Multipliの機関投資家向けDeFiプラットフォームで暗号資産における持続可能な利回りを実現

リアルワールドアセット（RWA）のトークン化市場は、プログラム可能で流動性が高く、コンプライアンスに準拠したデジタル証券に対する機関投資家の需要によって、2030年までに16兆ドルを超える軌道に乗っています[3]。この急成長の中で、Multipliは際立った存在として登場し、機関投資家向けのDeFiインフラストラクチャを活用して、Bitcoin、gold、XRPなどの休眠暗号資産から利回りを引き出しています。2025年時点での総資金調達額は2,150万ドルに達しており、そのうち1,650万ドルは前身のBrine Fiからの戦略的再配分です。このプラットフォームは、通常1%未満のAPYしか生み出さない非利回り資産が主流の市場において、実質的な利回りへの資本アクセスの方法を再定義しています[1]。

利回り創出の新たなパラダイム

Multipliの中核的なイノベーションは、伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）をデルタニュートラルヘッジファンド戦略で橋渡しできる点にあります。機関投資家向け資産運用会社と提携し、コンタンゴ取引やベーシスアービトラージなどの戦略をトークン化することで、ラップドBitcoinで6%、ステーブルコインで10～15%という業界平均を大きく上回るAPYを投資家に提供しています[1]。これらのリターンはロックアップなしで実現されており、流動性制約が機関投資家の参入を妨げる市場において重要な差別化要素となっています。

また、プラットフォームのアプローチは、トークン化資産の過小利用という主要な非効率性にも対応しています。例えば、担保や価値保存手段として保有されがちなトークン化goldやBitcoinが、Multipliの自動スマートコントラクトを通じて利回りを生み出すようになりました。これは、トークン化された米国債だけでも既に42億ドルの資産規模に達しており、BUIDLやFranklin Templetonのようなプラットフォームが、ブロックチェーンによる決済効率化と機関投資家のアクセス向上の可能性を示している現状に特に関連しています[3]。

競合他社に対する戦略的優位性

ZoniqxやOndo Financeのようなプラットフォームが、トークン化不動産や米国債でRWA分野をリードする一方、Multipliは機関投資家向けの利回り創出に特化することで差別化を図っています。例えばZoniqxは、2025年までにDyCISTプロトコルを用いたコンプライアンス対応で5億ドルの資産をトークン化しましたが、その主な価値提案はクロスチェーンのスケーラビリティと組み込み型規制フレームワークにあります[2]。一方、Ondo Financeはトークン化MMF（マネーマーケットファンド）で優れた実績を持ちますが、分割所有権によってより広範なリテール層をターゲットとしています[3]。

Multipliの強みは、同日流動性と完全な透明性をAPI経由で提供できる点にあり、従来のヘッジファンド戦略で問題となる長期の償還サイクルを排除しています[1]。さらに、今後導入予定の流動性提供者向けインパーマネントロス保護機能は、リスク回避型の機関資本を引き付ける可能性があります。加えて、トップクラスの資産運用会社との提携により、Multipliの利回り戦略は実績あるTradFiの専門知識に裏打ちされており、ボラティリティの高いトークンインセンティブや持続不可能なファーミングメカニズムへの依存を減らしています[1]。

市場でのポジショニングと規制適合性

RWA市場が成熟するにつれ、規制適合性が重要な要素となっています。EUのMiCA規制や米国SECによる継続的な協議により、機関投資家向けの運用フレームワークが明確化されつつあります[3]。Multipliは、機関投資家グレードの戦略と自動スマートコントラクトを活用したコンプライアンス重視のアプローチにより、進化する規制環境にもスムーズに対応できるポジションを確立しています。これは、トークン化インセンティブに依存するプラットフォームが、より厳格なコンプライアンス体制下で監視の対象となる可能性があるのとは対照的です。

さらに、2025年第4四半期までにトークン化silverの導入を含むMultipliの拡大計画は、資産トークン化の広範なトレンドと一致しています。多様な資産をトークン化しつつ規制遵守を維持できる同プラットフォームは、16兆ドル市場の成長分を取り込むことが可能です[3]。

結論：資本にとっての戦略的エントリーポイント

Multipliの機関投資家グレードのDeFiプラットフォームは、単なる利回り創出ツールではなく、RWAおよびトークン化資産分野における資本の戦略的エントリーポイントです。TradFiの専門知識とDeFiインフラを組み合わせることで、これまで機関投資家の採用を妨げてきた流動性・コンプライアンス・スケーラビリティの課題に対応しています。市場が進化する中、Multipliは実質的な利回り、透明性、規制適合性に注力することで、競合他社を凌駕し、16兆ドル規模のRWAトークン化の波で大きなシェアを獲得するポジションを築いています。

急成長する市場に資本を配分したい投資家にとって、Multipliは規制および技術革新の複雑さを乗り越えつつ、持続可能で機関投資家グレードのリターンにアクセスできる魅力的な機会を提供します。

**Source:[1] Multipli Hits $21.5M in Total Funding as It Expands Institutional Yield for Crypto & RWA Assets [2] The $16 Trillion RWA Tokenization Wave: How Institutional-Grade Infrastructure Plays Outperform [3] Unlocking the $16 Trillion RWA Tokenization Market