Altcoin baru-baru ini mengalami tren penurunan seiring dengan likuiditas pasar yang secara bertahap mengering. Penurunan ini berdampak tidak merata pada berbagai segmen, dengan sektor Artificial Intelligence (AI) mencatat salah satu kerugian terbesarnya sejauh ini.
Pergerakan ini dapat menandai fase awal dari penurunan pasar yang lebih luas saat investor menilai kembali risiko menjelang penutupan tahun perdagangan 2025.
Apakah gelembung AI sedang terbentuk?
Kekhawatiran semakin meningkat di seluruh pasar bahwa token dan saham artificial intelligence mungkin sedang membentuk gelembung, yang sebagian besar didorong oleh meningkatnya risiko pengangguran.
Data ketenagakerjaan secara historis menunjukkan hubungan erat dengan ekuitas AS, khususnya aset makro seperti S&P 500 Index. Peningkatan ketenagakerjaan biasanya mendukung aset-aset ini, sementara penurunan ketenagakerjaan sering kali bertepatan dengan kelemahan pasar.
Wawasan dari Alphractal baru-baru ini mengungkapkan adanya divergensi yang semakin lebar antara data ketenagakerjaan dan kinerja ekuitas. Faktanya, meskipun partisipasi tenaga kerja berada di angka 59,4% pada saat artikel ini ditulis, turun tajam dari puncaknya pada Oktober 1999 sebesar 64,6%, S&P 500 terus naik, mencatatkan kenaikan year-to-date sebesar 17,81%.
Sumber: Alphractal
Alphractal mengaitkan divergensi ini dengan kinerja aset berbasis AI yang terus unggul, yang tetap mendorong pasar ekuitas lebih tinggi meski kondisi tenaga kerja memburuk.
“Yang membuat situasi saat ini semakin jelas adalah metrik tenaga kerja penting ini terus memburuk meski terjadi divergensi: lebih sedikit pekerjaan formal bersamaan dengan S&P 500 yang semakin digerakkan oleh artificial intelligence, sebuah sektor yang menghasilkan pekerjaan formal relatif sedikit.”
Perusahaan tersebut juga mencatat bahwa meskipun pasar telah memasuki fase bearish, kondisi saat ini mirip dengan yang terlihat selama gelembung pasar sebelumnya. Namun, waktu untuk koreksi penuh masih belum pasti sejauh ini.
Mereka menyimpulkan dengan menyarankan,
“Kemungkinan pada tahun 2026, sinyal utama kelemahan akan muncul, dan banyak analis mungkin akan menyebutnya sebagai potensi gelembung AI.”
Token AI terkena dampak
Penurunan pasar terbaru sangat berkaitan dengan kerugian pada saham terkait AI, mencerminkan korelasi lama antara ekuitas dan pasar kripto.
Data Curvo mengonfirmasi bahwa hubungan ini telah berlangsung sejak 2011 hingga 2024, menggunakan Bitcoin sebagai tolok ukur. Secara historis, reli di S&P 500 bertepatan dengan kenaikan tajam pada Bitcoin, sementara penurunan menghasilkan penurunan serupa di kedua pasar.
Dinamika yang sama kini terjadi pada saham AI dan token AI. Dalam sebulan terakhir saja, Artemis menemukan bahwa token AI turun sebesar 24,9%, sementara kerugian year-to-date mencapai 74,6%.
Sumber: Artemis
Kerugian ini sejalan dengan kelemahan pasar yang lebih luas dan dapat semakin dalam jika saham terkait AI terus menurun.
Momentum pasar saat ini memberikan sedikit dukungan untuk pemulihan. Volume perdagangan juga turun 20% menjadi $3,48 miliar. Penurunan harga dan volume secara bersamaan biasanya menandakan melemahnya keyakinan investor dan sentimen pasar yang memudar.
Jika proyeksi kelemahan berkelanjutan pada kinerja saham AI terbukti, tekanan pada token AI dapat semakin meningkat.
Masalah Altcoin
Tekanan pada token AI merupakan tanda kelemahan yang lebih luas di seluruh pasar altcoin.
Kinerja ekonomi yang kurang baik di AS dapat memperburuk kondisi. Terutama karena aliran modal yang lebih rendah ke aset berisiko sering kali disertai dengan arus keluar yang lebih besar dari pasar ini.
Pada saat penulisan, data mengungkapkan bahwa altcoin turun 34%, dengan kapitalisasi pasar total turun menjadi $1,16 triliun dari puncaknya $1,77 triliun.
Jika tekanan ke bawah berlanjut, pasar altcoin bisa turun lebih jauh lagi. Memburuknya sentimen akan meningkatkan kemungkinan penurunan menuju angka $1 triliun – level yang terakhir terlihat pada 22 April 2025.
Pemikiran Akhir
- Pelemahan pasar tenaga kerja dan meningkatnya pengangguran, bersamaan dengan adopsi AI yang berkelanjutan, menimbulkan risiko bagi reli yang berkelanjutan.
- Token AI menjadi salah satu segmen dengan kinerja terburuk di pasar kripto selama sebulan terakhir.
