4E: BitMine memegang lebih dari 3,5 juta Ethereum, kinerja perusahaan penambangan menunjukkan perbedaan yang jelas, dan tren akuisisi stablecoin semakin meningkat

Berita pada 11 November, menurut pengamatan 4E, pasar saham AS sektor kripto mengalami fluktuasi signifikan pada sesi malam hari Senin. BitMine Immersion Technologies (BMNR) melonjak 5,7% selama perdagangan, setelah perusahaan mengungkapkan bahwa kepemilikan kripto dan kasnya mencapai 13,2 billions USD, termasuk 3,5 juta ETH, yang mewakili 2,9% dari total pasokan ETH. Setelah pengumuman tersebut, sentimen investor membaik, dengan Bitcoin dan Ethereum masing-masing naik 1,6% dan 1%. Sementara itu, kinerja beberapa perusahaan penambangan menunjukkan perbedaan. Pendapatan Bitdeer (BTDR) pada kuartal ketiga tumbuh 174%, namun mengalami kerugian sebesar 266 millions USD akibat penilaian ulang obligasi konversi, menyebabkan harga saham anjlok 20%; pendapatan TeraWulf (WULF) tumbuh 87% year-on-year, namun harga saham tetap turun 1,3%; CleanSpark (CLSK) mengumumkan rencana penerbitan obligasi konversi senilai 1 billions USD untuk ekspansi dan pembelian kembali saham, menjadi sinyal baru meningkatnya minat pendanaan di sektor pertambangan. Pada tingkat institusi, proporsi kepemilikan kripto oleh hedge fund tradisional naik menjadi 55%, dengan Bitcoin dan Ethereum tetap menjadi aset utama dalam portofolio. Menurut laporan Reuters, "Digital Asset Treasury Company" (DAT) kini memiliki total aset kripto senilai 150 billions USD, dan beberapa perusahaan telah beralih ke token kurang populer untuk mengejar imbal hasil tinggi, menunjukkan adanya diferensiasi dalam struktur dana. Dari sisi kebijakan dan merger & akuisisi, Bank Sentral Inggris mengusulkan agar penerbit stablecoin dapat menginvestasikan 60% cadangan mereka dalam obligasi pemerintah jangka pendek; sebuah bursa berencana mengakuisisi infrastruktur stablecoin BVNK dengan nilai sekitar 2 billions USD, yang mungkin menjadi akuisisi terbesar dalam sejarah sektor stablecoin. Komentar 4E: Neraca perusahaan kripto kini semakin “terkriptoisasi”, dengan tren institusi dan perusahaan menambah kepemilikan kripto, memperdalam integrasi antara aset kripto dan keuangan tradisional. Namun, di tengah pengawasan regulasi dan meningkatnya diferensiasi likuiditas pasar, fokus struktur dana kini beralih dari “ekspansi pertambangan” ke “alokasi aset”, menandakan babak baru restrukturisasi industri yang semakin cepat.