- La Bank of England prevede di rimuovere i limiti sugli stablecoin una volta che i rischi per la stabilità finanziaria saranno sotto controllo.
- I limiti proposti mirano a prevenire grandi spostamenti di depositi e a proteggere l’accesso al credito per imprese e famiglie nel Regno Unito.
- La consultazione definirà le regole finali sugli stablecoin mentre i regolatori cercano di bilanciare l’innovazione con la sicurezza del sistema finanziario.
La Bank of England prevede di rimuovere i limiti proposti sulle detenzioni di stablecoin una volta che questi asset digitali non rappresenteranno più una minaccia per la stabilità finanziaria. Il Vice Governatore Sarah Breeden ha confermato che le restrizioni rimarranno in vigore solo durante il periodo di transizione. I limiti mirano a prevenire rapidi spostamenti di depositi dalle banche tradizionali verso gli stablecoin. Tali deflussi potrebbero ridurre il credito disponibile per imprese e famiglie, causando perturbazioni nell’economia più ampia.
La Banca ha introdotto per la prima volta l’idea dei limiti in un documento di discussione del 2023. Ha proposto restrizioni temporanee sia sulle detenzioni individuali che aziendali di stablecoin di importanza sistemica. Questi limiti servirebbero come salvaguardia fino a quando il sistema finanziario non si adatterà agli asset digitali.
Limiti e Esenzioni Proposti
La banca centrale sta considerando limiti di £20.000 per gli individui e £10 milioni per le imprese. Sono previste anche eccezioni per grandi aziende come i supermercati, che potrebbero necessitare di limiti più elevati per gestire i pagamenti. I funzionari stanno valutando un’esenzione per le aziende che partecipano al digital sandbox del Paese, che testa innovazioni finanziarie basate su blockchain.
La principale preoccupazione della Banca rimane il potenziale per deflussi improvvisi dalle banche verso gli stablecoin. Tali spostamenti potrebbero causare un brusco calo della disponibilità di credito. Breeden ha sottolineato la necessità di un aggiustamento graduale per proteggere la capacità di prestito.
Consultazione e Feedback del Settore
Una consultazione pubblica sarà avviata prima della fine dell’anno. La Banca cercherà contributi sui livelli dei limiti, sui piani di implementazione e su eventuali aggiustamenti. Le proposte precedenti sono state criticate dai gruppi industriali, che hanno sostenuto che limiti troppo stringenti scoraggerebbero l’innovazione e ridurrebbero la competitività del Regno Unito nel mercato degli asset digitali. I regolatori hanno ora spostato l’attenzione verso un equilibrio tra innovazione e stabilità finanziaria.
Sebbene questa scelta sia stata criticata, i funzionari ritengono che l’approccio graduale consentirà al sistema di evolversi in sicurezza. Il periodo di transizione permetterà ai regolatori di osservare le tendenze di adozione e valutarne gli effetti sulla struttura finanziaria. Una volta che gli stablecoin non rappresenteranno più rischi sistemici, i limiti temporanei saranno rimossi.
Evoluzione della Politica e Prospettive Future
La posizione della Banca segna un atteggiamento più flessibile rispetto allo scetticismo iniziale sugli stablecoin. Il Governatore Andrew Bailey, un tempo cauto riguardo al loro impatto sulla fiducia nella moneta, ora riconosce il loro ruolo nell’innovazione dei pagamenti. Breeden ha inoltre sottolineato che i regolamenti su regolamenti all’ingrosso e transazioni di asset rimarranno sotto la supervisione della banca centrale per prevenire collegamenti finanziari non necessari.
La prossima consultazione definirà il quadro normativo per gli stablecoin ancorati alla sterlina utilizzati nei sistemi di pagamento sistemici. Le autorità prevedono di completare il processo il prossimo anno, in linea con la tempistica di iniziative simili negli Stati Uniti.
