AI x Crypto 2025：マシンエコノミーは次のEthereumブームを引き起こすのか？

Ethereumは、そのベースレイヤーを自律型エージェントの調整に位置付けており、これによりマシン間取引が来年にはオンチェーン決済へと直結する道筋が描かれています。

今月、Ethereum Foundationは、エージェントのアイデンティティ、信頼、支払いの推進を目的とした専任のdAI Teamを設立しました。これには、エージェントの資格情報と検証のためのドラフト標準であるERC-8004のサポートも含まれており、プロトコルレベルでのアイデンティティと証明をアンカーすることが目指されています。

このイニシアティブは、Ethereumをエージェント経済の決済および調整レイヤーとして位置付けており、検閲耐性とオープンアクセスをコア設計目標としています。一方、ERC-8004を中心としたコミュニティドラフトでは、オンチェーンのアイデンティティと信頼が自動化システムによる交渉、保証金の投稿、カストディアンを介さないエスクロー実行を可能にする方法が示されています。

短期的な成果物としては、2026年にウォレット、ミドルウェア、dAppsで採用可能な研究と標準化の進展が挙げられ、エージェントアプリケーションのための共有信頼基盤が構築されます。

トークンフローはすでに暗号市場におけるAI傾向を反映

Bittensor、Fetch.ai（ASI）、Internet Computer、RenderなどAIに特化したトークンは、2023年第3四半期を通じてオンチェーン活動と相対的な価格安定性を維持し、最近の市場下落時にも他のアルトコインを上回るパフォーマンスを示しました。

Koinlyの市場まとめによると、分散型コンピュート、推論、エージェントフレームワークへの需要が継続しており、エコシステムレポートではICPによるネイティブアプリホスティングの推進やRenderのGPUマーケットプレイスがAIワークロードから安定した利用を集めていることが示されています。

Token Metricsによれば、DeFiの総ロックバリュー（TVL）は2025年初頭の約720億ドルから1,000億ドル付近まで回復しており、Avalanche上のBlackhole DEX、Sahara AI、Moby AIといった新たなAIネイティブDeFiレールがボリュームや手数料生成に寄与し、ボラティリティの中でも持続しています。Token Metricsは、これをメッセージングやオムニチェーン抽象化を通じてチェーンをまたいで動作可能な自動流動性とエージェント実行への広範なローテーションの一部と位置付けています。

決済スタックは、プロトコルの境界でエージェントのユースケースに収束しつつあります。Googleは9月にAgents to Payments（AP2）プロトコルを導入し、ソフトウェアエージェントが標準化されたフローを通じて消費者の支払いをリクエスト・確認できるようにしました。これはマシン間の請求やサブスクリプションパターンの基盤となり、暗号決済レールとのインターフェースも可能です。

Google Cloudによると、AP2は明示的なユーザー同意、検証可能なエージェントアイデンティティ、コンプライアンスのための可逆的な取引を中心に設計されており、初期パイロットにはEthereumやICPとの統合も含まれています。これらはサードパーティコネクタを介して法定通貨口座とオンチェーントランスファーを橋渡しします。

これらのパイロットが成熟するにつれ、ウォレットはエージェントを一級のアクターとして扱うようになり、ERC-8004スタイルの証明により、一定期間ごとの支出上限、取引相手の制限、高額閾値での人間による共同署名などのポリシーが可能となります。

フォワードモデルは、基盤アップグレードを測定可能なネットワーク需要と結び付ける

Token Metricsの9月のシナリオ分析では、AIスマートエージェントが2024年第4四半期末までにDeFi取引量の15～20％に達すると予測されており、これが持続しEthereumのdAIロードマップによって増幅されれば、AI統合プロトコルのTVLは2026年末までに2,000億～3,000億ドルのレンジに到達します。

同じ分析では、基盤レイヤーの利用率にも波及効果があるとされ、エージェントアイデンティティや実行コントラクトのガス使用量は、ERC-8004のような標準がカストディ、消費者ウォレット、DAOミドルウェア全体で広く採用される2026年には四半期ごとに30～40％増加すると見込まれています。

実際には、ガバナンス、トレジャリーリバランス、手数料ルーティング、クロスチェーン流動性管理などが、オンチェーンでリスク制限、保険、検証可能な資格情報を持つソフトウェアエージェントによって実行されることを意味します。

セキュリティの成果も採用曲線のもう一つのレバーです。適応型AI支援コントラクトに関する学術および業界研究では、コントラクトが異常を検知し、パラメータを調整し、疑わしいフローをリアルタイムで隔離できる場合、成功したエクスプロイトが大幅に減少することが示されています。

初期モデルでは、ルールベースの制御と学習ヒューリスティクスを組み合わせたシステムでは、静的パラメータ方式と比べて成功した攻撃が最大70％減少することが示されています。この結果は、透明なアップデートポリシーと監視可能なオンチェーン行動に依存しており、不透明なコントロールサーフェスを生み出さないようにする必要があります。これはスマートコントラクトの監査可能性やインシデント報告への監督的関心とも一致します。

マクロ環境はコンセプトからパイロットへと移行

米国および欧州の規制アジェンダには、自動化金融エージェント、適応型コントラクトの透明性、モデルリスクに関する開示などのワークストリームが含まれています。

DLA Piperの9月のブリーフや他の法的トラッカーでは、エージェントのアイデンティティ、利用ポリシー、例外処理が規制当局やカウンターパーティに明確に理解できる必要がある道筋が示されており、これはEthereumのアイデンティティおよび証明推進と矛盾するものではなく、むしろ一致しています。

