Futures di Bitget: Cosa sono l’index price, il mark price e l’ultimo prezzo?

Futures di Bitget: Cosa sono l’index price, il mark price e l’ultimo prezzo?

Nel trading di derivati crypto, l’index price, il mark price e l’ultimo prezzo sono concetti fondamentali. Questo articolo spiega cosa sono, come funzionano e come vengono utilizzati nel trading sui futures di Bitget, per aiutarti a prendere decisioni di trading più informate.

Perché abbiamo bisogno dell’index price, del mark price e dell'ultimo prezzo?

Nel trading spot, una quantità specifica di un asset viene scambiata con una quantità diversa di un secondo asset. Tuttavia, nel trading di derivati, come sui futures, non è necessario possedere l'asset sottostante. Piuttosto che utilizzare l'asset, fai trading su contratti futures che seguono i movimenti del suo prezzo. Di conseguenza, i mercati futures si basano sui dati dei prezzi del mercato spot per facilitare le posizioni long e short. Questo rende l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo dei componenti essenziali per fare trading sui futures.

• Gestione del rischio: il mark price e l'index price aiutano a ridurre il rischio di liquidazione causato da una volatilità del mercato estrema.

• Trading equo: il mark price e l'index price aiutano a prevenire la manipolazione del prezzo, garantendo un'esecuzione equa del trading sui futures.

• Decisioni informate: l'ultimo prezzo fornisce i dati di mercato in tempo reale, aiutando i trader a prendere decisioni di trading precise.

Differenze e caratteristiche principali

Tipo di prezzo	Definizione	Ruolo	Caratteristica
Index price	Prezzo medio ponderato di vari mercati spot	Utilizzato come un prezzo di riferimento equo per le liquidazioni	Stabile e resistente alle manipolazioni che occorrono in un qualsiasi mercato interno.
Mark price	Calcolato in base all’index price e al tasso di finanziamento	Determina il P&L non realizzato e la liquidazione	Attenua la volatilità e si adatta a condizioni estreme
Ultimo prezzo	Prezzo dell’ultima operazione di trading eseguita	Riflette il trading in tempo reale sul mercato	Più volatile, adatto alle strategie di trading a breve termine

Cos'è l'index price?

L’index price è una media ponderata dei prezzi spot dei principali exchange. Riflette il valore equo di mercato di una criptovaluta. Per calcolare scientificamente questa cifra, Bitget raccoglie i prezzi spot in tempo reale da piattaforme come Bitget, Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate.io, MEXC, Bitfinex e Kraken.

Come viene calcolato l’index price?

1. Recupero dei prezzi dagli exchange: Bitget acquisisce i prezzi spot dai principali exchange e li aggiorna in tempo reale.

2. Ponderazione: il prezzo su ogni exchange è ponderato in base al volume di trading nelle 24 ore, aggiornato ogni quattro ore. Formula del peso:
Peso dell’exchange A = (volume di trading 24h di A) ÷ (volume di trading 24h totale di tutti gli exchange utilizzati).
Nel calcolo vengono considerati massimo sei exchange.

3. Formula dell’index price: index price = Σ (prezzo spot × peso), con un peso totale di 1 (100%), aggiornato ogni secondo.

4. Condizioni speciali:

￮ se il prezzo di un exchange si discosta più del 5% dalla mediana, viene escluso fino a quando la deviazione non scende al di sotto del 2%;

￮ se un exchange non aggiorna i prezzi per 15 minuti, viene temporaneamente rimosso fino a quando il prezzo aggiornato non soddisfa i requisiti;

￮ in condizioni estreme, Bitget può regolare manualmente i pesi o rimuovere gli exchange per proteggere la stabilità del sistema;

￮ se le modifiche all'elenco degli exchange causassero un movimento dell'index price superiore allo 0.1%, Bitget utilizza un meccanismo di attenuazione per facilitare la transizione.

