- Proposal UNIfication telah disetujui oleh lebih dari 125 juta suara UNI melalui tata kelola Uniswap, jauh melampaui kuorum yang diharapkan.
- Keputusan ini membuka pembakaran satu kali sebesar 100 juta UNI dari perbendaharaan dan biaya perdagangan level protokol setelah penundaan waktu singkat.
- Perubahan ini merestrukturisasi tokenomics Uniswap, yang sebelumnya memindahkan penangkapan nilai ke biaya frontend, dan juga menjadi perhatian bagi penyedia likuiditas.
Uniswap telah meloloskan salah satu resolusi tata kelola utama dalam sejarahnya. Proposal UNIfication menjadi pengubah permainan dalam cara protokol membingkai nilai dan menyelaraskan insentif di seluruh ekosistemnya.
Daftar Isi
Tata Kelola Uni Memberikan Suara Mayoritas
Dukungan terhadap proyek UNIfication sangat besar di kalangan komunitas Uniswap, proyek yang sudah lama dinanti untuk memperbarui model ekonomi protokol. Pemungutan suara berakhir pada 25 Desember, dengan total 125.342.017 UNI.
Hasilnya melampaui kuorum UNI sebesar 40 juta, menandakan adanya kesepakatan umum di antara para pemilik token. Proposal ini saat ini berada dalam masa penundaan waktu selama dua hari sesuai prosedur tata kelola normal dan setelah perubahan yang disetujui melewati penundaan waktu, perubahan akan dieksekusi di on-chain.
Ini bukan hanya pemungutan suara yang memiliki margin, tetapi juga memiliki implikasi. UNIfication akan mengubah cara Uniswap memperoleh pendapatan dari volume perdagangan raksasanya tanpa membebankan biaya pada antarmuka, melainkan menangkap nilai di lapisan protokol.
Baca Selengkapnya: Suara Uniswap Mendekati 62M UNI saat Fee Switch, 100M Token Burn dan Perombakan Model Pendapatan Menanti
Perubahan Inti Uniswap oleh UNIfication
UNIfication secara fundamental mengubah aliran nilai ekonomi di seluruh ekosistem Uniswap.
Perbendaharaan Akan Membakar 100 Juta UNI
Yang paling berdampak dan paling menjadi sorotan adalah pembakaran satu kali 100 juta token UNI, yang akan langsung diambil dari perbendaharaan Uniswap. Pembakaran ini secara permanen mengurangi suplai beredar UNI, dan merupakan perbaikan retroaktif atas seluruh biaya protokol yang tidak pernah diaktifkan selama bertahun-tahun.
Dengan menurunkan suplai pada level ini, Uniswap dapat menghadirkan peristiwa deflasi besar yang tidak bergantung pada pasar, namun pada tindakan tata kelola.
Saklar Biaya Protokol Diaktifkan
Bersamaan dengan pembakaran, UniSwap akan mengaktifkan saklar biaya protokol di kolam likuiditas yang didukung. Alih-alih menyalurkan seluruh biaya swap langsung ke penyedia likuiditas, sebagian sekarang akan terkumpul di level protokol.
Yang lebih penting, biaya ini tidak dibebankan melalui antarmuka Uniswap, melainkan melalui protokol. Perbedaan ini mendukung tujuan Uniswap sebagai infrastruktur netral dan bukan aplikasi yang membebankan biaya.
Biaya Frontend Dimatikan
Sebagai pendamping perubahan yang sama, Uniswap Labs akan mematikan biaya frontend, menghentikan monetisasi berbasis antarmuka. Protokol ini menyelaraskan kembali pengembangan dan pendapatan dengan mekanisme inti protokol, serta membuat Uniswap lebih konsisten dengan etos desentralisasinya.
Alasan Pentingnya Pemungutan Suara Ini bagi Tokenomics UNI
UNIfication merupakan perubahan struktural dalam penurunan nilai di UNI. Alih-alih bergantung pada permintaan tidak langsung atau narasi spekulatif, protokol menjadi lebih dekat dengan aktivitas ekonomi Uniswap dengan menghubungkan UNI secara langsung. Biaya level protokol akan meningkat seiring naiknya volume perdagangan. Tata kelola dapat menentukan dari waktu ke waktu bagaimana biaya tersebut digunakan seperti pembakaran tambahan atau mekanisme penambahan nilai lainnya.
Pembakaran 100 juta UNI juga memberikan pesan yang kuat. Ini mengakui bahwa protokol telah beroperasi selama bertahun-tahun tanpa saklar biayanya aktif dan mencoba memperbaiki kekurangan tersebut di masa lalu. Sangat sedikit protokol DeFi yang mengambil tindakan retroaktif secara terbuka seperti ini.
Hal ini membentuk hubungan yang lebih langsung antara penggunaan protokol dan ekonomi token kepada pemegang UNI, meskipun UNI sendiri tidak secara otomatis menerima distribusi biaya.
Penyedia Likuiditas Memberikan Peringatan
Meskipun hampir bulat, UNIfication menimbulkan kekhawatiran di antara penyedia likuiditas (LP) veteran. Beberapa LP juga berpendapat bahwa biaya protokol akan menekan margin yang sudah kecil, terutama pada pool Uniswap v3 di mana efisiensi modal tinggi namun imbal hasil sangat elastis terhadap biaya. Pengambilan kecil oleh protokol dapat berdampak material pada profitabilitas.
Terdapat dua jalur risiko utama yang disampaikan oleh para kritikus. Pada yang pertama, tidak ada intervensi agresif sebagai bentuk tata kelola. Penurunan hasil bersih LP menyebabkan penarikan likuiditas secara bertahap yang berujung pada kedalaman yang menurun dan rendahnya perolehan biaya. Pada yang kedua, badan pengelola sangat bergantung pada insentif UNI untuk mempertahankan likuiditas tetap ada. Meskipun hal ini dapat menstabilkan pool, namun juga dapat menyebabkan efek sistemik berupa ekonomi sirkular dari emisi token yang mengkompensasi biaya protokol dengan mengorbankan pemegang UNI jangka panjang.
Baca Selengkapnya: Tonggak $100Miliar Tercapai: Polygon Pecahkan Rekor Baru di Uniswap, Sinyal Momentum DeFi
