Inflasi akan memicu lonjakan harga Bitcoin karena suku bunga diperkirakan turun menjadi 2,75% pada Oktober mendatang

Inflasi AS naik menjadi 3,0% year over year pada bulan September, dan pasar futures masih memperkirakan pemotongan suku bunga Federal Reserve minggu depan.

Headline CPI tercatat 3,0% year over year dan 0,3% month over month, sementara core CPI tetap di 3,0% year over year dan 0,2% month over month. Harga bensin naik 4,1% dalam sebulan dan inflasi sektor perumahan tetap mendekati 3,6%. Bureau of Labor Statistics menerbitkan data sesuai jadwal untuk memenuhi tenggat waktu penyesuaian biaya hidup Social Security meskipun ada latar belakang shutdown.

Trader suku bunga hampir tidak mengubah arah setelah laporan ini.

FedWatch menunjukkan futures menempatkan probabilitas pergerakan 25 basis poin pada FOMC 29 Oktober di atas 90%, membawa target dari 3,75% ke 4,00% hari ini menuju 3,50% ke 3,75%.

Di luar pertemuan langsung, distribusi FedWatch yang sama menempatkan pusat jalur di sekitar 3% pada waktu yang sama tahun depan.

Probabilitas suku bunga dana Fed (Sumber: FedWatch)

Untuk pertemuan 28 Oktober 2026, probabilitas tertinggi berada di kisaran 2,75% hingga 3,25%, dengan ekor moderat di kedua sisi.

Titik tengah sederhana berbobot probabilitas dari distribusi tersebut sekitar 2,97%, yang konsisten dengan penurunan bertahap dari level saat ini ke sekitar 3% selama tahun depan.

Target range (%, 28 Okt 2026) Probabilitas

2.50–2.75	17,6%
2.75–3.00	29,8%
3.00–3.25	28,4%
3.25–3.50	14,3%
Lainnya	9,9%

Peta jalan Street dan estimasi berbasis aturan menawarkan pemeriksaan silang yang berguna. Goldman Sachs memperkirakan tiga kali pemotongan pada 2025 dan dua kali lagi pada 2026, yang menempatkan suku bunga dana di kisaran 3,00% hingga 3,25% pada akhir 2026.

Dashboard Simple Monetary Policy Rules dari Federal Reserve Bank of Cleveland menunjukkan jalur aturan median di kisaran tinggi 3% untuk 2026 tergantung pada set proyeksi, mengingatkan bahwa komponen inflasi yang lengket dapat membuat suku bunga kebijakan tetap di atas jalur yang diimplikasikan futures. Kesenjangan antara futures dan aturan menciptakan risiko hawkish terhadap level akhir 3% jika disinflasi inti terhenti.

Konteks kurva membantu membingkai seberapa banyak pelonggaran akan tersaring ke dalam kondisi keuangan.

Imbal hasil dua tahun bertahan di kisaran 3,4% hingga 3,5% dan 10 tahun mendekati 4%, sementara inflasi breakeven 30 tahun mendekati 2,25%.

Jajak pendapat strategis yang dikumpulkan oleh Reuters menunjukkan ujung panjang tetap kuat di sekitar 4,1% hingga 4,2% selama 6 hingga 12 bulan ke depan karena premi jangka dan pasokan fiskal membatasi penurunan.

Jika ujung belakang tetap lengket sementara ujung depan turun, kurva akan semakin curam, yang membatasi seberapa “mudah” kondisi keuangan secara luas bahkan dengan pemotongan kebijakan.

Bagi aset digital, kaitan kembali ke jalur kebijakan kini berjalan melalui imbal hasil riil dan arus dana. Menurut CoinShares, ETP kripto global mencatat arus masuk mingguan tertinggi sebesar $5,95 miliar pada awal Oktober saat Bitcoin mencapai rekor baru mendekati $126.000, diikuti arus keluar minggu berikutnya, dipimpin oleh Bitcoin, sekitar $946 juta di tengah volatilitas yang lebih tinggi. Kami juga melihat lebih dari $19 miliar likuidasi setelah presiden AS Donald Trump mengubah proyeksi makro dengan mengumumkan tarif baru terhadap China.

