主なポイント：

  • 今週開催された注目のSEC–CFTCラウンドテーブルで強調されたように、デジタル資産規制がより明確になることで、投資家の信頼が強化される可能性がある。

  • 差し迫った米国政府閉鎖の一時的な解決は、リスク回避姿勢を和らげ、Bitcoin価格を押し上げる可能性がある。

  • 労働市場データおよびStrategic Bitcoin Reserveへの期待が、$120,000水準への新たな勢いを生み出す可能性がある。

Bitcoin（BTC）は月曜日に$114,000を回復し、前週の損失の一部を取り戻した。興味深いことに、この反発はスポットBitcoin ETFからの大規模な資金流出にもかかわらず発生し、投資家はこの上昇が持続可能か、またBitcoinを$120,000水準へと押し上げる要因が何かを疑問視している。

ビットコイン強気派が復活：12万ドルへのラリーに必要な条件とは image 0 スポットBitcoin ETFの日次純流入額（USD）。出典：Farside Investors

先週、米国上場のスポットBitcoin ETFから約$900 millionが流出し、特に長期保有のクジラが3.4 million BTCを売却したことで、トレーダーの間に適度な懸念が広がった。Glassnodeによると、移動したコインの約90%が今サイクルで3回目の利益確定を示しており、「今後冷却フェーズに入る可能性が高まっている」とされている。

SEC-CFTC合同ラウンドテーブル、米国政府閉鎖、労働市場データ

今週予定されている3つのイベントが、Bitcoinに対する投資家心理を変える可能性がある。まずは、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）が主催するデジタル資産規制に関する合同ラウンドテーブルである。SECのPaul Atkins委員長が月曜日にイベントの開会を務める予定だ。

ワシントンD.C.で開催されるこのイベントは、管轄権テスト、上場、取引所監督に対する規制の明確化を目的としている。パネリストにはICE-NYSEのCEO Jeff Sprecher、NasdaqのCEO Adena Friedman、CME GroupのCEO Terry Duffyのほか、主要な暗号資産関連企業の幹部やJPMorgan、Bank of America、Citadelの代表者が含まれている。

ビットコイン強気派が復活：12万ドルへのラリーに必要な条件とは image 1 Polymarketにおける2025年の米国政府閉鎖確率。出典：Polymarket

Bitcoin価格のもう一つの潜在的なカタリストは、10月1日に迫る米国政府閉鎖のリスクである。米国大統領Donald Trumpは、危機回避のために月曜日に議会指導者との会合を予定している。議会が行動を起こさなければ、数千人の連邦職員が一時帰休となり、中小企業向け助成金プログラムを含む多くのサービスが中断されることになる。

Bitcoinの価格は、トレーダーがリスク回避姿勢を強めると歴史的にネガティブに反応してきた。政府機関の運営資金となる約$1.7 trillionの「裁量的」支出は、火曜日の会計年度末で期限切れとなる。下院は9月19日に政府機関の資金を11月21日まで延長する法案を辛うじて可決し、最終承認は現在上院に委ねられている。

Bitcoinの上昇を$120,000まで解放する次の主要要因は、米国の労働市場データである。これは、8月のコアインフレ率が市場予想通り2.9%となった後、連邦準備制度理事会（FRB）が最も注目している指標だ。米国労働統計局は火曜日にJOLTS求人調査を、金曜日に非農業部門雇用者数報告を発表する予定である。

労働市場の弱さの兆候が見られれば、投資家は金や短期国債など、より安全と見なされる資産に資金を移す可能性がある。

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米国Strategic Bitcoin Reservesへの期待が心理的サポートを形成

Bitcoinが$109,000水準を維持できているもう一つの理由は、米国Strategic Bitcoin Reserve計画に対する楽観的な見方である。Jan3の創設者Samson Mowは最近、Trump政権がBitcoin取得のための財政中立的な戦略を「推進している」と指摘した。一部のアナリストは、米国財務省の金準備の再評価の可能性も強調している。

ビットコイン強気派が復活：12万ドルへのラリーに必要な条件とは image 2 金準備が最も多い国。出典：Bloomberg

金の公式価値を1973年に議会が設定した$42.22から再評価することで、米国財務省は最大で約$1 trillionの信用枠を解放できる可能性があるが、米国財務長官Scott Bessentはそのような動きの憶測を否定している。それでも、アナリストは今後数ヶ月で政府がStrategic Bitcoin Reserveを成功裏に立ち上げる能力に自信を持っている。

Bitcoinを$120,000以上に押し上げる可能性のある主な要因は、デジタル資産業界全体の規制の明確化、差し迫った米国政府閉鎖を回避するための一時的な合意、そして今後発表される米国労働市場データに反映されるリスクの低減である。一方で、米国財務省がBitcoinを準備資産に加える可能性があるというだけでも、これらの広範なイベントが不利に働いた場合、市場にとって心理的なサポートレベルとなる。