
- SECは、承認された暗号資産プラットフォーム上でブロックチェーンベースの株式取引を許可する計画を検討中。
- Nasdaq、Coinbaseなどが、トークン化株式の採用加速に伴い推進を強化。
- 世界の株式の1%がブロックチェーンに移行した場合、トークン化株式市場は1.3兆ドルに達する可能性。
米国証券取引委員会(SEC)は、株式のブロックチェーン登録バージョンが暗号資産取引所で取引されることを認める提案を策定中であり、デジタル資産技術と伝統的市場の統合における画期的な進展となる可能性を示唆していると報じられています。
この動きが承認されれば、投資家は規制された暗号資産プラットフォーム上で上場企業のトークン化株式を売買できるようになるとThe Informationは伝えています。
この計画はまだ初期段階にありますが、従来資産の所有権を反映するブロックチェーンベースのトークンを作成する「トークン化」への規制当局の姿勢が柔軟になってきていることを示しています。
規制当局はイノベーションへの開放性を示唆
SECのPaul Atkins委員長は最近、トークン化を「推進すべきイノベーション」と表現しました。
「我々は市場におけるイノベーションをどのように進展させるかに注力すべきだ」とAtkins氏は述べ、トークン化資産が金融市場へのアクセス性を高め、コストを削減する可能性を示唆しました。
この取り組みは、業界の勢いが増している中で行われています。
Nasdaqはトークン化証券の上場を可能にする規則変更についてSECの承認を申請しており、Coinbaseも自社プラットフォームでトークン化株式を提供するための規制当局の承認を求めていると報じられています。
RobinhoodやKrakenなどのリテールプラットフォームは、すでにユーザー向けにトークン化株式商品を展開し始めています。
これらの動きは、証券市場におけるブロックチェーン技術の受け入れに向けた規制当局や市場運営者の広範なシフトを浮き彫りにしています。
しかし、トークン化が主流に近づく中で、市場構造、投資家保護、監督に関する重要な課題が残っています。
伝統的金融からの反発
SECがトークン化株式の検討に前向きな姿勢を示していることに対し、既存の金融機関からは批判も出ています。
7月にCitadel Securitiesは、SECのCrypto Task Force宛の書簡で、トークン化証券が規制の抜け穴を利用するのではなく、市場に真の価値をもたらすことを規制当局に求めました。
「トークン化証券は、自己利益的な規制アービトラージではなく、市場参加者に真のイノベーションと効率性をもたらすことで成功すべきだ」と同社は警告しています。
この懐疑的な姿勢は、伝統的金融と新興デジタル資産分野の間に存在するより広範な緊張関係を反映しています。
トークン化は決済の迅速化、透明性の向上、コスト削減を約束する一方で、明確な安全策がないまま技術が進展すればリスクが生じると批判する声もあります。
株式トークン化の勢いが加速
懸念がある中でも、トークン化株式は着実に普及しています。
業界データによると、これまでに310億ドル以上の資産がトークン化されており、そのうち株式は約2%に過ぎません。
それでも、トークン化株式の価値は過去100日間でほぼ倍増しており、採用の加速が示唆されています。
Binance Researchの最近のレポートは、トークン化株式の台頭を2020年と2021年の分散型金融(DeFi)の初期成長と比較しています。
同レポートは、トークン化株式が、ブロックチェーン技術と伝統的市場が共存するハイブリッド金融への広範なシフトの中で、まもなく「転換点」に到達する可能性があると指摘しています。
Binanceは、世界の株式のわずか1%がブロックチェーンネットワークに移行すれば、トークン化株式市場は最終的に1.3兆ドルを超えると見積もっています。
規制当局が今後の対応を検討する中、SECの今後の提案は市場参加者から注目されています。
その結果次第で、トークン化株式がニッチな商品にとどまるのか、世界の株式市場を変革する力へと進化するのかが決まるでしょう。