Esempio: calcolo dell’index price di BTCUSDT

Supponiamo che siano questi i prezzi spot della coppia di trading BTCUSDT su diversi exchange e i pesi corrispondenti:

Exchange	Coppia di trading	Prezzo spot	Peso
Exchange A	BTC/USDT	91,500	10%
Exchange B	BTC/USDT	91,495	20%
Exchange C	BTC/USDT	91,498	30%
Exchange D	BTC/USDT	91,502	10%
Exchange E	BTC/USDT	91,505	15%
Exchange F	BTC/USDT	91,490	15%

Index price = 91,500 × 10% + 91,495 × 20% + 91,498 × 30% + 91,502 × 10% + 91,505 × 15% + 91,490 × 15% = 91,497.85

Cos’è il mark price?

Il mark price è un prezzo di riferimento utilizzato per calcolare il P&L non realizzato e per attivare le liquidazioni nel trading di derivati. Deriva dall'index price, dal tasso di finanziamento e dalla base del registro degli ordini. L'obiettivo è quello di attenuare le fluttuazioni del mercato e garantire prezzi equi.

Come viene calcolato il mark price?

Bitget calcola tre input di prezzo e prende la mediana come mark price finale:

1. prezzo 1: ultimo prezzo;

2. prezzo 2: index price × (1 + ultimo tasso di finanziamento × fattore tempo);

3. prezzo 3: index price + media mobile (MA) di 5 minuti della base del registro degli ordini.

Mark price finale = mediana (prezzo 1, prezzo 2, prezzo 3)

Esempio: mark price di BTCUSDT

Supponiamo che l'ultimo prezzo dei futures perpetui BTCUSDT sia 91,500, l'ultimo tasso di finanziamento sia 0.01% e la media mobile della base del registro degli ordini di 5 minuti sia 50. Il calcolo è il seguente:

• prezzo 1: 91,500 (ultimo prezzo);

• prezzo 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 1/60) = 91,500.15 (con due cifre decimali);

• prezzo 3 = 91,500 + 50 = 91,550.

Mark price = mediana (91,500, 91,500.15, 91,550) = 91,500.15

Casi particolari

• Alta volatilità: se il mark price rimane indietro rispetto al mercato, Bitget può regolare la finestra di calcolo della media mobile per il prezzo 3 o utilizzare direttamente il prezzo 1.

• Futures a consegna:

￮ oltre 30 minuti prima del regolamento: mark price = index price + media mobile di 5 minuti della base del registro degli ordini;

￮ entro 30 minuti dal regolamento: mark price = media mobile di 30 minuti dell'index price (o in base alla durata disponibile se è inferiore a 30 minuti).

Cos’è l’ultimo prezzo?

L'ultimo prezzo si riferisce al prezzo a cui è stata eseguita l'ultima operazione di trading sui futures, Questo prezzo viene aggiornato in tempo reale. Mentre il mark price viene utilizzato per calcolare il P&L non realizzato, l'ultimo prezzo determina il P&L realizzato.

Ad esempio, nel mercato dei futures perpetui BTCUSDT, il prezzo dei futures è influenzato dal prezzo spot di Bitcoin. Tuttavia, poiché i trader acquistano e vendono attivamente i futures BTCUSDT su Bitget, la domanda e l'offerta possono creare un prezzo dei futures diverso da quello spot di Bitcoin.

In altre parole, l'ultimo prezzo di un contratto futures può gradualmente discostarsi dal prezzo spot dell'asset sottostante. Con l'aumento del volume di trading nel mercato futures, questa differenza di prezzo può ampliarsi. Per garantire la stabilità e l'affidabilità dei prezzi, su Bitget i calcoli più importanti si basano sul mark price invece che sull'ultimo prezzo.

Sintesi

Comprendere l'index price, il mark price e l'ultimo prezzo è essenziale per i trader del mercato futures. Questi meccanismi di determinazione del prezzo non solo aiutano i trader a prendere decisioni migliori, ma svolgono anche un ruolo importante nel calcolo del margine e nei processi di liquidazione.