mStable BTC: Protokol Meta Stablecoin untuk Menyatukan Aset Bitcoin yang Dipatok

Apa itu mStable BTC

Teman-teman, bayangkan uang yang kita gunakan sehari-hari memiliki berbagai pecahan, seperti 1 yuan, 5 yuan, 10 yuan. Di dunia blockchain, meskipun Bitcoin (BTC) adalah yang terbesar, di platform smart contract seperti Ethereum, ada banyak “identitas” atau “versi” berbeda dari Bitcoin, seperti wBTC, renBTC, sBTC, dan lain-lain. Semua ini adalah cara membungkus Bitcoin agar bisa digunakan dan beredar di Ethereum, namun masing-masing berjalan sendiri-sendiri, seperti “kupon Bitcoin” yang diterbitkan oleh bank berbeda.

mStable BTC (disingkat MBTC) ibarat sebuah “keranjang besar Bitcoin” atau “kumpulan Bitcoin”. Tujuannya adalah mengumpulkan semua versi “kupon Bitcoin” yang berbeda ini ke dalam satu keranjang yang terintegrasi. Dengan demikian, apapun jenis “kupon Bitcoin” yang kamu pegang, kamu bisa memasukkannya ke keranjang ini dan menukarnya menjadi MBTC. Sebaliknya, kamu juga bisa menggunakan MBTC untuk mengambil jenis “kupon Bitcoin” apapun yang kamu inginkan dari keranjang tersebut.

Proyek ini diluncurkan oleh protokol mStable, yang merupakan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang bertujuan menyediakan platform yang lebih stabil, efisien, dan menghasilkan imbal hasil untuk aset yang dipatok (seperti stablecoin atau aset yang dipatok seperti Bitcoin).

Pengguna Sasaran & Skenario Inti:

• Bagi pengguna biasa: Jika kamu ingin menggunakan Bitcoin di Ethereum namun tidak ingin repot memilih wrapped Bitcoin (Wrapped Bitcoin) mana yang terbaik, MBTC menyediakan satu pintu masuk terpadu. Ini seperti “konverter universal” yang memudahkan kamu mengelola dan menggunakan aset Bitcoin-mu.
• Bagi pengembang DeFi: MBTC menyediakan aset Bitcoin yang terstandarisasi, sehingga mudah diintegrasikan dan digunakan dalam berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps), tanpa perlu memikirkan apakah dasarnya wBTC atau renBTC.

Alur Penggunaan Tipikal:

Kamu bisa menyetorkan wBTC, renBTC, atau sBTC milikmu ke protokol mStable, lalu mencetak (mint) MBTC dalam jumlah yang setara. Proses ini 1:1, artinya berapapun nilai aset Bitcoin yang kamu setorkan, kamu akan mendapatkan MBTC dalam jumlah yang sama. Setelah itu, MBTC yang kamu pegang tidak hanya mewakili aset dasar tersebut, tapi juga bisa secara otomatis menghasilkan imbal hasil di protokol mStable, seperti menabung di rekening tabungan berbunga tinggi.

Perlu dijelaskan secara khusus, selama proses pencarian kami menemukan bahwa di pasaran mungkin ada proyek lain dengan nama serupa, misalnya beberapa proyek “mStable BTC” yang berjalan di Binance Smart Chain dan memiliki fitur seperti pembagian biaya transaksi. Proyek-proyek ini berbeda dengan MBTC yang kami bahas di sini, yang berbasis protokol mStable dan berjalan di Ethereum/Polygon sebagai kumpulan aset Bitcoin yang dipatok. Penjelasan ini terutama didasarkan pada materi resmi protokol mStable dan karakteristik aset mBTC-nya.

