Il mercato delle criptovalute sta attraversando una delle sue fasi più ribassiste, poiché i deflussi di capitali continuano a dominare, con diversi asset che stanno perdendo valore in modo significativo.
I venditori hanno cancellato oltre 1,37 trilioni di dollari in capitalizzazione di mercato negli ultimi 79 giorni, e le perdite continuano ad aumentare.
Tuttavia, la presenza di capitale isolato ha acceso nuovi dibattiti sul potenziale di un rimbalzo del mercato.
Capitale isolato nel mercato
La liquidità globale è aumentata in modo significativo, raggiungendo i 147 trilioni di dollari secondo l'ultima rilevazione.
Il sistema finanziario globale detiene una quantità totale di denaro e credito che investitori e istituzioni possono impiegare nell'attività economica e nei mercati finanziari.
Storicamente, questo è stato positivo per gli asset rischiosi come le criptovalute, tra cui Bitcoin [BTC], poiché l'eccesso di liquidità tende a fluire verso azioni, criptovalute e altri asset speculativi.
Fonte: Alpha Extract
Idealmente, l'impatto avrebbe dovuto farsi sentire nel mercato crypto; tuttavia, gli investitori stanno attualmente adottando un atteggiamento più cauto.
Questi investitori stanno dando priorità alla conservazione del capitale e si stanno orientando verso asset che garantiscono stabilità. In questo caso, l'oro—che recentemente ha raggiunto un massimo storico di 4.420 dollari per oncia—rimane un rifugio sicuro tradizionale chiave.
Allo stesso modo, il capitale si è spostato verso le stablecoin, asset digitali progettati per mantenere un rapporto 1:1 con valute fiat come il dollaro statunitense.
La capitalizzazione di mercato delle stablecoin ha raggiunto i 308,88 miliardi di dollari, segnando un aumento del 2% in 30 giorni.
È ancora possibile un rimbalzo?
I recenti cambiamenti all'Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR) evidenziano il potenziale per una ripresa del mercato.
Alla fine del 2025, le autorità federali di regolamentazione bancaria hanno finalizzato un importante cambiamento normativo all'eSLR per ridurre i vincoli di capitale sulle grandi banche e sostenere la stabilità del mercato dei Treasury.
In termini semplici, ora i regolatori richiedono alle banche di detenere meno capitale rispetto a prima. Per le grandi banche, il requisito del 5% e quello del 6% per le loro filiali sono scesi a circa il 3% (con altri aggiustamenti inclusi).
Questo cambiamento libererà centinaia di miliardi di dollari, incoraggiando le banche a detenere più asset a basso rischio e potenzialmente a destinare di più anche ad asset ad alto rischio, incluso Bitcoin.
Sebbene la piena implementazione sia ancora in corso, la liquidità globale rimane il fattore più importante che fornisce una prospettiva.
Note recenti di Alpha Extracts suggeriscono che un cambiamento positivo nella soglia di rischio-on renderebbe questo impatto più evidente.
Non è il momento di accumulare crypto
Il Financial Stress Index (FSI), utilizzato per misurare lo stress sistemico nel mercato finanziario globale, indica che questo non è il periodo migliore per accumulare asset rischiosi.
Attualmente, il FSI mostra un'inclinazione negativa, che storicamente si correla con una sottoperformance di asset come Bitcoin.
Un ritorno in zona positiva sul grafico suggerirebbe invece un periodo più sicuro per accumulare asset rischiosi come Bitcoin.
Fonte: Alphractal
Per ora, il sentiment finanziario globale suggerisce che c'è ancora capitale isolato che potrebbe migliorare le condizioni del mercato crypto.
Ciò non nega l'attuale prospettiva ribassista; implica solo che un'inversione potrebbe avvenire presto.
Pensieri finali
- La liquidità globale ha raggiunto una nuova soglia di 157 trilioni di dollari; tuttavia, questo capitale rimane in gran parte isolato dal mercato crypto.
- Il Financial Stress Index suggerisce che questo non è il momento migliore per acquistare asset rischiosi come Bitcoin.
