主なポイント：
Bitcoinは、Q2で見られたブレイクアウト構造を反映し、$111,000～$113,000のゾーンを再テストする可能性がある。
URPD指標によると、BTC供給量の5.5%が$110,000～$113,000の間に集中している。
新たな中規模保有者が、クジラによる715,000BTCの分配を吸収した。
Bitcoin（BTC）は、9月に約6%上昇し、弱気の季節性を覆しました。力強い週間パフォーマンスの後、資産は$115,600～$117,300の主要な供給ゾーン付近で高値を付けました。$117,300を明確に上抜けて終値をつければ、新たな高値への上昇の可能性を示唆します。
今週の連邦公開市場委員会（FOMC）会合と水曜日の利下げ期待を控え、Bitcoinは月曜日に小幅な調整を受け、$114,500を下回りました。分析によれば、この下落は有利な買いの機会となる可能性があります。
テクニカルな観点からは、重要な再テストゾーンは$111,000～$113,000に位置しています。これはQ2で観察された構造と一致します。6月には、BTCは$100,000未満の安値から$109,000まで上昇し、$110,000のレジスタンス直下で統合しました。
最初の拒否の後、市場は$105,000付近で流動性を吸収し、7月には$120,000を超える新高値へとブレイクアウトしました。
同様のパターンが現在も発展しているようです。現在の上昇トレンドを維持するには、Bitcoinは$111,000～$113,000のレンジを維持する必要があります。この水準を下回ると強気シナリオが弱まりますが、ここで安定すれば再び構造的なブレイクアウトを確認できるでしょう。
相対力指数（RSI）もこの見方と一致しており、50レベルを回復し、現在はサポートとしてテストしています。過去にもこのセットアップは買いの勢いの再燃に先行しており、6月にも同様の動きが見られました。
暗号資産アナリストのShayanBTCは、マイナーの行動が建設的な見通しを強めていると指摘しています。
「テクニカル構造の変化とマイナーの蓄積の組み合わせが、建設的な見通しをもたらしています。$112Kが維持される限り、Bitcoinはモメンタムを維持するのに十分なポジションにあるようです。」
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「新たな」Bitcoin投資家が参入、とアナリストが指摘
$113,000ゾーンがテクニカルサポートとなり得る理由の一つは、URPD（UTXO実現価格分布）指標です。これは、購入価格ごとのBitcoin供給分布を示します。最新データによると、BTC供給量の大きな5.5%が$110,000～$113,000で移動しており、ここ数週間で最も活発に蓄積されたレンジの一つであることが浮き彫りになっています。
言い換えれば、かなりの数の保有者がこの水準でポジションを取っており、このレベルが長期的な価値を持つと確信していることを示唆しています。
この蓄積傾向はウォレットコホートの行動によってさらに強化されています。2024年7月以降、Sharkウォレット（100～1,000BTC保有）はほぼ100万BTCを追加し、合計残高を5.939百万BTCに増やしました。この着実な増加は、新たな中規模プレイヤーがエクスポージャーを構築していることを示しています。
BitcoinリサーチャーのAxel Adler Jrは、同時に大規模コホートからの分配も顕著であると付け加えています。Whaleウォレット（1,000～10,000BTC保有）は2024年3月以降324,000BTCを減少させ、Humpbacks（10,000BTC以上保有）は391,000BTCを削減しました。
合計で、昨年のピーク以降、約715,000BTCが市場に放出されています。
重要なのは、この供給が主に小規模で新しい参加者によって吸収されていることであり、これは構造的な変化を示しています。このため、$113,000の水準が再び上昇する前の最後の意味のある「ディスカウント」となる可能性があります。
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