Penelitian Galaxy mengungkapkan puncak Bitcoin tidak mencapai angka $100K setelah disesuaikan dengan inflasi

Ringkasan Cepat

• All-time high Bitcoin sebesar $126.000 setara dengan $99.848 dalam dolar 2020 setelah penyesuaian CPI. 
• Inflasi AS mengikis 20% daya beli dolar sejak 2020, menurut data Bureau of Labour Statistics.
• Kepala Riset Galaxy, Alex Thorn, menyoroti temuan ini di tengah pelemahan dolar yang berkelanjutan.

All-Time High Bitcoin yang Disesuaikan Inflasi Gagal Mencapai Tonggak Sejarah

Bitcoin mencapai puncak nominal di atas $126.000 pada Oktober 2025, namun Kepala Riset Galaxy, Alex Thorn menyatakan angka ini tidak pernah melewati $100.000 ketika disesuaikan dengan inflasi menggunakan dolar 2020. All-time high yang telah disesuaikan tercatat di $99.848, memperhitungkan perubahan kumulatif Consumer Price Index (CPI) sejak 2020. Thorn membagikan analisis ini pada hari Selasa, menekankan bahwa inflasi mengikis keuntungan cryptocurrency secara riil.

jika Anda menyesuaikan harga bitcoin dengan inflasi menggunakan dolar 2020, BTC tidak pernah melewati $100k

sebenarnya puncaknya di $99.848 dalam istilah dolar 2020, jika Anda bisa mempercayainya pic.twitter.com/bo3UGfBXbY

— Alex Thorn (@intangiblecoins) 22 Desember 2025

CPI, yang dilacak oleh US Bureau of Labour Statistics, mencerminkan perubahan harga pada sekeranjang barang dan jasa. Data November menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 2,7%, tanpa penyesuaian musiman, yang terus memberi tekanan pada nilai dolar. Harga barang kini 1,25 kali lebih tinggi dibandingkan tahun 2020, artinya satu dolar hanya dapat membeli 80% dari apa yang bisa dibeli saat itu.​

Pelemahan dolar mendorong perdagangan debasement.

US Dollar Index (DXY)

Pengungkapan Thorn menyoroti “debasement trade”, di mana investor beralih ke aset seperti Bitcoin yang diharapkan dapat mempertahankan nilai di tengah erosi fiat. CPI AS baru-baru ini turun ke level terendah sejak 2021, namun perburuan likuiditas tetap berlanjut di pasar kripto. Analis mencatat ketahanan Bitcoin di tengah perubahan makro ini, dengan potensi penurunan ke $65.000 pada 2026 di tengah spekulasi regulasi. Perspektif nilai riil Bitcoin muncul saat keuangan tradisional bergulat dengan inflasi yang persisten, memicu perdebatan baru tentang kripto sebagai lindung nilai.

Sementara itu, analisis VanEck menunjukkan penurunan harga Bitcoin adalah reset pasar yang sehat, bukan penurunan terminal. Meskipun aktivitas on-chain dan partisipasi penambang melemah, likuiditas struktural membaik seiring pengurangan leverage spekulatif. Ada divergensi: produk yang diperdagangkan di bursa mengalami arus keluar, namun treasury korporasi membeli secara agresif, dan pemegang jangka panjang tetap bertahan. Kapitulasi penambang dan penurunan selera risiko biasanya dipandang sebagai indikator kontrarian yang mendahului stabilisasi harga.