Visi Proyek & Nilai Utama

Visi protokol mStable adalah membangun infrastruktur otonom dan non-kustodial untuk menangani aset kripto yang dipatok nilai. Protokol ini ingin mengatasi beberapa masalah inti di pasar aset kripto saat ini:

1. Fragmentasi aset: Di Ethereum, ada banyak versi wrapped Bitcoin (seperti wBTC, renBTC, sBTC), semuanya dipatok ke Bitcoin namun tidak kompatibel satu sama lain, seperti banyak “kupon Bitcoin” dari merek berbeda. Tujuan mStable BTC adalah menyatukan aset-aset yang terfragmentasi ini menjadi “kolam besar” yang lebih likuid. Bayangkan, kamu tidak perlu lagi khawatir “kupon Bitcoin” milikmu diterbitkan bank mana, asalkan itu “kupon Bitcoin”, semuanya bisa digunakan di keranjang besar ini.
2. Kekurangan imbal hasil: Bitcoin tradisional tidak bisa langsung menghasilkan imbal hasil. mStable BTC menghasilkan imbal hasil bagi pemegangnya dengan meminjamkan aset dasar ke protokol DeFi lain (seperti Aave, Compound). Ini seperti Bitcoin-mu tidak lagi hanya disimpan di brankas, tapi diinvestasikan secara cerdas untuk menghasilkan bunga.
3. Kekurangan perlindungan terhadap kerugian modal permanen: Di ranah DeFi, aset bisa saja mengalami kerugian karena berbagai alasan (seperti bug smart contract, aset dasar kehilangan patokan). Protokol mStable melalui desainnya, termasuk diversifikasi aset dasar dan mekanisme manajemen risiko, bertujuan memberikan perlindungan yang lebih kuat.

Perbedaan dengan Proyek Serupa:

Keunggulan utama mStable BTC adalah bukan sekadar wrapped Bitcoin biasa, melainkan sebuah “meta asset” (mAsset). Artinya, ia adalah keranjang yang terdiri dari berbagai aset Bitcoin yang dipatok, dan keranjang ini sendiri memiliki fitur menghasilkan imbal hasil dan diversifikasi risiko. Desain ini membuat MBTC tidak hanya menyediakan likuiditas Bitcoin, tapi juga meningkatkan stabilitas dan efisiensi modalnya.

Karakteristik Teknis

mStable BTC sebagai “meta asset” dalam protokol mStable memiliki karakteristik teknis utama sebagai berikut:

Digerakkan oleh Smart Contract

Inti protokol mStable adalah smart contract yang dideploy di blockchain Ethereum dan Polygon. Smart contract ini mengelola pencetakan MBTC, penebusan, manajemen aset dasar, serta distribusi imbal hasil. Smart contract ibarat kontrak hukum yang berjalan otomatis—begitu syarat terpenuhi, eksekusi terjadi tanpa campur tangan manusia.

Non-Kustodial

Protokol mStable bersifat non-kustodial, artinya pengguna selalu memegang kendali atas aset mereka. Saat kamu menyetorkan aset Bitcoin yang dipatok ke protokol, aset itu dikunci di smart contract, bukan dipegang lembaga terpusat. Ini seperti menabung di brankas otomatis dengan aturan transparan, dan kuncinya tetap di tanganmu.

Dukungan Multi-Aset & Diversifikasi

MBTC tidak hanya didukung satu wrapped Bitcoin, melainkan keranjang yang berisi berbagai aset Bitcoin yang dipatok (seperti wBTC, renBTC, sBTC). Desain diversifikasi ini membantu menyebar risiko. Jika salah satu aset dasar bermasalah, nilai MBTC tidak akan hancur total karena masih ada aset lain sebagai penopang.

Mekanisme Imbal Hasil

Protokol mStable menghasilkan imbal hasil dengan meminjamkan aset dasar ke protokol DeFi mapan (seperti Aave, Compound). Imbal hasil ini otomatis terakumulasi dan didistribusikan ke pemegang MBTC. Bayangkan, aset Bitcoin-mu dimanfaatkan secara cerdas untuk menghasilkan bunga tambahan.

Penukaran dengan Slippage Rendah

Di dalam protokol mStable, pengguna bisa menukar antar aset dasar dengan slippage rendah. Artinya, saat menukar dalam jumlah besar, fluktuasi harga sangat kecil sehingga biaya transaksi lebih rendah. Ini seperti money changer yang efisien—berapa pun yang kamu tukar, kursnya tetap stabil.

Dapat Diupgrade & Aman

Smart contract inti mStable didesain agar dapat diupgrade, sehingga protokol bisa diperbaiki, menambah fitur, atau memperbaiki bug di masa depan. Untuk keamanan aset pengguna, protokol juga menjalankan proses audit ketat dan program bug bounty. Selain itu, setiap upgrade penting akan memiliki periode penundaan eksekusi, memberi waktu bagi pengguna untuk meninjau dan memutuskan apakah ingin keluar.

