Il mentore cripto di Trump scommette 653 milioni di dollari su bitcoin, perché Wall Street non ci crede?

Titolo originale: La missione quijotesca del consulente cripto di Trump per costruire una banca leader in Bitcoin

Autore originale: Nina Bambysheva, Forbes

Traduzione originale: Luffy, Foresight News

Secondo David Bailey, gli ultimi sei mesi sono stati una “battaglia cruenta in stile Salvate il soldato Ryan”. Questo trentacinquenne CEO di Nakamoto Holdings—una società di tesoreria digitale che ha fondato per gestire le riserve aziendali di bitcoin—ha assistito alla sua scommessa più audace: la fusione con la piccola società medica quotata KindlyMD dello Utah, che è passata da una vittoria iniziale a una vera e propria prova di resistenza.

“Sono impegnato a prendere botte in borsa,” dice. Il prezzo delle azioni della società è crollato da 25 dollari a 0,92 dollari in sei mesi.

Bailey non è il tipico dirigente di una società quotata al Nasdaq. È più noto come CEO di Bitcoin Magazine, organizzatore della più grande conferenza mondiale su bitcoin, e anche come figura chiave che ha contribuito al cambiamento di atteggiamento di Donald Trump verso le criptovalute. “Il nostro obiettivo,” afferma, “è diventare la prima società bitcoin al mondo.”

Nel maggio di quest’anno, KindlyMD dello Utah—un operatore quotato di cliniche mediche che offre terapie tradizionali e alternative, con un fatturato annuo di 2,7 milioni di dollari—ha annunciato una fusione inversa con Nakamoto Holdings di Bailey, con l’intento di trasformarsi in una holding di bitcoin. La società risultante è quotata al Nasdaq, con il ticker NAKA, e attualmente detiene bitcoin per un valore di circa 653 milioni di dollari.

Wall Street non è ottimista riguardo ai piani di Bailey. Dopo aver toccato un picco vicino ai 35 dollari a maggio, il titolo è rimasto sotto 1 dollaro per la maggior parte di ottobre, con uno sconto del 98% rispetto al valore netto dei 5.765 bitcoin detenuti in bilancio.

Si è scoperto che Nakamoto Holdings è vittima della propria strategia di finanziamento. Per raccogliere fondi per acquistare criptovalute, la società ha effettuato una serie di operazioni PIPE (private investment in public equity) sul mercato pubblico, per un totale di circa 563 milioni di dollari. Queste operazioni hanno previsto l’emissione di centinaia di milioni di nuove azioni a forte sconto per investitori privati, diluendo pesantemente la quota degli azionisti esistenti. A settembre, una grande quantità di azioni PIPE è diventata liberamente negoziabile, spingendo gli investitori a vendere per realizzare profitti e causando il crollo del titolo. La lettera di Bailey agli azionisti, in cui esortava gli speculatori a breve termine a uscire dal titolo, ha ulteriormente peggiorato la situazione.

“Gli investitori che sono qui solo per fare trading sono in realtà una fonte di capitale molto costosa per noi,” afferma Bailey, “So che alcuni non sono d’accordo, ma ciò di cui abbiamo bisogno sono partner allineati agli interessi di lungo termine. Per noi è una scommessa all-in.”

In realtà, Bailey afferma che presto integrerà altre sue attività—tra cui Bitcoin Magazine, la conferenza Bitcoin e la società madre delle attività di consulenza BTC Inc., oltre a UTXO Management, che possiede l’hedge fund 210k Capital e la società di venture capital 2140—nella KindlyMD. Secondo le stime di Forbes, queste entità potrebbero aggiungere fino a 200 milioni di dollari di valore alla holding bitcoin, aumentando anche la quota di Bailey (attualmente al 3%).

Bailey non ha commentato i dati di Forbes, ma afferma che i flussi di cassa generati da queste attività redditizie aiuteranno KindlyMD ad acquistare più bitcoin. Secondo fonti informate, solo 210k Capital ha visto il proprio patrimonio gestito salire silenziosamente da circa 100 milioni di dollari a gennaio a 400 milioni di dollari, quadruplicando in pochi mesi.

La logica di questo emergente finanziere è semplice: Michael Saylor possiede oltre 600.000 bitcoin e non ha (né ha bisogno di) molte attività operative. Gli altri attori devono avere strategie differenziate per dimostrare il proprio valore.

“Dobbiamo fare cose che creino valore,” dice Bailey, “Gestire società operative è uno di questi modi.”

Sebbene la sede di KindlyMD sia a Salt Lake City, Utah, Bailey lavora principalmente da casa sua a Guaynabo, Porto Rico. Durante le videochiamate, spesso siede davanti a un enorme dipinto che raffigura una banca avvolta dalle fiamme. L’opera, intitolata “Burning Bank”, è dell’artista cripto Cypherpunk Now ed è una delle centinaia della collezione di Bailey.

“Ogni volta che incontro dei banchieri, mi assicuro che il quadro sia visibile sullo sfondo,” ride. Per uno che vuole costruire la propria banca, la scena non potrebbe essere più appropriata.

