Nakamoto Holdings crolla del 54% mentre il mercato perde fiducia nel suo modello Bitcoin

I dati mostrano un calo significativo delle azioni di Nakamoto Holdings. La causa? Una lettera del suo CEO, David Bailey, che invita gli investitori a uscire se dubitano della strategia bitcoin della società. Forniamo tutti i dettagli nei paragrafi seguenti.

Una capitalizzazione inferiore alle riserve di bitcoin

Nel giro di 24 ore, le azioni della società di tesoreria bitcoin Nakamoto Holdings hanno perso il 54%. Più precisamente, ora vengono scambiate intorno a 1,26 dollari. Questo rappresenta una perdita di oltre il 90% rispetto al picco di fine agosto.

Un dato in particolare attira l’attenzione degli investitori: il rapporto mNAV, che attualmente si attesta a 0,75. Riflette il valore di mercato di Nakamoto rispetto alle sue riserve di 5.765 bitcoin, stimate a 663 milioni di dollari.

Attualmente, il mercato valuta la società al di sotto dei suoi asset. Questo disallineamento è amplificato dalla rapida trasformazione di KindlyMD (precedentemente una società medica) in un attore finanziario crypto. Ma non è tutto! Generalmente, rapporti mNAV vicini a 1 segnalano anche scetticismo crescente.

Secondo Grayscale, il calo delle azioni Nakamoto riflette una tendenza più ampia. Il fatto è che gli investitori non pagano più un premio per accedere agli asset digitali tramite azioni quotate. A ciò si aggiunge la rapida emergenza dei DATs (Digital Asset Treasuries) che sembra stia raggiungendo i suoi limiti.

Ancora giovane, questo modello dovrà dimostrare la sua fattibilità rispetto ai requisiti del mercato tradizionale. E proprio il caso Nakamoto potrebbe diventare il vero test nel mondo reale.

Una strategia atipica e rischiosa

Nakamoto adotta un metodo di accumulo BTC chiamato mNAV². Consiste nel riciclare i premi di emissione delle sue azioni per rafforzare le riserve di bitcoin, senza diluizione diretta. Questa posizione si oppone a quella di Strategy e Metaplanet. Queste ultime si affidano al debito o a massicce emissioni di titoli.

Più concretamente, Nakamoto punta sulla valutazione futura. In caso di un nuovo calo, David Bailey menziona la possibilità di vendere bitcoin per stabilizzare il mNAV. Una misura vista come difensiva, in un contesto in cui nessun ricavo operativo sostiene la crescita!

L’attuale caso Nakamoto riaccende quindi il dibattito sull’utilizzo del bitcoin come asset di tesoreria. Mentre la finanza esplora il potenziale di questa criptovaluta, l’equilibrio tra speculazione, governance e trasparenza diventa più strategico che mai.