Tokenomics

Saat membahas tokenomics mStable BTC (MBTC), kita perlu membedakan antara MBTC itu sendiri dan token tata kelola protokol mStable, MTA.

Karakteristik MBTC

MBTC sendiri adalah “meta asset” (mAsset), bukan kripto tradisional dengan suplai tetap. Suplai MBTC bersifat dinamis, berubah sesuai jumlah aset Bitcoin yang dipatok (seperti wBTC, renBTC, sBTC) yang disetor dan ditebus pengguna.

• Pencetakan & Penebusan: Pengguna dapat mencetak MBTC dengan menyetor aset Bitcoin yang didukung protokol mStable, atau menebus aset dasar dengan membakar MBTC. Proses ini biasanya 1:1, memastikan nilai MBTC selalu setara dengan aset Bitcoin dasarnya.
• Dukungan Nilai: Nilai MBTC didukung 100% oleh keranjang aset dasarnya (wBTC, renBTC, sBTC, dll).
• Imbal Hasil: Pemegang MBTC bisa memperoleh imbal hasil dari protokol mStable. Imbal hasil ini berasal dari bunga hasil peminjaman aset dasar ke protokol DeFi lain, serta biaya penukaran di dalam protokol.

Informasi Dasar Token (MBTC):

Berdasarkan data CoinMarketCap dan Bitget, simbol token MBTC adalah MBTC, dan merupakan token ERC-20 (di Ethereum). Suplai maksimum adalah 21.000.000 MBTC, sama dengan suplai maksimum Bitcoin. Namun, perlu dicatat bahwa suplai beredar saat ini tercatat 0 MBTC, sementara total suplai sekitar 12,51 MBTC atau 12,52 MBTC. “0 suplai beredar” ini mungkin berarti MBTC terutama digunakan sebagai unit pencatatan internal protokol atau bukti likuiditas, bukan token yang banyak diperdagangkan di pasar terbuka, atau data suplai beredarnya belum sepenuhnya diverifikasi oleh CoinMarketCap.

Fungsi Token (MBTC):

• Menyatukan likuiditas Bitcoin: Sebagai representasi terpadu dari berbagai aset Bitcoin yang dipatok, memudahkan pengguna mengelola dan menggunakan Bitcoin di DeFi.
• Imbal hasil: Memegang MBTC otomatis memperoleh imbal hasil dari protokol.
• Integrasi DeFi: Sebagai aset Bitcoin terstandarisasi, memudahkan integrasi dengan protokol DeFi lain.

Token MTA (Token Tata Kelola Protokol mStable)

Protokol mStable memiliki token tata kelola sendiri bernama MTA. Pemegang MTA dapat berpartisipasi dalam tata kelola protokol, seperti voting untuk penyesuaian parameter, penambahan aset baru, dan lain-lain. Distribusi dan mekanisme vesting MTA dirancang untuk mendorong partisipasi komunitas dan pengembangan jangka panjang protokol.

Penting: Nilai MBTC terutama berasal dari nilai aset Bitcoin yang dipatok dan imbal hasil protokol, sedangkan nilai MTA lebih terkait dengan hak tata kelola dan perkembangan ekosistem mStable. Harap diingat, pasar kripto sangat fluktuatif, informasi di atas bukan saran investasi.

Tim, Tata Kelola & Pendanaan

Tim

Protokol mStable didirikan bersama oleh James Simpson dan Henrik Andersson. Tim ini merancang konsep mStable pada awal 2019 dan meluncurkan kontrak di mainnet Ethereum pada akhir Mei 2020. Tim berkomitmen menjaga keamanan kontrak dan menjalankan program bug bounty serta audit rutin.

Mekanisme Tata Kelola

Protokol mStable menggunakan tata kelola terdesentralisasi, dikelola oleh pemegang token tata kelola MTA (disebut “mStable Governors”).

