Wall Street sposta l'attenzione sulla pipeline delle IPO crypto invece del trading di altcoin

Secondo una ricerca pubblicata il 4 ottobre, gli investitori di Wall Street stanno spostando l’attenzione dagli investimenti in criptovalute in fase iniziale verso aziende mature che si preparano a lanciare offerte pubbliche iniziali (IPO). Cointelegraph riporta che la società di servizi finanziari crypto Matrixport ha identificato oltre 200 miliardi di dollari di aziende nella pipeline delle IPO. Queste offerte potrebbero raccogliere tra 30 miliardi e 45 miliardi di nuovo capitale.

Questo cambiamento riflette una crescente preferenza istituzionale per aziende regolamentate con modelli di ricavo comprovati. Matrixport ha dichiarato che la continua vendita da parte dei miner di Bitcoin e dei primi adottanti ha neutralizzato gli afflussi degli exchange-traded fund, riducendo la volatilità. Questo ambiente rende meno attraenti gli altcoin in fase iniziale per gli investitori propensi al rischio, creando invece opportunità per le aziende di infrastruttura crypto già affermate.

Esempi recenti includono l’exchange crypto Kraken che ha raccolto 500 milioni di dollari con una valutazione di 15 miliardi di dollari a settembre 2025. Abbiamo riportato che BitGo ha presentato domanda per essere quotata alla New York Stock Exchange con circa 90,3 miliardi di dollari in asset in custodia. L’azienda di Palo Alto serve 4.600 entità e 1,1 milioni di utenti in 100 paesi.

La formazione di capitale attrae le istituzioni finanziarie

La tendenza delle IPO è importante perché offre alle aziende crypto l’accesso ai mercati di capitali tradizionali e una validazione regolamentare. Le quotazioni pubbliche richiedono bilanci certificati, strutture di governance consolidate e flussi di ricavi sostenibili. Questo crea la trasparenza che gli investitori istituzionali richiedono prima di impegnare capitali significativi.

Diverse grandi aziende crypto hanno già completato con successo il debutto pubblico nel 2025. Webopedia riporta che l’emittente di stablecoin Circle e l’operatore di exchange Bullish hanno raccolto 1,1 miliardi di dollari, con Bullish che ha triplicato il prezzo delle proprie azioni raggiungendo una valutazione di 13 miliardi di dollari. Aziende come eToro, Galaxy Digital ed Exodus sono anch’esse entrate nei mercati pubblici quest’anno.

La pipeline si estende oltre gli exchange. Fornitori di custodia, emittenti di stablecoin e piattaforme di trading istituzionali stanno tutti preparando le proprie domande. Market Research Future prevede che il mercato dei software di custodia per criptovalute crescerà da 4,64 miliardi di dollari nel 2025 a 15,75 miliardi di dollari entro il 2034. Questa crescita riflette la crescente partecipazione istituzionale, mentre la chiarezza regolamentare migliora grazie alle attuali politiche amministrative.

Le istituzioni finanziarie tradizionali affrontano una pressione competitiva per offrire servizi crypto. US Bancorp ha recentemente rilanciato i servizi di custodia di asset digitali dopo i rollback regolamentari. Deutsche Bank prevede servizi di custodia per il 2026 tramite partnership con fornitori di infrastrutture crypto. Queste mosse convalidano i modelli di business delle aziende di custodia già affermate.

Le aziende di infrastruttura ridefiniscono le dinamiche di mercato

L’ondata di IPO crypto rappresenta un cambiamento fondamentale nel modo in cui le aziende di asset digitali si integrano con la finanza tradizionale. CoinDesk riporta che gli analisti di JPMorgan vedono l’adozione istituzionale ancora nelle fasi iniziali. Il Chicago Mercantile Exchange ha registrato livelli record di open interest istituzionale nei derivati crypto. Un sondaggio EY ha mostrato che l’85% delle aziende destina già fondi agli asset digitali o prevede di farlo nel 2025.

Questo slancio istituzionale favorisce le aziende di infrastruttura piuttosto che gli altcoin speculativi. Le azioni dell’exchange Bullish sono salite del 45% dal suo IPO, dimostrando l’appetito degli investitori per piattaforme crypto regolamentate. L’azienda potrebbe ottenere ulteriore slancio se dovesse ottenere una BitLicense dai regolatori di New York entro la fine dell’anno. JPMorgan mantiene un rating neutrale su Bullish con un target price di 50 dollari.

La tendenza influenza anche il modo in cui gli investitori affrontano il ciclo di mercato crypto. Gli osservatori del settore prevedono che il 2025 non vedrà una tradizionale “altcoin season” in cui tutti i token salgono insieme. Invece, probabilmente solo alcuni altcoin con supporto istituzionale o con domande di exchange-traded fund approvate sovraperformeranno. Questa “altseason sostenuta da documentazione” favorisce i token con chiarezza regolamentare rispetto agli asset puramente speculativi.

Diverse domande di ETF attendono decisioni della Securities and Exchange Commission a ottobre. Le richieste per Litecoin, Solana, XRP, Dogecoin e Cardano da parte di grandi emittenti come Grayscale, VanEck e Bitwise hanno scadenze questo mese. L’approvazione di questi prodotti potrebbe creare ulteriori percorsi istituzionali, mantenendo però il focus sulle offerte regolamentate piuttosto che sugli altcoin non verificati.

Il panorama competitivo richiederà alle aziende crypto di differenziarsi tramite l’offerta di servizi e la resilienza operativa. Il successo nei mercati pubblici dipende dalla capacità di dimostrare una crescita sostenibile attraverso i cicli di mercato. Le aziende con flussi di ricavi diversificati da commissioni di custodia, commissioni di trading e servizi istituzionali sembrano meglio posizionate rispetto a quelle che si affidano esclusivamente al trading retail.