Bitcoin (BTC) potrebbe mantenersi sopra i $90.000, ma i dati suggeriscono che il suo prezzo sta ancora segnalando un significativo rischio di avversione. L’oscillatore multi-metrico di rischio di CryptoQuant è rimasto vicino alla zona “High-Risk”, un livello che storicamente precede correzioni e riduce la probabilità di un trend rialzista sostenuto.
Punti chiave:
Il segnale di rischio di Bitcoin si trova vicino al territorio “High-Risk”, che in passato ha indicato periodi ribassisti.
Il sentiment Profit–Loss di BTC ha raggiunto un raro estremo di -3, segnalando una correzione strutturale.
Il drawdown del -32% di BTC lo colloca tra una zona di correzione e di capitolazione, il che potrebbe prolungare il calo tra $90.000 e $80.000.
Bitcoin è strutturalmente debole vicino ai $90.000
Il modello Risk-Off di CryptoQuant incorpora sei metriche — volatilità al ribasso, volatilità al rialzo, afflussi agli exchange, tassi di finanziamento, open interest sui futures e comportamento della capitalizzazione di mercato — per produrre una valutazione basata sui dati della fragilità del mercato. Con l’oscillatore vicino a 60 o nella zona High-Risk, il rischio di correzione rimane elevato.
Segnale di rischio di Bitcoin. Fonte: CryptoQuant Il ricercatore di Bitcoin Axel Adler Jr ha anche osservato che il punteggio profit/loss è sceso a -3, riflettendo una concentrazione estrema di UTXO non redditizi. Storicamente, questo livello si è allineato con regimi ribassisti e fasi di raffreddamento prolungate. L’attuale drawdown del -32% ha superato i normali ritracciamenti di ciclo (-20%–25%) ma rimane sopra le soglie di capitolazione (-50% a -70%), posizionando Bitcoin in una vulnerabile “zona intermedia”.
Adler ha affermato che finché le condizioni macroeconomiche e la redditività onchain non miglioreranno, la probabilità di un ulteriore ribasso rimane alta, nonostante il prezzo si sia stabilizzato vicino ai $90.000.
Percentuale di drawdown del prezzo di Bitcoin dal massimo storico ai minimi storici. Fonte: Axel Adler Jr. In questa fase, i dati onchain di Glassnode hanno offerto una piccola nota positiva. La piattaforma di analisi ha osservato che l’ultimo drawdown di Bitcoin ha innescato il più grande picco di perdite realizzate dalla crisi di FTX nel 2022, guidato in modo schiacciante dai detentori a breve termine (STH).
Tuttavia, le perdite dei detentori a lungo termine (LTH) rimangono relativamente contenute, una dinamica che storicamente riflette la resilienza dei detentori principali e che talvolta ha attutito capitolazioni più profonde nei cicli passati.
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$100.000 Bitcoin è una battaglia tra momentum e trend
Un analista di CryptoQuant ha descritto l’avvicinamento di Bitcoin ai $100.000 come un “punto di svolta psicologico”. Sebbene una rottura possa innescare un rinnovato slancio, forse aiutato da un taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve mercoledì, i numeri tondi importanti spesso producono volatilità e tentativi falliti.
Differenza nel tasso di crescita di BTC (Market Cap vs. Realized Cap). Fonte: CryptoQuant La differenza nel tasso di crescita (Market Cap vs. Realized Cap) è rimasta a -0,00095, indicando che la capitalizzazione di mercato si sta riducendo più rapidamente della capitalizzazione realizzata. Con BTC attualmente a $91.000, l’analista propende più per una debolezza strutturale che per un’espansione del trend.
Il trader di futures su Bitcoin Byzantine General ha inoltre identificato un’azione di prezzo instabile per BTC, scrivendo,
“$BTC sta avendo qualche difficoltà qui a questo livello chiave di resistenza. Se lo supera, potrebbe volare oltre i 100.000 molto rapidamente, ma se viene effettivamente respinto qui, probabilmente rimarremo bloccati in questo range tra 92.000 e 82.000 per un po’.”
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