• Pemegang token MTA: Dengan staking MTA, pengguna bisa menjadi governor dan ikut serta dalam pengambilan keputusan protokol mStable.
• Isi keputusan: Governor dapat voting untuk upgrade protokol, penyesuaian parameter, integrasi aset baru, dan keputusan penting lainnya.
• Transparansi & Penundaan: Upgrade kontrak inti dan perubahan governor memiliki periode penundaan eksekusi selama satu minggu. Ini memberi pengguna mStable “jendela keluar” jika tidak setuju dengan perubahan, sehingga bisa mengambil tindakan.
• Mekanisme insentif: mStable memberi insentif MTA kepada pengguna yang berkontribusi pada utilitas dan pertumbuhan protokol, misalnya dengan menyediakan likuiditas atau menabung mAsset. Insentif ini bertujuan mendorong tata kelola yang terdesentralisasi, kolektif, dan berbasis pengguna.

Treasury & Pendanaan

Meski detail ukuran treasury dan operasional dana tidak mudah diakses publik, protokol mStable menciptakan nilai bagi protokol dan pengguna melalui mekanisme imbal hasil (meminjamkan aset dasar ke protokol DeFi lain). Selain itu, mStable juga didukung oleh beberapa institusi venture capital, seperti Digital Asset Capital Management (Australia), Alameda Research (Hong Kong), dan Three Arrows Capital.

Peta Jalan

Karena mStable BTC (MBTC) adalah “meta asset” di bawah protokol mStable, peta jalannya biasanya terkait erat dengan evolusi protokol mStable secara keseluruhan, bukan dirilis terpisah. Dalam sumber terbuka, sulit menemukan timeline detail khusus MBTC. Namun, kita bisa menyimpulkan beberapa tonggak dan arah utama dari perkembangan protokol mStable secara umum.

Tonggak & Peristiwa Penting (Tingkat Protokol mStable):

• Awal 2019: Konsep awal protokol mStable lahir.
• Akhir Mei 2020: Kontrak inti protokol mStable dideploy di mainnet Ethereum.
• Awal: Protokol mStable fokus pada penyatuan stablecoin (seperti mUSD) dan aset Bitcoin yang dipatok (seperti mBTC), serta mengintegrasikan aset dasarnya ke protokol lending seperti Aave dan Compound untuk menghasilkan imbal hasil.
• Perkembangan berkelanjutan: Tim mStable terus melakukan audit keamanan, bug bounty, dan iterasi protokol.

Rencana & Tonggak Penting Masa Depan (Perkiraan, Berdasarkan Tujuan Umum Protokol mStable):

Perkembangan masa depan protokol mStable mungkin meliputi:

• Ekspansi aset dasar yang didukung: Di masa depan, mungkin akan mendukung lebih banyak jenis aset Bitcoin yang dipatok atau aset pegged lain, untuk memperkuat ketahanan dan diversifikasi MBTC.
• Ekspansi lintas chain: Selain Ethereum dan Polygon, protokol mStable mungkin akan dieksplorasi di blockchain lain untuk memperluas jangkauan dan basis pengguna.
• Integrasi ekosistem DeFi: Memperdalam integrasi dengan ekosistem DeFi yang lebih luas, agar MBTC bisa digunakan di lebih banyak skenario, misalnya sebagai jaminan, pasangan trading, dll.
• Penyempurnaan tata kelola: Seiring berkembangnya komunitas, mekanisme tata kelola mungkin akan semakin terdesentralisasi dan dioptimalkan untuk meningkatkan efisiensi pengambilan keputusan dan partisipasi komunitas.
• Optimalisasi strategi imbal hasil: Terus mengeksplorasi dan menerapkan strategi imbal hasil yang lebih efisien dan aman, agar pemegang MBTC mendapat imbal hasil yang lebih kompetitif.

Perlu dicatat, deskripsi rencana masa depan di atas didasarkan pada pemahaman sifat protokol mStable dan tren industri, bukan peta jalan resmi. Perkembangan proyek kripto sangat dinamis, kemajuan aktual bisa berbeda dari ekspektasi. Disarankan cek situs resmi atau dokumentasi mStable untuk info terbaru.

