La Federal Reserve apre un nuovo capitolo: le criptovalute entrano ufficialmente nell'agenda di Washington

Traduzione dell'articolo: Block unicorn

Prefazione

Il 21 ottobre, la Federal Reserve ha ospitato a Washington la sua prima conferenza sull'innovazione nei pagamenti. L'evento è durato un'intera giornata, riunendo governatori di banche centrali di diversi paesi, grandi società di gestione patrimoniale, principali banche, società di pagamento e i principali team di infrastrutture crypto. L'agenda della conferenza ha coperto stablecoin, asset tokenizzati, DeFi, intelligenza artificiale nel settore dei pagamenti e come collegare i registri tradizionali alla blockchain. Il messaggio trasmesso era semplice:la tecnologia crypto è ormai parte integrante delle discussioni sui pagamenti.

Perché questa volta è diverso

Per anni, l'atteggiamento degli Stati Uniti verso le criptovalute è sembrato essere primaregolamentazione, poidialogo. Questa volta, un membro del consiglio della Federal Reserve ha dichiarato, durante la cerimonia di apertura, che l'obiettivo è abbracciare le tecnologie dirompenti nei pagamenti e apprendere dall'esperienza di DeFi e crypto. Questo cambio di tono è significativo. Comunica agli investitori che la questione non è più se questa tecnologia siaadatta, ma come integrarla in modo sicuro neisistemi centrali.

Il concetto di “conti semplificati”

La notizia più concreta è che la Federal Reserve sta sviluppando un conto di pagamento a accesso limitato (comunemente chiamato “conto semplificato”). Può essere visto come una versione ridotta del conto principale, che consente ad alcune istituzioni non bancarie che soddisfano i requisiti legali di accedere direttamente ai servizi di pagamento della Federal Reserve sotto stretta regolamentazione.Include limiti, nessun interesse, nessuna linea di credito,requisiti di rendicontazione rigorosi. Oggi, molti emittenti di stablecoin e società crypto si affidano alle banche commerciali per regolamenti e servizi chiave. Se il conto della Federal Reserve a accesso limitato diventasse realtà, potrebbe ridurre i punti di guasto singoli. Non è un lasciapassare gratuito, né avverrà dall'oggi al domani, ma rappresenta una direzione di sviluppo chiara.

I consigli dell’industria crypto alla Federal Reserve

Perraggiungere una vera scala istituzionale, ci sono tre sfide da affrontare. Primo, renderecompatibili i sistemi tradizionalicon la blockchain, per consentire audit e controlli di conformità. Secondo,standardizzare le prove e i metadati associati alle transazioni per soddisfare le esigenze delle autorità di regolamentazione e delle controparti. Terzo, creare varianti di “DeFi regolamentata”, in cui gli smart contract eseguano automaticamente la conformità, laverifica dell'identitàe il controllo cross-chain per impostazione predefinita. Tutto ciò non è solo teoria. Sono esattamente le esigenze dei grandi pool di capitale.

Perché le stablecoin sono al centro

Le stablecoin sono già uno degli usi più concreti delle criptovalute.Il loro maggiore rischio operativo è la dipendenza dai canali chiave delle banche partner. L'accesso diretto e limitato della Federal Reserve imporrà standard più elevati su riserve, rendicontazione e regolamento, riducendo la probabilità di interruzioni o eventi di de-bancarizzazione. Questo non elimina il rischio, ma trasforma il sistema in uno standardizzato e regolamentato che le istituzioni possono comprendere.

Gli asset tokenizzati entrano nei piani

Quando le più grandi società di gestione patrimoniale del mondo, banche multinazionali e fornitori di dati crypto si riuniscono con la Federal Reserveper discutere di fondi tokenizzati, cash tokenizzato e regolamento on-chain, ciò che si vede è una roadmap. La tokenizzazione non èuna trovata pubblicitaria. È un modo per accelerare la circolazione degli asset tradizionali, offrendo regolamento istantaneo, mercati 24 ore su 24 e conformità programmabile. Gli ostacoli sono sempre stati standard,verifica dell'identitàe accesso sicuro ai sistemi di pagamento. Questi tre aspetti sono fondamentali.

Impatto sul mercato

La volatilità dei prezzi intorno a questi eventi può essere significativa. Bitcoin può perdere diversi punti percentuali in un giorno, Ethereum e Solana possono crollare o salire bruscamente a causa dei titoli, per poi invertire la tendenza. I segnali strutturali sono più forti. La banca centrale statunitense sta ora discutendo pubblicamente su come collegare icanali cryptoal nucleo dei pagamenti. Quando la chiarezza normativa aumenta, i flussi di capitale tendono a concentrarsi prima sugli asset più adatti agli investitori istituzionali. Bitcoin rimane la porta d'ingresso macro. Ethereum è al centro di stablecoin e tokenizzazione. Solana continua a primeggiare in velocità e applicazioni consumer. Chainlink si posiziona come il collegamento di dati e conformità tra blockchain e istituzioni.

Tutto ciò non garantisceun aumento lineare dei prezzi.Madetermina dove possono essere assegnati i nuovi mandati quando cambiano i meccanismi legali e operativi. Di solito significa prima Bitcoin, poi Ethereum, poi un paniere di asset a grande capitalizzazione con casi d'uso chiari.Successivamente, se la liquidità è forte e la propensione al rischio ritorna,gli asset a piccola capitalizzazioneinizieranno a salire. Stesso ciclo, diversi fattori trainanti.

Catalizzatori recenti

• Manuale delle regole per le stablecoin, standardizzazione delle riserve e della rendicontazione in tempo reale.

• Più prodotti di cash tokenizzato, titoli di stato, con identità on-chain integrata.

• Versioni DeFi che codificano controlli sulle controparti, idoneità degli asset e limiti, così che le istituzioni possano partecipare senza modificare i loro mandati.

• Le storie di intersezione tra intelligenza artificiale e crypto hanno una vera progettazione economica, non solo marketing, specialmente in un contesto di emissioni più restrittive.

Come posizionarsi

Mantieni il piano semplice e allineato al tuo orizzonte temporale di investimento. Se investi, concentrati sugli asset effettivamente acquistabili dalle istituzioni. Per la maggior parte, il nucleo è Bitcoin ed Ethereum, con una moderata allocazione su Solana e una piccola parte su infrastrutture che collegano dati e conformità cross-chain. Se fai trading, ipotizza volatilità in base alla dinamica di mercato, usa strategie di gestione del rischio isolate e imposta in anticipo il tuostop loss.

Conclusione finale

La Federal Reserve ha riunito aziende crypto, banche, società di gestione patrimoniale e grandi aziende tecnologiche per pianificare insieme un sistema di pagamento condiviso, proponendo un percorso concreto per l'accesso diretto e limitato alsistema di pagamento della Federal Reserve. I prezzi saranno volatili. Questo indica cheil sistema di pagamento statunitense si sta preparando a integrare gli asset e le infrastrutture che già scambi. Sii paziente, valuta i rischi e concentrati su quegli asset che le vere istituzioni potranno detenere quando le porte dei pagamenti si apriranno ulteriormente.