Le altcoin guidano la performance delle criptovalute nel terzo trimestre 2025, superando Bitcoin

• Le altcoin hanno superato Bitcoin nel terzo trimestre, spinte dalla crescita delle stablecoin e dall’attività sugli exchange.
• La capitalizzazione di mercato di Bitcoin è aumentata rispetto all’anno scorso, con le società quotate che detengono oltre 1M di BTC.
• La capitalizzazione di mercato di Ethereum è cresciuta grazie a DeFi, NFT ed ETH 2.0 che guidano adozione e crescita.

Il terzo trimestre del 2025 ha segnato un periodo di forza in tutti e sei i settori crypto monitorati da Grayscale Research e FTSE/Russell. Ogni segmento ha registrato rendimenti positivi dei prezzi, contribuendo alla capitalizzazione di mercato combinata di 3.5 trilioni di dollari dei 261 token coperti dal framework. I sei settori crypto sono: valute, piattaforme di smart contract, finanza, consumer & cultura, intelligenza artificiale, e utilities & servizi.

Nonostante questi guadagni, i fondamentali hanno mostrato segnali contrastanti. Utenti attivi, transazioni e commissioni sono diminuiti nei segmenti Valute e Piattaforme di Smart Contract. Allo stesso tempo, le applicazioni basate su blockchain hanno generato un aumento del 28% nelle entrate da commissioni, guidate da piattaforme come Jupiter, Aave e Hyperliquid.

Le Altcoin hanno dominato la performance del Q3

Secondo l’indice di Grayscale Research, le altcoin hanno registrato i migliori rendimenti corretti per la volatilità. BNB Chain ha guidato la classifica dei 20 token con le migliori performance, combinando guadagni sostanziali con relativa stabilità. Prometeus, Avalanche, Cronos, Beldex ed Ethereum hanno seguito da vicino.

L’elenco ha rivelato un cambiamento nella leadership di mercato. Sette dei primi 20 asset provenivano dal settore Financials, mentre cinque appartenevano alle Smart Contract Platforms. Questa composizione ha evidenziato una domanda più forte per piattaforme orientate all’utilità e servizi finanziari. Da notare che Bitcoin non è rientrato, riflettendo rendimenti corretti per il rischio più deboli rispetto ai pari.

Perché Bitcoin è rimasto indietro

Bitcoin ha sottoperformato durante il trimestre poiché il settore Valute ha registrato i guadagni relativi più bassi. Sebbene il prezzo di Bitcoin sia avanzato moderatamente, non ha beneficiato dei catalizzatori tematici che hanno spinto altri asset. Il ruolo dell’asset come riserva di valore e denaro peer-to-peer lo ha lasciato meno esposto alle narrazioni di adozione che stanno plasmando il mercato più ampio.

Al contrario, i token legati all’aumento dei volumi sugli exchange centralizzati, come BNB e CRO, e all’adozione delle stablecoin, inclusi Ethereum, Solana e Avalanche, hanno performato fortemente. Anche i DAT hanno influenzato la domanda di token, in particolare per gli asset detenuti da società quotate come riserve di tesoreria.

Principali driver di mercato

Adozione e regolamentazione delle stablecoin

Il GENIUS Act, firmato in legge a luglio, ha creato un quadro normativo per le stablecoin negli Stati Uniti. Dopo la sua approvazione, l’offerta di stablecoin è cresciuta del 16% superando i 290 miliardi di dollari. Piattaforme come Ethereum, TRON e Avalanche hanno visto aumentare l’attività transazionale, mentre l’emittente Ethena ha registrato forti rendimenti nonostante le limitazioni normative sulla sua stablecoin di punta.

Crescita degli exchange centralizzati e decentralizzati

Ad agosto, gli exchange centralizzati hanno registrato i volumi di trading più alti dell’anno. Questa attività ha sostenuto i token legati ai principali exchange, tra cui BNB, CRO, OKB e KCS. Allo stesso tempo, i protocolli decentralizzati di futures perpetui sono avanzati. Hyperliquid è diventato uno dei primi tre generatori di entrate, mentre Drift e ASTER hanno registrato una rapida crescita.