Peringatan Risiko Umum

Teman-teman, meski mStable BTC (MBTC) terdengar menarik, setiap proyek blockchain pasti mengandung risiko. Memahami risiko ini sangat penting agar kamu bisa membuat keputusan bijak. Berikut beberapa peringatan risiko umum:

Risiko Teknis & Keamanan

• Risiko smart contract: Fungsi inti MBTC bergantung pada smart contract. Meski tim mStable menekankan audit dan bug bounty, smart contract tetap bisa saja memiliki bug atau celah yang belum ditemukan. Jika terjadi bug, aset bisa hilang. Ini seperti brankas canggih—meski aman, secara teori tetap bisa dibobol.
• Risiko aset dasar: Nilai MBTC dipatok pada berbagai wrapped Bitcoin (seperti wBTC, renBTC, sBTC). Jika salah satu aset dasar bermasalah (misal penerbitnya bermasalah, atau terjadi bug yang menyebabkan kehilangan patokan), nilai MBTC juga bisa terdampak. Ini seperti keranjang buah—jika satu buah busuk, bisa mempengaruhi nilai seluruh keranjang.
• Risiko oracle: Jika protokol mStable bergantung pada oracle eksternal untuk mendapatkan harga aset dasar, data oracle yang tidak akurat atau dimanipulasi bisa menyebabkan masalah pada protokol.
• Risiko upgrade: Meski protokol dapat diupgrade memberi fleksibilitas, setiap upgrade bisa membawa risiko baru, atau komunitas tidak sepakat dengan isi upgrade.

Risiko Ekonomi

• Risiko depeg: Meski MBTC bertujuan 1:1 dengan Bitcoin, dalam kondisi pasar ekstrem (misal likuiditas kering, aset dasar bermasalah, atau mekanisme arbitrase gagal), harga MBTC bisa menyimpang sementara atau permanen dari nilai patokannya. Ini seperti kapal berlabuh—meski ada jangkar, badai besar bisa membuat jangkar tak cukup kuat menahan kapal.
• Volatilitas imbal hasil: Imbal hasil MBTC berasal dari peminjaman aset dasar ke protokol DeFi lain. Suku bunga di protokol lending ini fluktuatif, sehingga imbal hasil MBTC juga berubah-ubah, tidak bisa dijamin tetap.
• Risiko likuiditas: Dalam kondisi tertentu, jika permintaan MBTC atau aset dasarnya rendah, pengguna bisa kesulitan mencetak atau menebus MBTC dalam jumlah besar dengan harga ideal secara cepat.

Risiko Kepatuhan & Operasional

• Risiko regulasi: Regulasi kripto dan DeFi di seluruh dunia masih terus berkembang. Perubahan regulasi di masa depan bisa mempengaruhi operasional protokol mStable, penggunaan MBTC, atau legalitas aset dasarnya.
• Risiko sentralisasi (beberapa aset dasar): Beberapa wrapped Bitcoin (seperti wBTC) bergantung pada kustodian terpusat. Jika kustodian ini bermasalah, keamanan aset dasar MBTC bisa terdampak.
• Risiko tata kelola: Meski tata kelola terdesentralisasi adalah keunggulan, jika kepemilikan MTA terlalu terkonsentrasi, atau mekanisme voting bermasalah, protokol bisa berkembang ke arah yang tidak menguntungkan komunitas secara keseluruhan.

Bukan Saran Investasi: Ingat, peringatan risiko di atas tidak mencakup segalanya. Sebelum ikut proyek kripto apapun, lakukan riset mandiri (DYOR) dan sesuaikan dengan toleransi risiko pribadi. Investasi kripto berisiko tinggi, kamu bisa kehilangan seluruh modal.

Daftar Verifikasi

Teman-teman, saat mendalami sebuah proyek blockchain, selain mendengar penjelasan, sangat penting juga untuk memverifikasi sendiri beberapa informasi kunci. Ini seperti membeli barang—selain baca brosur, cek juga pabrik dan laporan QC-nya. Berikut beberapa tautan dan checkpoint penting untuk memverifikasi proyek mStable BTC (MBTC):