最近の執行テーマでは、技術の禁止ではなくコントロールの有効性に重点が置かれており、標準が成熟するにつれてコンプライアントなエージェント運用のための道が開かれています。

採用データも好調で、RecruitblockによるとAIとブロックチェーンの交差点における2025年の求人は前年比22％増となっており、プロトコルエンジニア、データインフラ、応用暗号分野にまたがっています。これは、エージェントフレームワークが消費者および企業のタッチポイント全体で本番規模に到達するために重要なパイプラインです。

市場横断的に、マシンエコノミーの視点は単一のスタックに限定されません。AvalancheはBlackhole DEXを通じてAIガバナンス流動性を提供し、Ethereumはアイデンティティと決済に注力、NEARとICPはオンチェーンアプリホスティングと低遅延推論を追求し、Renderはトレーニングやモデル提供のためのGPUリソースを供給しています。

KoinlyおよびToken Metricsのカバレッジでは、これらは直接的な代替ではなく補完的な役割を果たしているとされ、エージェントが決済、フルフィルメント、プロトコル運用のデフォルトアクターとなるにつれて、分散型推論やマーケットプレイス調整への需要が拡大するという仮説が示されています。

ICPのネイティブAIホスティング成長モデルが維持されれば、オンチェーン推論サイクルは2026年までにレイテンシを半減させる可能性があり、これによりインテントルーター、リアルタイムヘッジング、サプライチェーンやIoT決済などのユーザー向けアプリケーションでエージェントのインタラクティビティが実現可能となります。

Protocol Primary AI function On-chain volume or TVL, Sept 2025 Forward focus

Ethereum	エージェントのアイデンティティと決済、ERC-8004、dAI Team	$38B+	エージェントのための信頼と調整レイヤー
Bittensor, TAO	分散型トレーニングおよび推論マーケット	$1.4B est.	オープンAIコンピュートエクスチェンジ
Fetch.ai, FET	自律型経済エージェント、dAppインフラ	$640M est.	マシン間調整
Render, RNDR	分散型GPUおよび推論	~$985M	オンチェーンAIのためのコンピュートバックボーン
Internet Computer, ICP	ネイティブオンチェーンAIアプリホスティング	$800M+	エージェントdAppsの低レイテンシ化
Blackhole DEX, Avalanche	AIガバナンスAMMおよび流動性	$193M	パーミッションレスエージェント取引

シナリオは3つのバケットに分類される

ベースケースでは、Ethereumがアイデンティティと信頼レイヤーを統合し、2026年までに新規dAppsの少なくとも4分の1がエージェント自動化を採用、ガバナンス、トレジャリー、手数料、決済が証明に基づくプログラム可能なポリシーに収束します。

強気シナリオでは、より完全なマシンエコノミーが実現し、エージェントが消費者および企業文脈での二者間交渉やフルフィルメントを担い、DeFi TVLが3,000億ドルを超え、分散型AI APIマーケットプレイスがロングテールサービスで臨界質量に達します。

弱気シナリオは、エージェントの規制ライセンス化やコンピュート・モデルアクセスの中央集権化が進み、オープンな参加が制限され、イノベーションが資金力のある少数チームにボトルネックされることに焦点を当てています。

DLA Piperの概要やポリシートラッカーでは、禁止ではなく透明性とコントロール標準が支点であるとされているものの、コンピュートの中央集権化は依然として既知の制約です。

投資家とビルダーはトークンストーリーから測定可能な採用トリガーへシフト

標準面では、ERC-8004が注目のコア項目であり、ウォレットやカストディプロバイダーは、エージェントが消費者文脈で安全に動作するために証明チェック、リカバリーフロー、ポリシー施行を実装する必要があります。

決済面では、AP2パイロットが大規模に暗号レールへ拡張されれば、非人間アクター間のサブスクリプション、利用課金、フルフィルメントのための初の再現可能なパターンとなり、ブリッジやアカウント抽象化スタックにきめ細かな制限や承認の公開を促すことになります。

セキュリティ面では、適応型コントロールが実際の損失を減らすという現場証拠があれば、特にボラティリティの高い市場でのパラメータ調整において、より自律的なガバナンスが解放されます。これらの各トラックには、価格チャートだけに頼らずに監視可能な公開マイルストーンがあります。

オープンクエスチョンは、エージェントが取引するかどうかを超え、決済と信頼チェックがどこで行われるかにあります。

アイデンティティ、証明、ポリシーがチェーン上に存在する場合、マシンエコノミーはパブリックレジャーをデフォルトとし、DeFiは非人間経済活動のオペレーティングシステムとなります。これらのチェックがクローズドプラットフォームに留まる場合、暗号の役割はブリッジと支払いレールに縮小します。

EthereumのdAIミッション、エージェント決済のためのAP2パスウェイ、AI×暗号分野への開発者採用の明確なシフトにより、重心は検証可能なオンチェーン調整へと移行し、エージェントを市場の一級参加者として扱う方向に進んでいます。

この投稿「AI x Crypto 2025: Will the machine economy fuel the next Ethereum boom?」はCryptoSlateに最初に掲載されました。