Panoramica della crescita della capitalizzazione di mercato crypto

Il mercato delle criptovalute ha visto una crescita notevole tra il 2024 e il 2025. La capitalizzazione totale di mercato è salita da 2.26 trilioni di dollari a settembre 2024 a un massimo di 4.1 trilioni di dollari a settembre 2025. Questo aumento significativo indica un forte interesse degli investitori, con la partecipazione sia istituzionale che retail in costante crescita.

Bitcoin continua a dominare il mercato, rappresentando circa il 58% della capitalizzazione totale, raggiungendo una capitalizzazione di 2.26 trilioni di dollari a settembre 2025. Ethereum, con il suo coinvolgimento nella finanza decentralizzata e negli NFT, segue Bitcoin con una capitalizzazione di 501.27 miliardi di dollari, che rappresenta circa il 12.5% della capitalizzazione totale.

Crescita del prezzo e della capitalizzazione di mercato di Bitcoin dal 2024 al 2025

Bitcoin è stata una delle principali criptovalute dietro la crescita del mercato, con aumenti sostanziali sia nel prezzo che nella capitalizzazione di mercato. La capitalizzazione di mercato di Bitcoin è salita da 1.27 trilioni di dollari a settembre 2024 a 2.26 trilioni nel 2025.

Il massimo storico di Bitcoin è stato di 124,457 dollari, raggiunto il 13 agosto 2025, mentre il minimo annuale è stato di 58,895.21 dollari, raggiunto il 3 ottobre 2024. 

Il suo prezzo mostra anche una crescita significativa, con il prezzo attuale a 113,113.79 dollari a settembre 2025, rappresentando un aumento anno su anno del 75.68%. Queste fluttuazioni riflettono un mercato volatile che sta ancora vivendo alti e bassi, ma Bitcoin mantiene la sua posizione di leader di mercato. 

Attualmente Bitcoin domina il mercato al 57.8%, mostrando una forza costante dopo il rimbalzo dal minimo annuale del 53.9% di dicembre 2024. Tuttavia, rimane ancora sotto il massimo annuale del 65.1% di giugno 2025. Ethereum è sceso al 12.9%, mentre gli altri detengono collettivamente il 29.3%, rimanendo nei loro range. 

Il grafico annuale mostra Bitcoin mantenere la stabilità sopra il 50%, Ethereum in lento declino e le altcoin che fluttuano mentre il capitale si sposta, rafforzando il ruolo di Bitcoin come ancoraggio del mercato.

L’indice CMC Crypto Fear and Greed ha raggiunto un massimo annuale di 88 (Estrema Avidità) il 20 novembre 2024, quando i prezzi di Bitcoin sono saliti sopra i 95K USD, riflettendo un forte ottimismo e sentiment guidato dal FOMO. Al contrario, il minimo annuale è stato 15 (Estrema Paura) il 10 marzo 2025, durante una brusca correzione di mercato con il prezzo di Bitcoin sceso sotto i 78,000 dollari, evidenziando panico e forte pressione di vendita.

Detenzioni di Bitcoin da parte di società quotate

Le società quotate possiedono una grande parte dell’offerta complessiva di Bitcoin, segnalando il crescente interesse istituzionale per l’asset. A settembre 2025, le società quotate detengono circa 1 milione di Bitcoin, che rappresenta il 4.94% dell’offerta totale di Bitcoin. La maggior parte di queste detenzioni è nelle mani di società con sede negli Stati Uniti, che insieme detengono il 90.8% delle riserve aziendali di Bitcoin.

Secondo bitcointreasuries.net, le principali società che detengono più Bitcoin sono guidate da Strategy (MSTR), con un significativo 639,835 BTC, e Marra Holdings, Inc. (MARA), che detiene 52,477 BTC al secondo posto. Al terzo posto c’è XXI, con 43,514 BTC, mentre Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) ha 30,021 BTC. Metaplanet Inc. (MTPLF), con sede in Giappone, segue con 25,555 BTC, e Bullish è la successiva con 24,300 BTC. 

Altre società degne di nota che possiedono Bitcoin includono Riot Platforms, Inc. (RIOT), Trump Media & Technology Group (DJT), CleanSpark, Inc. (CLSK), Coinbase Global, Inc. (COIN), Tesla, Inc. (TSLA), Hut 8 Mining Corp (HUT), Block, Inc. (XYZ), GD Culture Group (GDC), e Galaxy Digital Holdings Ltd (GLXY). Queste società dimostrano ulteriormente l’estensione della crescente partecipazione istituzionale e aziendale nel mercato Bitcoin.