• Alamat kontrak di block explorer:
  • Alamat kontrak MBTC (ERC-20):
    0x945Facb997494CC2570096c74b5F66A3507330a1
  • Checkpoint: Kamu bisa cari alamat ini di Etherscan (block explorer Ethereum) untuk melihat riwayat transaksi MBTC, distribusi pemegang, total suplai, dll. Ini membantumu memahami aktivitas token dan data on-chain.
• Aktivitas GitHub:
  • Organisasi GitHub mStable:
    https://github.com/mstable
  • Repositori kontrak inti mStable:
    https://github.com/mstable/mStable-contracts
  • Checkpoint: Kunjungi halaman GitHub mStable, cek frekuensi update kode, riwayat commit, jumlah issues dan pull request. Repositori GitHub yang aktif biasanya menandakan tim proyek aktif mengembangkan dan memelihara.
• Situs resmi & dokumentasi:
  • Situs resmi mStable:
    https://mstable.org
  • Dokumentasi resmi mStable:
    https://docs.mstable.org
  • Checkpoint: Baca dengan seksama situs resmi dan dokumentasi untuk mengetahui perkembangan terbaru, mekanisme detail, info tim, dan rencana masa depan. Pastikan info yang kamu dapat berasal dari sumber resmi.
• Laporan audit:
  • Checkpoint: Cari laporan audit smart contract di dokumentasi atau situs resmi mStable. Audit keamanan pihak ketiga adalah dasar penting menilai keamanan proyek.
• Aktivitas komunitas:
  • Checkpoint: Pantau aktivitas komunitas mStable di Twitter, Discord, Telegram, dan media sosial lain. Komunitas yang sehat dan aktif biasanya menandakan vitalitas proyek.

Dengan langkah verifikasi ini, kamu bisa memahami proyek mStable BTC secara lebih menyeluruh dan mendalam, tidak hanya mengandalkan penjelasan orang lain.

Ringkasan Proyek

Teman-teman, setelah penjelasan mendalam, mari kita simpulkan proyek mStable BTC (MBTC) ini.

mStable BTC adalah “meta asset Bitcoin” yang diluncurkan protokol mStable, bisa kamu anggap sebagai “reksa dana Bitcoin cerdas”. Inti idenya adalah mengatasi fragmentasi aset Bitcoin yang dipatok (seperti wBTC, renBTC, sBTC) di DeFi, serta memberikan kemampuan menghasilkan imbal hasil otomatis untuk aset-aset tersebut.

Bayangkan kamu punya “kupon Bitcoin” dari berbagai merek, mStable BTC menyediakan “pusat penukaran” terpadu, sehingga apapun kupon yang kamu pegang, bisa dengan mudah disetor dan ditukar menjadi MBTC. Lebih hebatnya lagi, “pusat penukaran” ini akan secara cerdas meminjamkan aset Bitcoin-mu untuk menghasilkan bunga, sehingga Bitcoin-mu bukan lagi “uang mati”, tapi aset aktif yang bisa “menghasilkan uang”.

Dari sisi teknis, mStable BTC berjalan di blockchain seperti Ethereum dan Polygon, menggunakan smart contract untuk manajemen aset non-kustodial, dukungan multi-aset, dan penukaran dengan slippage rendah. Tata kelolanya terdesentralisasi, masa depan protokol ditentukan bersama pemegang token MTA. Tim juga menekankan keamanan dan kemampuan upgrade, dengan audit dan mekanisme penundaan eksekusi untuk melindungi aset pengguna.

Namun, seperti teknologi inovatif lain, mStable BTC juga mengandung risiko. Kita perlu waspada terhadap bug smart contract, aset dasar kehilangan patokan, likuiditas pasar rendah, serta perubahan regulasi. Selain itu, di pasaran ada proyek dengan nama serupa namun fitur dan stack teknologinya berbeda—pastikan kamu teliti membedakannya.

Secara keseluruhan, mStable BTC menawarkan solusi inovatif dan menarik untuk mengelola serta memanfaatkan aset Bitcoin di DeFi, dengan tujuan meningkatkan efisiensi modal dan pengalaman pengguna. Namun, ingatlah, dunia blockchain sangat dinamis dan setiap proyek mengandung ketidakpastian.

Bukan Saran Investasi: Penjelasan ini bertujuan edukasi, bukan saran investasi. Sebelum mengambil keputusan investasi, lakukan riset sendiri (Do Your Own Research), pahami detail proyek dan risiko, serta konsultasikan dengan penasihat keuangan profesional.

Untuk info lebih lanjut, silakan riset sendiri di situs resmi dan dokumentasi mStable.