Bailey è cresciuto in una fattoria a Fayetteville, Tennessee, a circa un’ora a sud di Nashville. Fin da giovane ha sviluppato un forte interesse per il denaro e i mercati. Nel 2009 si è iscritto all’Università dell’Alabama per studiare economia, finanza e matematica, con l’obiettivo di diventare un banchiere d’investimento.

“Ero un super fan di Warren Buffett, andavo a ogni assemblea degli azionisti di Berkshire Hathaway quando ero all’università. Non avrei mai pensato di comprare bitcoin, era completamente fuori dal mio modo di essere all’epoca,” ricorda.

Nel 2012, un amico gli inviò un articolo su bitcoin e tutto iniziò a cambiare. Inizialmente Bailey pensava che bitcoin fosse una truffa, ma non riusciva a dimostrarlo. Nel novembre dello stesso anno, quando il prezzo di bitcoin oscillava tra 10 e 12 dollari, fece il suo primo investimento.

Nel 2014, un anno dopo la laurea, Bailey si unì a Bitcoin Magazine, una delle prime pubblicazioni dedicate alla nuova criptovaluta, co-fondata da Vitalik Buterin, che in seguito avrebbe creato Ethereum. Poco dopo, Bailey e il suo amico universitario Tyler Evans acquistarono la rivista tramite la loro società BTC Inc.

Per espandere il marchio, i due lanciarono nel 2019 la Bitcoin Conference. Questo evento, ormai diventato il “Coachella” del settore cripto, ha reso Bailey uno dei più influenti evangelisti di bitcoin. L’anno scorso, la conferenza a Nashville ha attirato 35.000 tra appassionati, investitori e politici, incluso l’allora candidato presidenziale Donald Trump.

Bailey afferma che il suo rapporto con Trump è iniziato nel 2024 con una conversazione a Porto Rico: come far interessare il presidente a bitcoin. “Paul Manafort è stato il primo intermediario, ci ha aiutato a entrare nel suo giro,” racconta. Presto, il team di Bailey ottenne il permesso di presentare a Trump Tower. Il messaggio chiave era semplice: gli elettori bitcoin saranno cruciali nelle elezioni presidenziali. Trump, sempre abile nel fare affari, decise di incontrarli: se Bailey e i suoi amici avessero portato voti e entusiasmo, il settore cripto avrebbe avuto voce in capitolo.

“Trump trasforma tutto in una stagione di The Apprentice, sei sempre in audizione,” aggiunge, “‘Vuoi essere il consulente bitcoin? Allora troverò altre tre persone per competere per il posto.’” Alla fine Bailey ha prevalso, raccogliendo insieme ai leader del settore oltre 100 milioni di dollari per la campagna di Trump, di cui 21 milioni solo alla conferenza di Nashville. In quell’occasione, la famosa promessa di Trump—rendere gli Stati Uniti la capitale mondiale delle criptovalute—è diventata di dominio pubblico.

“All’inizio era molto incerto, ma l’entusiasmo del pubblico lo ha fatto cambiare idea. Quando se ne andava ha detto ‘Questi fan di bitcoin mi adorano, sono i miei,’” ricorda Bailey. Ora è un consigliere informale del presidente. Secondo lui, Trump ha semplicemente riconosciuto che le criptovalute sono trattate diversamente da qualsiasi altra asset class (dopo le elezioni, Trump ha già guadagnato centinaia di milioni di dollari dal settore cripto). Bailey ritiene che l’obiettivo ora sia creare condizioni di concorrenza eque, e la visione più ampia è rendere gli Stati Uniti il paese più favorevole al business bitcoin al mondo.

Bailey afferma di aver investito in oltre 100 società legate a bitcoin nei suoi 13 anni di carriera, tra cui le più performanti Metaplanet e Smarter Web, che hanno trasformato investimenti di milioni di dollari in rendimenti centuplicati. Sostiene che i ritorni non sono solo finanziari: le buone idee vengono replicate. “Se migliaia di società bitcoin prosperano, abbiamo vinto.”

Questa visione a lungo termine, ispirata da Buffett, ora guida lo sviluppo di KindlyMD. Bailey immagina di trasformarla in una grande holding con filiali redditizie e indipendenti. Per lui non è solo una strategia d’investimento, ma una ripetizione della storia della moneta. Quello che chiama “bitcoin standard” richiama l’evoluzione dell’oro: le case di scambio d’oro e argento sono diventate banche, poi banche centrali e banche d’investimento. Oggi, secondo lui, le società di tesoreria bitcoin sono le case di scambio digitali dell’era moderna, in cammino verso una nuova forma di banca.

KindlyMD sta guidando questa trasformazione. La società ha già investito in altre holding bitcoin, come la giapponese Metaplanet e l’olandese Treasury B.V. “Immagina di coltivare un ETF,” spiega Bailey, “è esattamente quello che stiamo facendo—coltivando questi ETF attivi in tutto il mondo sotto forma di azioni societarie.” Naturalmente, come altre nuove società di tesoreria cripto, Bailey ha evitato la supervisione della Securities and Exchange Commission (SEC) su ETF e IPO entrando nei mercati pubblici con modalità alternative.

Nonostante il debutto di KindlyMD a Wall Street sia stato deludente, Bailey non sembra preoccuparsene troppo. “La cosa migliore di bitcoin è che è molto indulgente, puoi commettere errori nella tua carriera e poi ricominciare,” dice Bailey.