Crescita del prezzo e della capitalizzazione di mercato di Ethereum dal 2024 al 2025

Anche Ethereum ha registrato una crescita notevole, con la sua capitalizzazione di mercato salita da circa 319.38 miliardi di dollari a settembre 2024 a 501.27 miliardi a settembre 2025. Essendo leader nei contratti intelligenti e nella rete di finanza decentralizzata (DeFi), la sua quota di mercato NFT gli ha permesso di avere una quota significativa della capitalizzazione totale, stimata al 12.9% a settembre 2025.

Il prezzo di Ethereum ha raggiunto il massimo storico di 4,953 dollari il 24 agosto 2025. I continui aggiornamenti tecnologici della piattaforma, come Ethereum 2.0, ne hanno anche migliorato la scalabilità e la sostenibilità, contribuendo ulteriormente al suo valore. 

L’esplosione del prezzo di Ethereum può essere attribuita anche alla crescita dell’adozione di settori come le applicazioni decentralizzate (DApps) e gli NFT, che sono diventati una parte essenziale dell’ecosistema delle criptovalute.

Crescita della capitalizzazione di mercato delle stablecoin dal 2024 al 2025

Le stablecoin stanno diventando sempre più importanti nell’ecosistema delle criptovalute. A settembre 2025, la loro capitalizzazione di mercato ammonta a oltre 295 miliardi. Questa crescita rappresenta l’aumento dei casi d’uso delle stablecoin, soprattutto per le transazioni e la finanza decentralizzata (DeFi).

La stabilità di stablecoin come Tether (USDT) e USD Coin (USDC) continua a renderle fondamentali per fornire liquidità e ridurre la volatilità spesso associata ad altre criptovalute. Il loro ruolo nelle transazioni transfrontaliere e l’integrazione con i protocolli DeFi è in costante crescita, consolidando la loro posizione nel mercato in evoluzione.

Crescita della capitalizzazione di mercato delle altcoin dal 2024 al 2025

A settembre 2025, la capitalizzazione di mercato delle altcoin ha raggiunto 865.99 miliardi di dollari, rappresentando circa il 29% dell’intero mercato delle criptovalute. Questo indica una crescente diversità all’interno del mercato, con una grande quota di altcoin.

Diversi motivi, come l’aumento del numero di progetti innovativi e lo sviluppo di nuovi casi d’uso per la tecnologia blockchain, sono alla base di questa crescita. La crescente popolarità delle piattaforme di finanza decentralizzata (DeFi) e dei token non fungibili (NFT) ha portato a un interesse crescente nell’uso delle altcoin. Con l’interoperabilità nello spazio blockchain e le soluzioni cross-chain che diventano sempre più diffuse, lo spazio delle altcoin continuerà probabilmente a crescere, offrendo maggiori opportunità per una gamma più ampia di investimenti.

Vincitori vs. Perdenti: 84% in guadagno, 16% in perdita

Il grafico Vincitori vs. Perdenti mostra che l’84% delle criptovalute è attualmente scambiato in profitto, mentre il 16% riporta perdite. Questo indica che, nonostante la generale cautela nel sentiment di mercato, una grande parte del mercato sta ricevendo rendimenti positivi.

L’elevata percentuale di guadagni nelle criptovalute riflette una performance di mercato positiva, soprattutto per le criptovalute consolidate come Bitcoin ed Ethereum. Il mercato rimane rialzista, principalmente grazie alla performance di molte criptovalute in periodi di maggiore volatilità. 

Prospettive per il Q4 2025

Guardando avanti, le commissioni del Senato degli Stati Uniti stanno esaminando la legislazione sulla struttura del mercato crypto dopo il sostegno bipartisan alla Camera. L’approvazione da parte della SEC di standard generici di quotazione per prodotti scambiati in borsa potrebbe espandere ulteriormente l’accesso degli investitori. Anche la politica monetaria gioca un ruolo. Il taglio dei tassi della Federal Reserve a settembre, con la possibilità di ulteriori riduzioni, potrebbe sostenere l’appetito degli investitori per gli asset digitali. Rimangono rischi legati alla debolezza del mercato del lavoro, alle valutazioni del mercato azionario e alle pressioni geopolitiche.

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