Spot Bitcoin telah terkonsolidasi di sekitar $108.000 hingga $111.000 menjelang jendela CPI dan FOMC. Gelombang arus ini penting untuk bagaimana impuls makro ditransmisikan ke harga, karena permintaan ETF kini mewakili porsi besar dari pembelian tambahan.

Dalam waktu dekat, pemotongan 25 basis poin yang dipasangkan dengan panduan hati-hati kemungkinan akan melonggarkan ujung depan sementara 10 tahun bertahan mendekati 4%. Jika dot plot dan pernyataan membuka jalur untuk pergerakan Desember juga, pelonggaran ujung depan akan lebih jelas dan dolar bisa melemah di margin.

Jika Komite menolak dan suku bunga riil ujung depan naik, aset berisiko biasanya mundur sampai data baru mengatur ulang jalur.

Kombinasi CPI memberi The Fed alasan untuk tetap pada jalur menuju pemotongan pertama sejak bensin menjadi pendorong utama bulanan, dan penurunan harga pompa pada Oktober atau November akan membantu headline sejalan dengan narasi disinflasi bertahap.

Menuju Oktober 2026, tiga jalur membingkai distribusi yang diimplikasikan oleh futures dan aturan.

Kondisi dasar disinflasi lambat menjaga inflasi inti tetap menurun tanpa guncangan tenaga kerja, suku bunga kebijakan mendarat di kisaran 2,75% hingga 3,25%, dan imbal hasil riil menurun seiring turunnya ujung depan.

Jalur inflasi lengket menjaga inti tetap di sekitar atau di atas 3%, The Fed lebih berhati-hati, dan suku bunga dana stabil lebih dekat ke 3,25% hingga 3,75% dengan dolar yang lebih kuat dan pengetatan kondisi keuangan secara berkala, konsisten dengan bias aturan Cleveland.

Jalur ketakutan pertumbuhan menghasilkan pelonggaran awal menuju 2,25% hingga 2,75% dan dolar yang lebih lemah setelah fase risk-off awal.

Dalam semua kasus, beta Bitcoin terhadap imbal hasil riil tetap sentral, dan saluran arus ETF menambah konveksitas saat kondisi melonggar.

Jalur ke Okt 2026 Kisaran suku bunga kebijakan Penanda makro Implikasi BTC

Disinflasi bertahap	2,75%–3,25%	Inti mendingin secara bertahap, 10 tahun mendekati 4,0%–4,2%	Bullish konstruktif jika imbal hasil riil menurun dan arus masuk ETF berlanjut
Inflasi lengket	3,25%–3,75%	Inti mendekati 3%+, breakeven kuat	Bergerak dalam kisaran dengan USD kuat dan suku bunga riil lebih tinggi
Ketakutan pertumbuhan	2,25%–2,75%	Pengangguran naik, ISM di bawah 50	Dua langkah, risk-off lalu pemulihan berbasis likuiditas

Angin silang global menjaga gambaran tetap seimbang. ECB telah berhenti setelah pemotongan awal 2025 dan bank-bank besar tidak mengharapkan lebih banyak pemotongan pada 2025, yang membatasi penurunan dolar yang didorong euro.

Bank of England melonggarkan kebijakan dengan lebih hati-hati karena inflasi Inggris masih di atas target. Di Amerika Serikat, Chicago Fed National Financial Conditions Index dan imbal hasil TIPS 10 tahun tetap menjadi tolok ukur berguna untuk beta makro Bitcoin, seperti yang dilacak oleh FRED.

Pemicu jangka pendek adalah keputusan FOMC minggu depan. Futures menunjukkan pemotongan 25 basis poin sudah diperkirakan dengan keyakinan, dan titik akhir yang diimplikasikan pasar berpusat di sekitar 3% pada Oktober 2026.

Artikel Inflation to set up Bitcoin melt-up as rates to fall to 2.75% by next October pertama kali muncul di CryptoSlate.