La collateralizzazione onchain è costituita da criptovalute detenute direttamente on-chain ed è preferita per i prestiti garantiti da crypto perché consente la liquidazione 24/7, una maggiore liquidità e rapporti loan-to-value (LTV) più elevati. I prestatori possono eseguire margin call in tempo reale, riducendo il rischio di controparte e di tempismo di mercato sia per le banche che per i mutuatari.
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La collateralizzazione onchain consente liquidazioni in tempo reale e LTV più elevati.
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Banche e prestatori di asset digitali preferiscono i token agli ETF grazie all’accesso continuo al mercato e a meccanismi di regolamento più chiari.
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Il debutto di Figure Technology al Nasdaq e l’interesse di TradFi (piani di JP Morgan in fase di revisione) mostrano uno slancio istituzionale; dati di mercato: l’attività di prestito è crollata nel 2022, per poi riprendersi gradualmente.
Collateralizzazione onchain: le banche preferiscono i token crypto diretti per la liquidazione 24/7 e LTV più elevati — leggi l’analisi degli esperti e i passi pratici per i mutuatari.
La natura 24/7 dei mercati onchain rende la collateralizzazione in crypto spot preferibile per i prestatori rispetto alle crypto detenute in veicoli d’investimento come gli ETF.
Sommario: Fabian Dori, chief investment officer presso la banca di asset digitali Sygnum, afferma che le banche che offrono prestiti garantiti da crypto preferiscono gli asset onchain come collaterale perché sono più liquidi e possono essere liquidati 24/7, consentendo strutture loan-to-value (LTV) più competitive per i mutuatari.
Il lending in crypto da parte delle istituzioni centralizzate è diminuito drasticamente durante il bear market del 2022, che ha visto il fallimento di diverse società di prestito crypto, ma è di nuovo in crescita. Fonte: Galaxy Cos’è la collateralizzazione onchain e perché i prestatori la preferiscono?
La collateralizzazione onchain consiste in crypto detenute in wallet o smart contract che possono essere monitorati e liquidati su blockchain pubbliche. I prestatori la preferiscono perché consente una scoperta dei prezzi continua, l’esecuzione immediata dei margini e una minore frizione nei regolamenti rispetto agli exchange-traded fund o ai veicoli off-chain.
Come influisce la collateralizzazione onchain sui rapporti loan-to-value (LTV)?
L’LTV misura la dimensione del prestito rispetto al valore del collaterale. Poiché gli asset onchain sono negoziabili 24/7, i prestatori possono ridurre il rischio di liquidazione e quindi offrire LTV più elevati. Questo migliora l’accesso al credito per i mutuatari mantenendo intatti i controlli di rischio dei prestatori, come margin call automatizzate e monitoraggio in tempo reale.
Come è cambiato il lending crypto dopo il 2022 e cosa mostrano i dati di mercato?
Il lending crypto centralizzato si è contratto drasticamente nel 2022 dopo il fallimento di molte piattaforme. L’attività si è poi ripresa man mano che i framework di rischio sono migliorati e la chiarezza normativa è avanzata. Eventi pubblici — tra cui società quotate in borsa e l’interesse manifestato da aziende TradFi — indicano un graduale rientro istituzionale nel lending crypto garantito.
Perché la liquidità 24/7 è importante per i prestiti garantiti da crypto?
La liquidità 24/7 consente ai prestatori di reagire istantaneamente ai movimenti di prezzo, riducendo la finestra di perdite dovute a rapida volatilità. Per i mutuatari, ciò significa che le condizioni del prestito possono essere più competitive perché il rischio di liquidazione per il prestatore è inferiore quando il collaterale può essere convertito in qualsiasi momento.
Quali sono le implicazioni LTV per mutuatari e prestatori?
LTV più elevati consentono ai mutuatari di accedere a più credito a parità di collaterale. I prestatori regolano gli LTV in base alla volatilità dell’asset, alla profondità del mercato e ai controlli di custodia. Ad esempio, i token altamente liquidi generalmente ottengono LTV più favorevoli rispetto agli asset a bassa liquidità o wrapped.
Domande Frequenti
Come monitorano i prestatori la collateralizzazione onchain?
I prestatori utilizzano block explorer, price oracle e dashboard di custodia per tracciare saldi e valutazioni. Avvisi automatici e trigger di smart contract eseguono margin call quando il collaterale scende sotto le soglie concordate.
Gli ETF possono essere utilizzati come collaterale per prestiti crypto?
Gli ETF sono accettati in alcuni casi ma presentano vincoli di regolamento e orari di mercato. I prestatori possono accettarli con LTV inferiori o clausole aggiuntive a causa dei potenziali ritardi nella liquidazione rispetto ai token onchain.
Punti Chiave
- La collateralizzazione onchain consente la liquidazione 24/7: Questo riduce il rischio di tempismo di mercato e supporta rapporti loan-to-value più elevati.
- I prestatori preferiscono i token agli ETF: I token diretti offrono regolamenti più chiari e una scoperta dei prezzi continua.
- Ripresa del mercato in corso: Dopo le correzioni del 2022, le quotazioni istituzionali e i progetti pilota TradFi indicano una crescente adozione dei prestiti garantiti da crypto.
Conclusione
La collateralizzazione onchain è sempre più preferita per i prestiti garantiti da crypto perché offre liquidità continua, regolamento trasparente e il potenziale per LTV più elevati. Man mano che i framework istituzionali maturano e TradFi sperimenta l’offerta di credito crypto garantito, mutuatari e prestatori dovrebbero monitorare la custodia, l’affidabilità degli oracle e gli sviluppi normativi. Per una guida pratica, valutare la liquidità del token e le modalità di custodia prima di fornire collaterale.
