがスタッフにとってバスケットボールのショットクロックで得点を狙うようなものだと説明した。「常に『今』何かを成し遂げたいという時間感覚があり、それはまるでショットクロックがあるようなもの。しかし奇妙なのは、そのショットクロックの残り時間が常に分かるわけではないということ。だから、どれだけ時間を使っているか分からないままショットクロックの下でプレーしているようなものだ」とMersinger氏は語った。

Chainlink Labsの公共政策責任者で元議会スタッフのAdam Minehardt氏も、「…シャットダウンが市場構造にスタッフの注意を本当に集中させることを期待している」とコメントした。Minehardt氏によれば、いくつかの議会オフィスは異なる勤務スケジュールに移行したり、リモートワークになったり、あるいは閉鎖されることもあるという。Minehardt氏は、会議やアクセスが制限される可能性を強調した。「実際問題として、以前のようにスタッフに定期的にアクセスできないかもしれない。ほとんどの議会スタッフは本質的に必要不可欠と見なされるだろうが、どこで働くか、どれだけアクセス可能かは別問題だ」とMinehardt氏は述べた。

Mersinger氏は、シャットダウンが終わることを望みつつも、Lummis議員と上院銀行委員会はシャットダウン中でも法案のマークアップを行う可能性があると指摘した。Mersinger氏によれば、市場構造に関する動きを待っているのは現在上院農業委員会であり、市場構造法案の草案を共有する必要がある。上院農業委員会はCFTCの監督権限を持つ。

市場構造交渉：デジタル資産の定義

Mersinger氏は、市場構造法案でまだ解決すべき基本的な問いがあることを強調した。Mersinger氏はこの問題を「…基本原則の一つ—デジタル資産をどのように定義し、何が証券で何がコモディティなのか—これは依然として非常に重要な課題だ」と述べた。上院はデジタル資産の定義について、下院で可決されたClarity Actとは大きく異なるハイブリッドアプローチを導入した。Mersinger氏は「一見簡単な解決策のように見える。何かを見て（トークンを）どちらかと呼べばいいように思えるが、その判断を下す法律はデジタル資産には適用できない。だから議会は新しいテストを作らなければならず、そのテストが物議を醸している」と述べた。

Minehardt氏は、「…これが短期間のシャットダウンで、すぐに物事を軌道に戻せることを期待している。なぜなら、すべての要素が揃っていると考えているからだ。ホワイトハウスも素晴らしい。財務省も素晴らしい。規制当局も全体的に素晴らしいし、議会にも大きな理解がある。だから、皆がこれが何を意味するのかを理解するまで一時的な中断かもしれないが、短期間で終わり、すぐに軌道に戻せることを願っている」と述べた。

「何かを成し遂げたいとき、常に『今』がその時だ」とMersinger氏は語った。「私の議会での経験では、誰かが『後でやろう』と言った場合、それは決して実現しないことを意味していた。今こそ、勢いが強いうちにこれを成し遂げるチャンスだ」。しかし、立法のショットクロックは年末に切れる。

超党派の勢い

Crypto Council for InnovationのCEOであるJi Kim氏は、より広い意味での利害がワシントンの手続き的な停滞を超えていると述べた。「政府のシャットダウンはアメリカの家族、労働者、企業に打撃を与え、議会の超党派の進展を停滞させるリスクがある。デジタル資産に関しては意味のある前進が見られた。今こそ消費者と米国のリーダーシップのために市場構造の勢いを維持すべき時だ」。実際、Genius Actが議会をほぼ超党派で通過し、トランプ大統領によって法律として制定されたことからも、民主党と共和党が枠組みで協力することは重要であり、上院が市場構造法案を検討するためにも必要不可欠だ。9月には12人の民主党上院議員が独自の暗号資産市場構造法案の枠組みを発表した。

Mersinger氏は、2025年が重要なウィンドウであることを認めた。「経済は好調で、デジタル資産経済も順調だ。この分野のプレイヤーたちの間には、適切な連邦枠組みを整備したいという本当の意欲がある。もしFTXのような危機を再び待つことになれば、その時こそ悪法が作られてしまう。今こそ、議会から最高の成果を出すべき時だ」と語った。