Bitcoin è appena salito dell'11% dopo che la Fed ha silenziosamente riattivato un meccanismo di stampa di denaro da 38 miliardi di dollari

Bitcoin (BTC) è balzato dell'11% dai minimi del 1° dicembre a $83.822,76 fino a superare i $93.000 durante la notte, spinto da una convergenza di sviluppi macro e micro.

La Federal Reserve ha formalmente posto fine al quantitative tightening (QT) il 1° dicembre, in coincidenza con la Federal Reserve di New York che ha effettuato circa 25 miliardi di dollari in operazioni repo mattutine e altri 13,5 miliardi di dollari overnight, le maggiori iniezioni di liquidità di questo tipo dal 2020.

Il pompaggio di liquidità ha alleviato la tensione sui finanziamenti e ha spinto BTC verso l'alto mentre i trader reagivano al brusco cambiamento nella gestione della politica monetaria.

La combinazione della fine del QT e della fornitura diretta di liquidità tipicamente sostiene gli asset ad alta beta riducendo i costi di finanziamento ed espandendo l'offerta di dollari nel sistema finanziario.

Le probabilità di un taglio dei tassi sono tornate a favore di Bitcoin dopo che deboli dati manifatturieri statunitensi hanno rafforzato l'ipotesi di un rallentamento economico.

L'ISM manufacturing PMI si è attestato a 48,2, segnando il nono mese consecutivo di contrazione e spingendo le probabilità del CME FedWatch per un taglio di 25 punti base nella riunione FOMC del 10 dicembre verso l'alta fascia dell'80%.

Come risultato dell'aumento delle probabilità di un taglio dei tassi, gli asset rischiosi si sono stabilizzati dopo il selloff del 1° dicembre, che i trader hanno attribuito alle speculazioni su un inasprimento della Bank of Japan e alla scarsa liquidità nel mercato crypto.

Il catalizzatore distributivo incontra l'inversione dei flussi

Vanguard, che gestisce circa 9-10 trilioni di dollari in asset, ha aperto la sua piattaforma di intermediazione a ETF crypto di terze parti e fondi comuni legati a BTC, ETH, XRP e SOL per la prima volta, creando una pressione immediata sulla domanda.

Eric Balchunas, senior ETF analyst di Bloomberg, ha descritto un “effetto Vanguard”, notando che Bitcoin è salito di circa il 6% intorno all'apertura del mercato statunitense nel primo giorno in cui i clienti potevano accedere a questi prodotti, con il solo IBIT di BlackRock che ha registrato circa 1 miliardo di dollari di volume nei primi 30 minuti di negoziazione.

Questa pietra miliare nella distribuzione è arrivata mentre i flussi degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti sono tornati leggermente positivi dopo quattro settimane di deflussi per oltre 4,3 miliardi di dollari.

La struttura di mercato ha amplificato il rally dopo che Bitcoin ha superato il livello di resistenza.

Dopo che novembre ha registrato la peggiore performance mensile degli ultimi quattro anni e il calo del 7,3% del 1° dicembre ha spinto BTC sotto gli $84.000, il posizionamento era orientato al ribasso e gli indicatori di sentiment segnalavano “paura estrema”.

Bitcoin rimane in calo di oltre il 30% rispetto al picco di ottobre vicino a $126.000, con il solo novembre che ha cancellato circa il 17% a causa di oltre 3,5 miliardi di dollari di riscatti ETF e tensioni attorno a grandi detentori aziendali come Strategy.

Il rimbalzo riflette un sollievo macro guidato dalla fine del QT da parte della Fed e dalle iniezioni di liquidità, venti favorevoli strutturali dall'apertura della piattaforma di Vanguard e dal rallentamento dei deflussi dagli ETF, e ricoperture di posizioni corte su un livello di supporto molto osservato piuttosto che un'inversione della tendenza ribassista più ampia.

L'articolo Bitcoin just ripped 11% after the Fed quietly restarted a $38 billion money printer mechanism è apparso per la prima volta su CryptoSlate.