Gli ETF sulle criptovalute registrano insoliti prelievi di fine anno

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Spot Bitcoin and Ethereum ETFs Spotlight Year-End Exits

La principale fonte del deflusso netto di 188,6 milioni di dollari dagli ETF spot su Bitcoin di martedì è stato il fondo IBIT di BlackRock, che ha visto un prelievo di 157,3 milioni di dollari. Anche FBTC di Fidelity, GBTC di Grayscale e BITB di Bitwise hanno registrato deflussi nello stesso giorno. In totale, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato un deflusso netto settimanale di 497,1 milioni di dollari, invertendo l'afflusso netto di 286,6 milioni di dollari osservato nella settimana terminata il 12 dicembre.

Anche gli ETF spot su Ethereum hanno subito un deflusso netto di 95,5 milioni di dollari martedì, segnando un evidente cambiamento di direzione rispetto all'afflusso netto di 84,6 milioni di dollari del giorno precedente. Il fondo ETHE di Grayscale ha guidato i deflussi, registrando la più grande uscita giornaliera singola negli ETF su Ethereum con 50,9 milioni di dollari ritirati.

Vincent Liu, CIO di Kronos Research, ha indicato che i deflussi dagli ETF su BTC ed ETH sono associati a meccanismi di fine anno piuttosto che a una rottura della fiducia degli investitori. Ha evidenziato fattori come la bassa liquidità, il bilanciamento del portafoglio e la presa di profitto. Allo stesso modo, Nick Ruck, direttore presso LVRG Research, ha osservato che la presa di profitto stagionale, la raccolta delle perdite fiscali e la diminuzione della liquidità durante il periodo festivo hanno spinto gli investitori a ridurre il rischio in vista delle festività natalizie.

Stocks Rally as Holiday Schedule Shifts Focus to Post-Holiday Data

Nonostante i deflussi dagli ETF sulle criptovalute e la diminuzione dei prezzi, il mercato azionario statunitense ha registrato un ampio rialzo martedì. L'S&P 500 ha chiuso a un massimo storico di 6.909,79 con un aumento dello 0,46%, mentre il Nasdaq Composite e il Dow Jones sono saliti rispettivamente dello 0,57% e dello 0,16%. Sul fronte macroeconomico, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha riportato una crescita annualizzata del PIL del 4,3% nel terzo trimestre, in aumento rispetto al 3,8% del secondo trimestre.

Il calendario delle festività fornisce uno sfondo cruciale che influenza i prezzi e i flussi di fondi. I mercati statunitensi sono programmati per una chiusura anticipata oggi, saranno completamente chiusi il 25 dicembre per la festività e riapriranno il 26 dicembre. Rick Maeda, partner di ricerca presso Presto Research, ha consigliato di non esagerare i pesanti deflussi dagli ETF su BTC ed ETH con l'avvicinarsi del periodo festivo. Ha osservato che i flussi di fondi sono stati volatili negli ultimi mesi e che, dopo un quarto trimestre turbolento, le regolazioni di bilancio e la riduzione del rischio sono pratiche usuali.

Maeda ha inoltre sottolineato che nei quattro giorni di negoziazione prima delle festività natalizie del 2024, gli ETF spot su Bitcoin hanno visto oltre 1,5 miliardi di dollari in deflussi netti, indicando una correzione di Bitcoin dai nuovi massimi. L'attuale fase di ribasso è notevolmente più contenuta rispetto a quel periodo. Liu propone di monitorare i segnali post-festivi con il ritorno della liquidità, i flussi guidati dalle tendenze dei prezzi e i dati chiave sulle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, previsti per il 27 dicembre.