Foresight Ventures Stablechainレポート：専門特化型ブロックチェーンが2,500億ドル超の流動性市場のシェアを争う

シンガポール、2025年9月25日 - 次世代決済インフラへの投資を行う世界有数の暗号資産VCであるForesight Venturesは、最新のリサーチ「Stablecoin L1/L2: Defining the Next Era of Global Payments」を発表しました。本レポートでは、ステーブルコイン取引専用に設計されたアプリケーション特化型ブロックチェーンの台頭について掘り下げ、Plasma、Stable、Codex、Noble、1Moneyという5つの野心的なプロジェクトを紹介しています。それぞれが、プログラム可能なマネーへの依存が高まる世界において、デジタルドル取引の主要プラットフォームとなることを目指しています。

ステーブルコインは、年間取引高が数兆ドル規模に達し、伝統的金融でも大きな注目を集めている数少ない暗号資産技術の一つです。しかし、その可能性は基盤技術の制約によって限定されてきました。

本レポートで紹介されている特化型ブロックチェーンは、ステーブルコイン取引のためのより制御された環境を構築し、コンプライアンス機能を内蔵し、伝統的金融との結びつきを強化することで、これらの課題に対応しようとしています。

「市場は、汎用ブロックチェーンが特定のユースケースに最適でないことを認識し始めています」とForesight Venturesのインベストメントパートナー、Alice Li氏は述べています。「現在、ステーブルコイン送金専用の特化型インフラが登場しています。特に興味深いのは、各プロジェクトが同じ課題に対して異なるアプローチを取っている点です。あるプロジェクトは純粋なパフォーマンスを重視し、別のプロジェクトは規制統合やユーザー体験を優先しています。どのアプローチが最も成功するかは、まだ明らかではありません。」

本レポートでは、この新しいスタックのコアレイヤーを分解し、各プロジェクトがバリューチェーンの重要な部分をどのように獲得しようとしているかを分析しています。資産発行やクロスチェーン決済から、エンタープライズ向けコンプライアンス、エンドユーザーの決済体験まで網羅しています。

分析では、この新興セクターにおけるいくつかの注目すべきトレンドを特定しています：

• 市場は細分化されつつあり、異なるチェーンが特定のニッチをターゲットにしています。Tetherのような大手発行体との深い関係を活かして既存の流動性を取り込むチェーンもあれば、Circleのような組織と提携して機関投資家向けの規制基準を追求するチェーン、あるいは前例のないスケールを実現するために全く新しいコンセンサスメカニズムを構築するチェーンも存在します。
• 主要な競争領域は取引手数料のユーザー体験です。本レポートでは、プロトコルがガス代を負担することでゼロ手数料送金を実現するモデルや、ガス代にステーブルコイン自体を用いることで、ユーザーが価格変動のあるネイティブトークンを保有する必要をなくす革新的な仕組みを紹介しています。
• 成功はますます戦略的アライアンスに結びついています。分析では、トップクラスの取引所、カストディプロバイダー、決済プロセッサー、伝統的金融機関との統合が重要な参入障壁となり、将来的な採用の有力な指標となっていることを詳述しています。
• 初期の指標はすでに有望さを示しています。調査結果によると、一部のチェーンではテストネットへの預入額が10億ドル（1.1billions）を突破し、より成熟したエコシステムではネイティブステーブルコインの流通額が5億ドル（500 millions）を超えるなど、急速な成長が見られます。
• エンタープライズによる採用は、堅牢な規制フレームワークに依存しています。一部のプロジェクトはオンチェーンコンプライアンス機能を積極的に統合し、元規制当局者を取締役に迎えることで、機関投資家の資本にとって最も安全なレールとなることを目指しています。

これらの新しいLayer-1およびLayer-2チェーンは、汎用プラットフォームの構築ではなく、ステーブルコインをより高速・低コスト・高い機関信頼性で移動させることに特化して設計されています。

Foresight Venturesの分析で詳細に述べられている特化型ステーブルコインインフラは、デジタル金融における長らく待望されていたアーキテクチャの転換を示しており、ブロックチェーンの効率性とグローバル商取引が求める安定性の融合をついに実現することが期待されています。

投資家にとって、本レポートは各プロジェクトの市場でのポジション、資金調達元、初期のトラクションなどを明確に把握できる内容となっています。どこに勢いが集まり、どのチームが注目を集めているかを理解するための有用なガイドです。

企業や開発者にとっては、現代的な決済インフラを構築する際の技術的意思決定をナビゲートするための実践的なロードマップを提供しています。また、進化するパートナーシップエコシステムについても解説しており、相互運用性・規制対応・開発者向けツールのバランスが取れたプラットフォームを特定し、スケーラブルなステーブルコイン駆動型アプリケーションをサポートするための指針となります。

詳細については、完全版レポートをご覧ください：

Foresight Venturesについて

Foresight Ventures はトップティアの暗号資産ベンチャーファームであり、2024年に世界で最も活発な投資家の5社のうちの1社です。米国とアジアにチームを持ち、東西を真に橋渡しする唯一の暗号資産VCです。当社のアプローチはリサーチ主導かつ創業者重視であり、次世代グローバル決済を支えるインフラ（ステーブルコイン、オン/オフランプ、リアルワールドアセットなど）に投資し、強力なメディアネットワークを通じてポートフォリオを拡大しています。150以上の投資先には、Story、TON、Aptos、Morph、0G Labs、Sentient AI、The Block、Foresight Newsなどが含まれます。

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